Mise à jour (25 juillet, 12h10 UTC) : Cet article a été corrigé afin de clarifier les informations concernant le RLUSD émis sur Ethereum et de rectifier celles liées à la version émise sur la sidechain EVM.
Le Ripple USD (RLUSD), un stablecoin émis par Ripple, l’émetteur du jeton XRP, avait d’abord été présenté comme un stablecoin « orienté entreprises », mais il connaît depuis un succès croissant auprès du grand public.
Ripple a officiellement lancé le RLUSD fin 2024. Son PDG, Brad Garlinghouse, avait alors mis en avant sa vocation institutionnelle, marquant ainsi une différence claire avec les stablecoins concurrents majoritairement tournés vers les particuliers.
Cependant, l’adoption croissante du RLUSD par des wallets en auto-garde comme Xaman, ainsi que son intégration à des plateformes comme Transak, montre que le stablecoin dépasse désormais le cadre strict de l’usage institutionnel.
« Même si le RLUSD a été lancé avec une narration axée sur les entreprises — probablement en raison des atouts de l’XRPL comme la rapidité, le faible coût et la finalité des transactions — nous observons un véritable engouement du côté des utilisateurs particuliers », a déclaré le directeur des opérations de XRPL Labs et Xaman à Cointelegraph.
Controverse autour de l’orientation « entreprise » du RLUSD
Les premières informations sur le RLUSD ont circulé bien avant son annonce officielle en décembre 2024. Dès octobre, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, le qualifiait déjà de « référence ultime des stablecoins destinés aux entreprises ».
David Schwartz, directeur technique de Ripple, avait lui aussi laissé entendre que le RLUSD serait « probablement réservé à un accès direct par les institutions », alimentant ainsi le débat sur une éventuelle volonté d’en faire un produit exclusivement destiné aux acteurs institutionnels.
Lors de l’annonce officielle du RLUSD le 16 décembre 2024, Ripple n’a fait aucune référence à des cas d’usage pour le grand public, en mettant plutôt l’accent sur sa disponibilité initiale sur des plateformes majeures telles qu’Uphold, Bitso, MoonPay et d’autres.
Le RLUSD se positionne comme un concurrent direct de l’USDC de Circle
« Le RLUSD a effectivement été conçu avec une utilité de niveau entreprise en tête », a déclaré Harshit Gangwar, responsable marketing chez Transak, à Cointelegraph la semaine dernière.
« Cela dit, son infrastructure d’émission et de rachat permet un accès aussi bien pour les institutions que pour les particuliers », a-t-il précisé.
Erbil Karaman, cofondateur de Huma Finance, estime pour sa part que le RLUSD fonctionne aujourd’hui « comme un stablecoin à usage général », en concurrence directe avec des acteurs comme l’USDC de Circle sur l’ensemble des segments de marché.
« Cette évolution met en évidence une vérité simple : ce qui compte, ce n’est ni l’émetteur du stablecoin ni son positionnement initial, mais l’usage réel qui en découle — et cela ne devient clair qu’après son lancement. »
Most RLUSD is issued on Ethereum, but holders prefer XRPL
En évoquant l’usage du RLUSD, Kiuru de XRPL Labs a souligné un écart notable entre le volume émis sur Ethereum et la préférence des utilisateurs pour le XRP Ledger (XRPL).
D’après les données de RWA.xyz, le RLUSD émis sur Ethereum représente 88 % de la capitalisation actuelle du stablecoin, estimée à 557 millions de dollars, contre moins de 12 % pour la version émise sur XRPL.
Cependant, la majorité des détenteurs de RLUSD — soit plus de 90 % des 34 160 utilisateurs recensés — se trouvent sur le XRP Ledger (XRPL), contre environ 10 % sur Ethereum, a indiqué Kiuru à Cointelegraph. Il s’appuie sur les données publiées le 20 juin sur X par Vet, un membre influent de la communauté.
« Je pense qu’ils continuent à le promouvoir comme un produit destiné aux entreprises, car le XRPL a toujours été présenté comme une blockchain orientée entreprise depuis sa création, notamment en raison de sa rapidité », a déclaré Kiuru, avant d’ajouter :
« Le fait qu’il soit aussi utilisé par des particuliers représente déjà une grande réussite. Mais je ne pense pas que le positionnement du XRPL et du RLUSD s’éloigne de l’axe entreprise. »
Cointelegraph a contacté Ripple pour obtenir un commentaire sur l’essor du RLUSD auprès des particuliers, mais n’avait reçu aucune réponse au moment de la publication.