La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté de 24 % entre le 8 et le 10 novembre, atteignant un plancher de 770 milliards de dollars. Cependant, une fois que la panique initiale s'est calmée et que les liquidations forcées de contrats à terme n'ont plus fait pression sur les prix des actifs, une forte reprise de 16 % a suivi.
Le plongeon de cette semaine n'était pas le premier rodéo du marché sous le niveau de 850 milliards de dollars de capitalisation boursière, et un schéma similaire est apparu en juin et juillet. Dans les deux cas, le support a fait preuve de force, mais le creux intrajournalier de 770 milliards de dollars du 9 novembre était le plus bas depuis décembre 2020.
La chute hebdomadaire de 17,6 % de la capitalisation boursière totale a été principalement entraînée par la perte de 18,3 % du Bitcoin (BTC) et par l'évolution négative de 22,6 % du prix de l'Ether (ETH). Pourtant, l'impact sur les prix a été plus sévère sur les altcoins, avec 8 des 80 premières pièces perdant 30% ou plus au cours de la période.
FTX Token (FTT) et Solana (SOL) ont été sévèrement touchés par des liquidations suite à l'insolvabilité de l'exchange FTX et d'Alameda Research.
Aptos (APT) a chuté de 33 % malgré le démenti des rumeurs selon lesquelles les trésors d'Aptos Labs ou d'Aptos Foundation étaient détenus par FTX.
La demande de stablecoins reste neutre en Asie
La prime USD Coin (USDC) est un bon indicateur de la demande des négociants en cryptomonnaie basés en Chine. Elle mesure la différence entre les échanges de pair à pair basés en Chine et le dollar américain.
Une demande d'achat excessive a tendance à faire pression sur l'indicateur au-dessus de la juste valeur à 100% et pendant les marchés baissiers, l'offre du marché du stablecoin est inondée, ce qui entraîne une décote de 4% ou plus.
Actuellement, la prime de l'USDC s'élève à 100,8 %, ce qui est stable par rapport à la semaine précédente. Par conséquent, malgré la chute de 24 % de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, aucune vente de panique n'est venue des investisseurs de détail asiatiques.
Cependant, ces données ne doivent pas être considérées comme haussières, car la pression d'achat de l'USDC indique que les traders cherchent à s'abriter dans les stablecoins.
Peu d'acheteurs à effet de levier utilisent les marchés à terme
Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inversés, comportent un taux incorporé généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ce taux pour éviter les déséquilibres du risque d'échange.
Un taux de financement positif indique que les longs (acheteurs) demandent un effet de levier plus important. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) demandent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.
Comme illustré ci-dessus, le taux de financement à 7 jours est légèrement négatif pour les deux plus grandes cryptomonnaies et les données indiquent une demande excessive de shorts (vendeurs). Même s'il y a un coût hebdomadaire de 0,40 % pour maintenir les positions ouvertes, ce n'est pas inquiétant.
Les traders devraient également analyser les marchés des options pour comprendre si les baleines et les bureaux d'arbitrage ont placé des paris plus élevés sur des stratégies haussières ou baissières.
À lire également : La TVL de Solana chute de près d'un tiers alors que l'agitation de FTX secoue l'écosystème : La finance redéfinie
Le ratio options de vente/options d'achat indique une détérioration du sentiment
Les traders peuvent évaluer le sentiment général du marché en mesurant si l'activité passe davantage par les options d'achat (call) ou de vente (put). En général, les options d'achat sont utilisées pour les stratégies haussières, tandis que les options de vente le sont pour les stratégies baissières.
Un ratio options de vente/options d'achat de 0,70 indique que l'intérêt ouvert pour les options de vente est inférieur de 30 % à celui des options d'achat, plus haussières, et qu'il est donc haussier. En revanche, un indicateur de 1,20 favorise les options de vente de 20 %, ce qui peut être considéré comme baissier.
Lorsque le prix du bitcoin a franchi la barre des 18 500 dollars le 8 novembre, les investisseurs se sont précipités pour se protéger contre la baisse. En conséquence, le rapport entre les options de vente et les options d'achat a ensuite augmenté à 0,65. Néanmoins, le marché des options sur le bitcoin reste plus fortement peuplé de stratégies neutres à baissières, comme l'indique le niveau actuel de 0,63.
Si l'on combine l'absence de demande de stablecoins en Asie et les primes de contrats perpétuels faussées, il devient évident que les traders ne sont pas convaincus que le soutien de la capitalisation boursière de 850 milliards de dollars tiendra à court terme.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Chaque investissement et chaque transaction comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.