Le refus de Tesla de conserver tous ses bitcoins (BTC) s'est traduit par une occasion manquée de générer plus de 300 millions de dollars de bénéfices.

La stratégie d'investissement de Tesla dans le bitcoin jusqu'à présent

La première incursion de Tesla dans le bitcoin a commencé en février 2021 avec un investissement révolutionnaire de 1,5 milliard de dollars. À l'époque, le prix du BTC était d'environ 36 000 dollars.

Depuis le premier rapport de solde en BTC le 8 février 2021, le cours de l'action Tesla a baissé d'environ 40 % par rapport au bitcoin, plus précisément :

  • TSLA vs. BTC: -40,1%
  • BTC vs. USD: +7,39%
  • TSLA vs. USD: -35,7%
Graphique du cours hebdomadaire de la paire BTC/USD comparé aux achats et ventes de bitcoins par Tesla. Source : TradingView

Cependant, de manière surprenante, Tesla a vendu environ 10 % de ses avoirs en mars 2021. Puis, au deuxième trimestre 2022, l'entreprise a vendu environ 75 % de ses réserves de bitcoins. Comme l'a souligné Elon Musk, PDG de Tesla, ces ventes visaient à démontrer la liquidité du bitcoin et à renforcer le bilan de Tesla pendant les périodes financières incertaines.

Si Tesla avait conservé l'intégralité de son investissement en bitcoins, l'entreprise aurait pu réaliser un bénéfice hypothétique de plus de 300 millions de dollars, compte tenu de la valeur actuelle du bitcoin, qui est d'environ 41 500 dollars.

Néanmoins, les avoirs bitcoins restants de l'entreprise, estimés à environ 9 720 BTC, sont restés stables au cours des derniers trimestres, reflétant une approche plus conservatrice dans ce que les traders anticipent être une année haussière pour le bitcoin.

Tesla détient toujours 9 720 #Bitcoin d'une valeur de 385 millions de dollars et ne les a vendus à personne au quatrième trimestre 2023. pic.twitter.com/lFFBy6v9I4
    - Radar (@RadarHits) 25 janvier 2024

Tesla pourrait ne pas vendre les bitcoins restants

Il est intéressant de noter que les précédentes ventes de bitcoins de Tesla sont apparues au cours des trimestres où les flux de trésorerie disponibles étaient plus faibles. Il s'agit des liquidités qu'une entreprise génère après avoir dépensé l'argent nécessaire au maintien ou à la croissance de ses activités.

Par exemple, au premier trimestre 2021, la vente de bitcoins par Tesla, d'une valeur de 272 millions de dollars, a représenté 93 % des flux de trésorerie disponibles de l'entreprise au cours de cette période.

Performance des flux de trésorerie disponibles de Tesla par trimestre. Source : Statista

De même, au deuxième trimestre 2022, la réduction de 73 % des flux de trésorerie disponibles de Tesla a coïncidé avec ses ventes de bitcoins.

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En d'autres termes, Musk s'est appuyé sur le BTC pour renforcer ses finances pendant les périodes où Tesla avait le moins de liquidités. Il n'aura peut-être pas besoin d'employer la même stratégie aujourd'hui, étant donné l'augmentation des flux de trésorerie disponibles de Tesla tout au long de l'année 2023.

Au quatrième trimestre 2023, par exemple, le flux de trésorerie disponible de Tesla a été élevé à 2,1 milliards de dollars, contribuant à un total de 4,4 milliards de dollars pour l'année.

  $TSLA Tesla 4ème trimestre de l'exercice 2023 :
    - Revenus +3% en glissement annuel à 25,2 milliards de dollars (0,6 milliard de dollars manqués).
    - Marge brute 18% (-6pp en glissement annuel).
    - Marge d'exploitation 8% (-8pp en glissement annuel).
    - Investissements +24% en glissement annuel à 2,3 milliards de dollars.
    - Flux de trésorerie disponible +45% en glissement annuel à 2,0 milliards de dollars.
    - BPA non GAAP de 0,71 $ (0,03 $ manqués).
    - Livraisons +20% en glissement annuel à 485 000.
    - App Economy Insights (@EconomyApp) 24 janvier 2024

De nombreux analystes prévoient une hausse de la valeur du bitcoin en 2024, attribuant leur optimisme à l'approbation des fonds négociés en bourse de bitcoin au comptant aux États-Unis et à l'impact anticipé du prochain halving du bitcoin, qui sont les principaux moteurs de leurs prévisions.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Toute opération de trading ou d'investissement comporte des risques et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.