Tom Lee, cofondateur de Fundstrat, estime que l’engouement autour des Digital Asset Treasuries (DAT) touche peut-être à sa fin. Cependant, il reste résolument haussier sur l’ether. Selon les données disponibles, BitMine a acquis pour 1,5 milliard de dollars d’ETH depuis le récent effondrement du marché.
BitMine Immersion Technologies a acquis un total de 379 271 ETH, soit près de 1,5 milliard de dollars, depuis la liquidation record du marché des cryptos le week-end dernier.
Ces acquisitions se sont déroulées en trois temps : 202 037 ETH juste après le krash du week-end, 104 336 ETH jeudi, puis 72 898 ETH samedi, selon les données onchain d’Arkham Intelligence et de “BMNR Bullz”, un compte qui suit les achats de la société. Ces chiffres n’ont toutefois pas encore été confirmés officiellement par BitMine.
BitMine est aujourd’hui la plus grande société de trésorerie d’ether au monde, avec plus de 3 millions d’ETH, soit environ 2,5 % de l’offre totale, évaluée à 11,7 milliards de dollars. L’entreprise a déjà parcouru la moitié du chemin vers son objectif de 5 %, alors qu’elle n’a commencé à accumuler de l’ether qu’au début du mois de juillet, lorsque le prix tournait autour de 2 500 dollars.
« L’ether pourrait dépasser le bitcoin, un peu comme Wall Street et les actions ont surpassé l’or après 1971, » a déclaré Lee à Cathie Wood, PDG d’ARK Invest, jeudi dernier, lors d’une nouvelle déclaration optimiste sur l’actif.
Une bulle DAT en train d’éclater ?
L’accumulation agressive d’ether par BitMine survient alors même que Tom Lee reconnaît que la bulle des trésoreries d’actifs numériques pourrait avoir éclaté.
Il souligne que de nombreux DAT se négocient désormais en dessous de leur valeur nette d’actifs (NAV), c’est-à-dire en dessous de la valeur réelle de leurs réserves crypto.
« Si ce n’est pas déjà un éclatement de bulle, alors qu’est-ce que ce serait ? », a-t-il déclaré à Fortune jeudi.
Le cabinet 10x Research a confirmé samedi que des sociétés comme Metaplanet et Strategy se négocient à des niveaux proches ou inférieurs à leur NAV.
Cependant, selon ses analystes, tout n’est pas négatif. Les DAT disposant d’une solide base de capital et d’une gestion expérimentée pourraient encore générer d’importants rendements (“alpha”).
Par ailleurs, Li Lin, fondateur de Huobi, souhaiterait profiter de ces opportunités et aurait levé environ 1 milliard de dollars pour investir dans une trésorerie en ether.
La convoitise pour l'or freine encore la crypto
Interrogé par CNBC vendredi, Tom Lee a expliqué que les investisseurs « pansent encore leurs plaies » après la liquidation massive du marché à effet de levier. Il évoque aussi une forme d’« envie de l’or », le métal jaune ayant été « l’un des grands gagnants de l’année ».
« Nous ne sommes pas au sommet du cycle crypto », a-t-il précisé en ajoutant :
« Les positions longues à effet de levier sont proches de leurs plus bas historiques ; selon moi, nous touchons le fond et remontons peu à peu. »
Les marchés crypto sont actuellement en baisse d’environ 15 % par rapport à leur record du 7 octobre, tandis que le cours de l’or a reculé de près de 3 % depuis son sommet de jeudi.
