L'USD Coin (USDC), un stablecoin émis par la société américaine Circle Financials Ltd, prend l'avantage sur son principal rival, Tether (USDT), en ce qui concerne l'adoption institutionnelle d'après les données on-chain.
Les volumes de transferts quotidiens d'USDC sont plus élevés
La capitalisation boursière des tokens USDC en circulation s'élève à environ 44 milliards de dollars, contre 65,42 milliards pour l'USDT. Cependant, la valeur de transferts quotidiens de l'USDC sur la blockchain Ethereum a été constamment supérieure à celle de l'USDT tout au long de l'année 2022, comme le montrent les données de Glassnode.
Par exemple, au 22 novembre, le transfert quotidien de l'USDC était d'environ 14 milliards de dollars, contre 5 milliards pour l'USDT.
En d'autres termes, les utilisateurs d'USDC s'engagent dans des transferts de capitaux relativement plus élevés par rapport aux utilisateurs d'USDT, ce qui suggère que l'USDC est en train de devenir le stablecoin préféré des entités à valeur nette élevée, y compris les baleines institutionnelles, les fonds spéculatifs, les family offices, les exchanges de cryptomonnaies, etc.
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En outre, l'USDC devance l'USDT en termes de poids de son offre dans les smart contracts au 22 novembre. En effet, l'USDC représentait 33,75 % de l'offre totale de stablecoins bloqués dans les pools de staking. En comparaison, l'offre d'USDT est d'environ 12,50 %.
Cependant, le nombre plus élevé de transactions journalières par rapport à l'USDC suggère que Tether est plus probablement utilisé pour le trading entre particuliers et les transferts tels que les envois de fonds.
D'un autre côté, l'USDC semble être un choix de premier ordre pour les traders institutionnels férus de technologie, qui bloquent leurs fonds dans des contrats de staking pour obtenir du rendement.
Cela se reflète dans le nombre inférieur d'adresses actives quotidiennement de l'USDC, 40 245 contre 73 000 pour l'USDT, tel qu'enregistré le 21 novembre.
En outre, les plateformes de trading de cryptomonnaies mettant en œuvre ce que nous appelons des « preuves de réserves » après l'effondrement de FTX semblent détenir plus de Tethers que de USD Coins, ce qui indique que l'USDT est probablement plus populaire auprès des traders particuliers.
Ces exchanges comprennent Binance, KuCoin, BitFinex, ByBit, OKEx et Huobi. Les réserves de Crypto.com sont l'exception avec plus d'USDC que d'USDT.
La capitalisation boursière de Tether chute après l'effondrement de FTX
La capitalisation boursière de l'USDT a chuté de près de 4 milliards de dollars après l'effondrement de l'exchange FTX il y a près de deux semaines.
La raison peut être due au fait que Tether s'est brièvement éloigné de son évaluation de 1 dollar, atteignant 96 cents le 10 novembre, après avoir gelé 46 millions de dollars de tokens USDT associés à FTX.
Il est intéressant de noter que la capitalisation boursière de l'USDC a augmenté de près de 2 milliards de dollars après le 10 novembre, date du début du fiasco de FTX.
Tether a l'habitude de rompre son ancrage au dollar en cas de stress extrême du marché, bien qu'à un degré moindre ces dernières années.
Par exemple, le token est passé sous la barre des 95 cents lors de la chute du marché des cryptomonnaies en mai, ce qui a coïncidé avec un pic de la capitalisation boursière de l'USDC. Cela suggère que certains investisseurs ont déplacé leur capital de Tether vers l'USD Coin lorsque le premier a perdu son ancrage au dollar, comme le montre le graphique ci-dessous.
Cependant, Tether est revenu à la parité du dollar en quelques jours, affirmant que les tokens en circulation sont soutenus à 100 % par des réserves et arrimés au dollar dans une proportion de 1 pour 1.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d'investissement. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.