L’offre en circulation de l’USD Coin (USDC), le stablecoin adossé au dollar américain de Circle, a augmenté de 80 % depuis ses plus bas niveaux cycliques, signe d’une reprise de l’activité onchain, selon les données de Blockworks Research.
Au 2 janvier, l’offre en circulation de l’USDC approche les 44 milliards de dollars, soit presque le double du creux de 2023, qui était inférieur à 24 milliards de dollars, d’après CoinGecko.
Par ailleurs, les avoirs sont désormais répartis de manière plus équilibrée entre différents réseaux blockchain, les utilisateurs s’aventurant au-delà d’Ethereum, a déclaré Dan Smith, responsable de l’analyse des données chez Blockworks, dans un post publié sur la plateforme X le 2 janvier.
Ce changement reflète une activité onchain croissante et la montée en puissance de réseaux alternatifs layer-1 comme Solana et Hyperliquid. Les analystes prévoient que cette tendance se poursuivra, la capitalisation de marché de l’USDC pouvant potentiellement doubler cette année.
Source: Dan Smith
Une diversification des réseaux
Au 2 janvier, environ 65 % de l’offre d’USDC se trouve sur Ethereum, 10 % sur Solana, et environ 15 % sont répartis entre Base, Arbitrum (tous deux des solutions de layer-22 d’Ethereum), ainsi qu’Hyperliquid, un réseau de couche 1 conçu pour le trading à faible latence.
En 2023, l’USDC était fortement concentré sur Ethereum, qui représentait 85 % de son offre en circulation, selon Dan Smith.
Ce changement s’explique en partie par le fait que « de plus en plus de traders de détail entrent sur le marché crypto via Solana, à mesure que la spéculation s’intensifie autour des memecoins et des tokens d’agents IA basés sur Solana », a noté Grayscale dans un rapport de recherche publié en décembre.
En 2024, la valeur totale verrouillée sur Solana est passée d’environ 1,5 milliard de dollars en janvier à près de 8,5 milliards de dollars en décembre, selon les données de DefiLlama.
Source: CoinGecko
Adoption croissante des utilisateurs
La capitalisation des marchés des stablecoins a fortement augmenté après l’élection présidentielle de Donald Trump aux États-Unis. Les capitalisations combinées des trois principaux stablecoins — le USDt (USDT) de Tether, l’USDC et le Dai (DAI) — ont collectivement augmenté de plus de 25 milliards de dollars, a indiqué Citi dans un rapport de décembre.
Selon Steno Research, l’offre en circulation de l’USDC pourrait plus que doubler en 2025, atteignant des sommets d’environ 100 milliards de dollars.
« Cette croissance repose sur une hypothèse clé selon laquelle Tether, le plus grand stablecoin, reste non réglementé au sein de l’Union européenne », a expliqué Steno, ajoutant :
« Si ce scénario se concrétise, nous prévoyons que les résidents européens adopteront de plus en plus l’USDC comme alternative à l’USDT de Tether. »
L’adoption accélérée des stablecoins est particulièrement favorable à la finance décentralisée (DeFi), car « les stablecoins sont la porte d’entrée vers la DeFi », a souligné Citi.
En décembre, Grayscale a ajouté plusieurs applications DeFi, dont deux sur Solana, à sa liste des 20 principaux tokens à surveiller pour le premier trimestre 2025. Ces applications incluent Ethena, Jupiter et Jito.