L'ETF Bitcoin (BTC) au comptant de VanEck a connu une augmentation soudaine et drastique de son volume de transactions, laissant les commentateurs du marché en chercher la raison.

Le fonds de VanEck - qui porte le symbole HODL - a enregistré un volume de transactions de 258 millions de dollars le 20 février, soit près de 15 fois plus que le jour précédent, selon les données communiquées sur X par Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg.

$HODL s'emballe aujourd'hui avec un volume de 258 millions de dollars, soit 14 fois plus que sa moyenne quotidienne, et il ne s'agit pas d'un gros investisseur (ce qui serait logique) mais de 32 000 transactions individuelles, soit 60 fois plus que sa moyenne.
    - Eric Balchunas (@EricBalchunas) 20 février 2024
Le pic soudain du volume de VanEck était dû à un afflux d'environ 32 000 transactions individuelles - ce qui, selon Balchunas, est 60 fois supérieur à sa moyenne - et non à un seul grand investisseur, ce qui, selon lui, « serait logique ».

« Nous n'avons toujours pas compris ce qui s'est passé. », a écrit M. Balchunas cinq heures plus tard dans un message complémentaire.

« Personne ne le sait. Étant donné l'augmentation soudaine et explosive du nombre de transactions (500 transactions vendredi, 50 000 transactions aujourd'hui), je me demande si un influenceur de Reddit ou de TikTok ne les a pas recommandées à ses adeptes. Cela ressemble à une armée de particuliers. », a-t-il ajouté.

« Les mystères non résolus de l'ETF se poursuivront après que nos sponsors nous auront donné leur avis... »

Le 15 février, VanEck a déposé un avis auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, indiquant qu'il réduirait les frais de son ETF de 0,25 % à 0,20 % à partir du 21 février, soit 5 points de base de moins que les frais facturés par les leaders du marché, BlackRock et Fidelity.

BlackRock, le plus grand émetteur d'ETF, s'est engagé à ne pas prélever de frais sur son fonds iShares jusqu'à ce qu'il atteigne 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Depuis qu'il a franchi cette étape le 15 février, BlackRock prélève des frais de 0,25 % sur tous les nouveaux investissements dans son fonds.

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Les volumes de transactions sur le Bitcoin Fund (WBTC) de WisdomTree ont également « explosé », enregistrant un bond d'environ 1 200 % par rapport à sa moyenne pour atteindre 154 millions de dollars de volume quotidien total le 20 février, selon les données de Bloomberg citées par Balchunas.

Plus intéressant : $BTCW a également explosé, avec 154 millions de dollars de transactions, 12 fois sa moyenne et 25 fois ses actifs via 23 000 transactions individuelles. À titre de comparaison, il n'y a eu que 221 transactions vendredi. Dans le même temps, le volume du fonds $IBIT est élevé mais pas aussi fou. POURQUOI ? Les mystères non résolus des ETF se poursuivront après... pic.twitter.com/IXQmCKuCWl
    - Eric Balchunas (@EricBalchunas) 20 février 2024

Le fonds WBTC a enregistré 23 000 transactions individuelles le 20 février, une augmentation significative par rapport à « seulement 221 transactions vendredi », a ajouté Eric Balchunas.

L'augmentation du volume des transactions sur les fonds HODL et WBTC s'est produite à un moment où le volume des fonds leaders du marché, y compris l'ETF Bitcoin de BlackRock, était « élevé mais pas délirant ».

Le Bitcoin Trust de VanEck est actuellement le septième ETF Bitcoin au comptant, avec 191,9 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM), tandis que le fonds de WisdomTree est le plus petit avec seulement 29,4 millions de dollars d'AUM, selon les données de Dune Analytics.

Classement des ETF Bitcoin en fonction de leurs actifs sous gestion. Source : Dune Analytics