L'espace blockchain voit certaines zones de force malgré le ralentissement perçu du marché. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels pour le bitcoin  (BTC) et l'ether (ETH) sont redevenus positifs sur les principaux exchanges, ce qui témoigne d'un sentiment haussier chez les traders de produits dérivés. En outre, le bitcoin a commencé à se négocier en dessous de sa base de coûts, ce qui a marqué les zones précédentes de creux de marché. En revanche, en juin, la finance décentralisée (DeFi) a connu une baisse de 33 % de la valeur totale bloquée et les actifs crypto ont fourni un rendement mensuel moyen de -42,7 %.

Il y a une bataille permanente entre les sentiments haussiers et baissiers dans différentes zones du marché. Pour aider les traders en cryptomonnaies à manœuvrer sur le champ de bataille, Cointelegraph Research a récemment lancé son rapport mensuel « Investor Insights Report ». Dans ce rapport, l'équipe de recherche décompose les principaux événements du mois dernier qui ont fait bouger le marché et les données les plus critiques dans les différents secteurs de l'industrie. Les chercheurs fournissent des analyses et des idées d'experts qui peuvent profiter aux participants sérieux du marché de la blockchain.

Les produits dérivés peuvent fournir un indicateur clé de l'évolution des sentiments

Jusqu'en juin, le marché a connu un fort sentiment baissier. Un indicateur du sentiment baissier et haussier est le skew de la volatilité d'un marché. Plus la fourchette de volatilité est grande, plus le marché est volatil, tandis que des fourchettes plus étroites suggèrent une volatilité moindre, ce qui implique une plus grande confiance dans le marché. Le 18 juin, le 25-delta skew des options Bitcoin a atteint un pic de 36 %, le plus haut jamais enregistré. Depuis lors, un certain optimisme est revenu, faisant chuter le skew à 17 %. Cela signale une forte conviction que le marché des cryptomonnaies va rebondir au cours des prochains mois.

Les primes sur les options d'achat longues sur le bitcoin et l'ether indiquent que les traders sont optimistes pour la fin de l'année. Cependant, les problèmes de solvabilité et le risque de contagion sont toujours présents sur le marché et dans l'esprit des investisseurs et des régulateurs.

Sur les marchés latéraux, les traders peuvent utiliser des strangles pour générer des rendements si le bitcoin reste dans une fourchette. Les strangles consistent à vendre des options de vente et d'achat à des prix d'exercice différents. L'idée d'un strangle est, comme son nom l'indique, de placer une option de vente et une option d'achat en dessous et au-dessus du prix spot actuel. Par exemple, si le bitcoin est à 20 000 dollars, il faut d'abord vendre une option de vente à 15 000 dollars à la baisse et une option d'achat à 30 000 dollars à la hausse. Si elles expirent après un mois, les primes correspondent aux gains moins les frais de transaction.

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Actuellement, le skew des options a une forte pente, avec un différentiel de volatilité implicite allant jusqu'à 10 % entre les prix d'exercice de 17 000 à 24 000 dollars sur Deribit et le Chicago Mercantile Exchange. Cela indique une bonne configuration pour un renversement de risque impliquant une vente à découvert à 17 000 $ et un ordre d'achat à 24 000 $.

Le sentiment haussier commence-t-il à repousser les baissiers ?

La perte nette non réalisée du bitcoin a atteint son plus bas niveau en trois ans, soulignant que sa valeur de marché actuelle est inférieure de près de 17 % à celle de son coût de base global. Historiquement, les points bas mondiaux se sont formés lorsque les pertes ont atteint plus de 25 %. Les moyennes mobiles en pente descendante et l'indice de force relative dans la zone de survente indiquent que les baissiers sont aux commandes.

Cependant, pour la première fois depuis mars 2020, le bitcoin s'est négocié en dessous de ses frais d'exploitation, un niveau qui a historiquement marqué les capitulations mondiales et les creux du prix du bitcoin. L'indicateur des profits/pertes nets non réalisés est une preuve supplémentaire que les haussiers peuvent potentiellement dépasser les baissiers.

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L'équipe de recherche de Cointelegraph

Le département de recherche de Cointelegraph comprend certains des meilleurs talents de l'industrie de la blockchain. Réunissant la rigueur académique et filtrée par une expérience pratique et durement acquise, les chercheurs de l'équipe s'engagent à apporter le contenu le plus précis et le plus perspicace disponible sur le marché.

Demelza Hays, docteur en philosophie, est directrice de la recherche chez Cointelegraph. Mme Hays a constitué une équipe d'experts en la matière dans les domaines de la finance, de l'économie et de la technologie afin d'offrir au marché la première source de rapports sur l'industrie et d'analyses perspicaces. L'équipe utilise des API provenant de diverses sources afin de fournir des informations et des analyses précises et utiles.

Forte de plusieurs dizaines d'années d'expérience dans les domaines de la finance traditionnelle, des affaires, de l'ingénierie, de la technologie et de la recherche, l'équipe de recherche de Cointelegraph est parfaitement positionnée pour mettre ses talents combinés au service du rapport Investor Insights.

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