Le volume des échanges de bitcoins (BTC) le samedi et le dimanche a continué à baisser cette année alors que la participation institutionnelle dans le bitcoin a augmenté, ce qui a conduit à une faible liquidité du marché le week-end, indique la société de recherche crypto Kaiko.

Entre 2018 et 2021, environ un quart du volume des échanges de bitcoins a eu lieu le week-end, ce qui a depuis connu une baisse constante et, jusqu'à présent en 2024, est tombé à 13% , a indiqué Kaiko le 26 février.

« Le déclin suggère une détérioration des conditions de liquidité pendant les week-ends et pourrait s'expliquer à la fois par une participation institutionnelle accrue et une détérioration de l'infrastructure du marché. », a écrit l'organisme.

Part du bitcoin dans le volume des échanges du week-end. Les chiffres de 2024 correspondent à la période du 1er janvier au 20 février. Source : Kaiko

Selon Kaiko, la gestion de la liquidité pendant les week-ends est un défi de longue date pour les exchanges, car le marché de négociation des cryptomonnaies accessible 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 crée un « décalage entre les heures d'ouverture des institutions financières traditionnelles et les besoins des grands négociants en cryptomonnaies et des teneurs de marché ».

Cela a été démontré de manière directe lorsque plusieurs banques favorables aux cryptomonnaies aux États-Unis ont fermé leurs portes, a fait remarquer Kaiko.

Kaiko a observé que la baisse des transactions le week-end s'est produite à la fois aux États-Unis et sur les exchanges étrangers.

Toutefois, les transactions du week-end sont restées légèrement plus élevées sur les exchanges étrangers tels que Binance, HTX, OKX, Bybit et Upbit. Les échanges du week-end sur les exchanges étrangers ont représenté 15 % du volume, contre 11 % sur les exchanges américains tels que Coinbase, Kraken et Bitstamp.

Part du volume d'échanges de bitcoins en fin de semaine entre les exchanges américains. Source : Kaiko

Kaiko a déclaré avoir observé de « moins bonnes conditions de liquidité » sur Coinbase pendant les week-ends que sur Binance, le coût des transactions ayant augmenté sur Coinbase depuis le deuxième trimestre de l'année dernière, alors qu'il a baissé sur Binance au cours de la même période.

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Le cabinet d'études a fait remarquer que la liquidité du bitcoin a fortement rebondi depuis le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant aux États-Unis.

Cependant, peu de transferts ont été effectués entre les émetteurs d'ETF Bitcoin au comptant et les exchanges au cours des week-ends, a déclaré Kaiko.

Transferts d'ETF Bitcoin entre les émetteurs d'ETF et les exchanges pendant les week-ends. Les transferts en bleu foncé sont des transferts vers les ETF, tandis que les transferts en orange foncé sont des transferts vers l'extérieur. Source : Kaiko

Kaiko a conclu que cet écart pourrait s'accroître à mesure que les émetteurs d'ETF continuent d'augmenter leurs avoirs en bitcoins.