Le bitcoin (BTC) entame la première semaine de septembre sur un chemin sinueux après la déroute des marchés américains à Jackson Hole.

Après que la Réserve fédérale américaine a renforcé ses commentaires pessimistes sur les perspectives d’inflation, les actifs à risque ont été vendus sur toute la ligne, et la cryptomonnaie est toujours sous le choc.

Un week-end assez peu volatil n’a guère contribué à améliorer l’humeur, et le cours du BTC s’est à nouveau concentré sur les zones inférieures à 20 000 dollars.

Ce faisant, plusieurs semaines de hausse ont effectivement disparu, et à leur tour, les traders et les analystes s’attendent à un nouveau test des creux macroéconomiques observés en juin de cette année.

Si tout est maintenant calme en ce qui concerne la Fed jusqu’à la décision de septembre sur la hausse des taux, il y a encore beaucoup de place pour la contrariété alors que l’incertitude géopolitique et l’inflation persistent, cette dernière augmentant encore en Europe.

Cependant, comme la semaine dernière, le bitcoin semble fondamentalement résistant en tant que réseau, les données on-chain racontant une histoire différente de celle des graphiques de prix.

Cointelegraph jette un coup d’œil à cinq facteurs à prendre en compte lorsqu’on s’interroge sur la direction que pourrait prendre la paire BTC/USD dans les prochains jours.

Le prix au comptant déclenche un objectif de 18 000 dollars

Les données de Cointelegraph Markets Pro et de TradingView confirment qu’il n’y a guère de surprise à deviner ce qui est arrivé à la paire BTC/USD lors de la dernière clôture hebdomadaire.

Après une période de négociation relativement calme pendant le week-end, la paire s’est considérablement vendue à la fin du 28 août, entraînant la clôture hebdomadaire la plus basse depuis début juillet.

Une bougie hebdomadaire rouge de 2 000 $ a donc scellé un mois d’août misérable pour les haussiers, ceci après une première perte de 3 000 $ la semaine précédente.

Graphique en bougies d’une semaine de la paire BTC/USD (Bitstamp). Source : TradingView

À quelques jours de la fin de la bougie mensuelle, l’humeur des analystes était naturellement moins qu’optimiste à court terme.

« J’espère que nous pourrons assister à une reprise cette semaine, mais la façon dont les actions ont été clôturées vendredi ne semble pas si chaude », a résumé le trader Josh Rager à ses followers sur Twitter dans le cadre d’une mise à jour du week-end.

Le compte de trading populaire Il Capo of Crypto a néanmoins envisagé la possibilité d’une brève poussée à la hausse avant la poursuite de la tendance à la baisse.

Notant que les taux de financement négatifs impliquent un biais du marché des produits dérivés vers des pertes directes, il a prédit que le seuil de 23 000 $ pourrait réapparaître en premier.

« Beaucoup plus de gens s’attendent au 19 000 $ que ceux qui s’attendent à 23 000 $. Le financement dit tout. De plus, il y a beaucoup de liquidité juteuse au-dessus de 21 000 $. Pressez ces positions courtes », a-t-il tweeté.

En réponse, le trader Mark Cullen a noté que les traders « ajoutaient plus de positions courtes sur le BTC dans la zone entre 20 100 et 20 300 $ ».

« Il y a une belle inefficacité au-dessus de là et une autre aux alentours de 20 900-21 100 $. Si elle peut se briser, ce sera probablement un mouvement rapide à la hausse », a-t-il ajouté.

Au milieu de divers appels à 17 000 $ ou moins, l’analyste technique Gert van Lagen a donné un objectif plancher de 17 500 $ pour le graphique quotidien.

$ BTC [1D]. Le scénario de la vague C blanche que j’ai montré lundi dernier s’est déroulé comme une horloge. Double test de la boîte verte sur le journalier. La vague C semble finale, il est temps de rebondir. Invalidation : 17 500 $ #BullMarket #Bitcoin https://t.co/acs6bFEl66 pic.twitter.com/DkhXmp3GDc — Gert van Lagen (@GertvanLagen) 28 août 2022

Dans une perspective un peu moins prudente, TMV Crypto a indique que 18 400 $ était une zone d’intérêt à court terme.

Les traders se préparent à de nouvelles baisses des actions américaines

La bombe que fut le discours du président de la Fed, Jerome Powell, la semaine dernière, a provoqué une onde de choc dans les actifs à risque du monde entier.

Selon un décompte, le discours de huit minutes de Powell a fait disparaître plus de 2 000 milliards de dollars des actions mondiales, dont 1 250 milliards de dollars pour les seuls États-Unis.

#Powell de la Fed a détruit ~2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière mondiale avec son discours de 8 minutes « Jusqu’à ce que le travail soit fait » à Jackson Hole, soit une perte de 4,2 milliards de dollars par seconde. pic.twitter.com/05YE5yG693—Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 28 août 2022

« À un moment donné, alors que l’orientation de la politique monétaire se resserre davantage, il deviendra probablement approprié de ralentir le rythme des augmentations », a déclaré Powell.

« Le rétablissement de la stabilité des prix nécessitera probablement de maintenir une orientation restrictive de la politique monétaire pendant un certain temps. Les données historiques mettent fortement en garde contre un assouplissement prématuré de la politique ».

Le bitcoin et les altcoins ont également ressenti la pression, le 29 août devant être une séance de négociation décisive pour Wall Street.

S’exprimant sur Bloomberg Television, Paul Christopher, responsable de la stratégie des marchés mondiaux au Wells Fargo Investment Institute, a prévenu que les actions américaines allaient continuer à chuter, le S&P 500 devant passer sous la barre des 4 000.

De son côté, l’association Game of Trades, spécialisée dans les cryptomonnaies, a fait valoir que le pic d’inflation atteint en juillet avait déjà signalé un creux macroéconomique pour les actions.

Une fois de plus, le pic d’inflation a annoncé le creux de la vague pour les actions pour le moment. Nous allons voir si cela continue à se produire. pic.twitter.com/HE2KfrjMVL- Game of Trades (@GameofTrades_) 28 août 2022

Prenant en compte les données cumulatives pour le S&P, Game of Trades a continué de soutenir que tout n’était en fait pas aussi mauvais qu’il n’y paraissait.

« Le SP500 montre BEAUCOUP de force sous-jacente », peut-on lire dans les commentaires d’accompagnement du week-end.

« La ligne cumulée d’avance et de recul témoigne de la force sous-jacente du marché, que de nombreux investisseurs ne remarquent pas. Bien que le SP500 soit à deux chiffres de l’ATH, l’indicateur a atteint de nouveaux sommets ».

Même une chute à 3 900, selon un autre avis, préserverait une « formation haussière ».

Le dollar américain vise les niveaux de septembre 2002

La force du dollar américain cette semaine reste un accompagnement clé des bouleversements des actions.

Une relation inversement corrélée classique, la performance du dollar par rapport aux actifs à risque est sous les feux de la rampe grâce à l’indice du dollar américain (DXY) qui a atteint de nouveaux sommets en vingt ans cette semaine.

Au moment où nous écrivons ces lignes, le 29 août, ces sommets se poursuivent, le DXY ayant atteint 109,47, son plus haut niveau depuis septembre 2002.

Graphique en bougie sur 1 heure de l’indice du dollar américain (DXY). Source : TradingView

« Si le dollar continue sur sa lancée, il va vraiment casser des choses. Il a littéralement fait des paraboles », a réagi Raoul Pal, fondateur de Global Macro Investor, en prévenant qu’il n’y avait « littéralement rien jusqu’à 120 » en termes de résistance sur le graphique du DXY.

Michaël van de Poppe, contributeur de Cointelegraph, était également alarmé, incluant le DXY comme un facteur créant un « moment de vérité pour l’ensemble du marché crypto ».

Moment de vérité à venir pour l’ensemble du marché #crypto. Face à un autre test de la moyenne mobile de 200 semaines, qui pourrait finalement conduire à un creux et à un nouveau test. Le sentiment est au plus bas. Cependant, le $ DXY doit se retourner ou atteindre un sommet bientôt. pic.twitter.com/qlvutKi9QG- Michaël van de Poppe (@ CryptoMichNL) 29 août 2022

L’envolée du dollar a également pénalisé les principales monnaies fiduciaires, notamment l’euro, qui est rapidement repassé sous la parité avec le billet vert le 29 août.

La Banque centrale européenne, ainsi que la Banque du Japon, ont été réticentes à lancer le même projet de hausse des taux que la Fed, ce qui a permis à l’inflation de continuer à grimper pendant l’été.

Graphique en bougie d’une heure de la paire EUR/USD. Source : TradingView

Le score MVRV-Z se replie dans le vert

Un indicateur classique de la force du bitcoin, qui a détecté des baisses macroéconomiques tout au long de la vie du bitcoin, revient dans sa zone d’achat.

L’indicateur MVRV-Z, qui a commencé à préparer les analystes à une baisse des prix en juillet, est à nouveau en baisse, atteignant son plus bas niveau en un mois.

Graphique du score MVRV-Z du bitcoin. Source : LookIntoBitcoin

Le MVRV-Z utilise la capitalisation boursière et le prix réalisé pour déterminer à quel point la paire BTC/USD est proche de sa « juste valeur ».

En juillet, il a affiché un plancher potentiel du prix du BTC à 15 600 $, tout en sortant brièvement de sa zone d’achat avant de revenir au cours de la seconde moitié du mois d’août.

Comme l’a indiqué Cointelegraph, le prix réalisé — la moyenne à laquelle l’offre de BTC a bougé pour la dernière fois — se situe maintenant autour de 21 600 $, comme le confirment les données de la société d’analyse on-chain Glassnode.

Graphique du prix réalisé du bitcoin. Source : Glassnode

La « peur extrême » fait son retour

Il n’est peut-être pas surprenant que le retour du bitcoin sous les 20 000 $ ait fait revenir l’indicateur clé du sentiment du marché dans sa catégorie la plus baissière.

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Au 29 août, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est revenu en territoire de « peur extrême » à 24/100.

Après avoir atteint jusqu’à 47/100 pendant le rallye de secours, l’indice se situe désormais dans la fourchette qui a caractérisé plusieurs mois de 2022.

Cette année a même connu la plus longue période de « peur extrême » de son histoire, avec des creux de seulement 6/100 pour le sentiment général du marché.

Indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies (capture d’écran). Source : Alternative.me

Cependant, en analysant l’humeur des investisseurs, la société de recherche on-chain Santiment a noté que les investisseurs à gros volume augmentaient leurs avoirs plutôt que de s’en séparer.

« Alors que le bitcoin a oscillé autour de 20 000 dollars ce week-end, un signe positif est la croissance de la quantité d’adresses clés de baleines », a-t-elle commenté sur un graphique du mois d’août.

« Il existe une corrélation entre le prix du bitcoin et le nombre d’adresses détenant 100 à 10 000 bitcoins, et elles ont augmenté de 103 au cours des 30 derniers jours ».

Néanmoins, d’autres ont estimé qu’il y avait encore du chemin à parcourir avant qu’un véritable tournant macro soit atteint dans la demande des cryptomonnaies.

« La véritable entrée générationnelle n’est pas seulement quand les gens ont peur d’acheter, mais quand ils sont trop fauchés pour acheter », a reconnu la société d’analyse on-chain Material Indicators.

    « On n’en est pas encore là ».
Graphique annoté de la croissance des adresses de baleines Bitcoin. Source : Santiment/Twitter

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