La trésorerie Bitcoin de Strategy, qui s'élève à près de 80 milliards de dollars en bitcoins, rattrape les énormes positions de trésorerie des géants technologiques tels que Microsoft, dont les actionnaires ont rejeté en décembre une proposition visant à explorer la possibilité d'ajouter des bitcoins à son bilan.
Mardi, Strategy a publié sur X (anciennement Twitter) que son stock de 640 031 BTC avait brièvement dépassé les 80 milliards de dollars lundi, lorsque le bitcoin a atteint un nouveau record historique à 126 080 dollars. Cette envolée a porté la valeur de sa trésorerie d’entreprise au niveau de celle d’Amazon, Google et Microsoft, dont les liquidités varient entre 97 et 95 milliards de dollars.
Les achats réguliers de bitcoin par Strategy, combinés à la hausse du prix de l’actif, ont déjà permis à sa trésorerie de dépasser celles de Nvidia, Apple et Meta. Cette dernière avait également étudié une proposition visant à inclure le bitcoin dans ses réserves, avant de la rejeter massivement en juin dernier.
Berkshire Hathaway conserve la plus importante réserve de trésorerie au monde, estimée à environ 344 milliards de dollars. Tesla est la seule autre entreprise détenant du bitcoin à figurer dans le top 10 des plus grandes trésoreries d’entreprise. Ses 11 509 BTC — valorisés autour de 1,4 milliard de dollars — ne représentent toutefois qu’une petite fraction de ses 37 milliards d’actifs.
Bitcoin, « l’arme contre la dévaluation monétaire », selon les analystes
Des analystes de JPMorgan ont déclaré la semaine dernière que le bitcoin et l’or constituaient une « couverture contre la dévaluation monétaire » (“debasement trade”). Selon eux, ces actifs peuvent servir de protection face à l’inflation du dollar et à l’explosion de la dette nationale américaine, qui frôle désormais les 38 000 milliards de dollars.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink — autrefois critique du bitcoin — a affirmé en janvier que le prix du BTC pourrait atteindre 700 000 dollars en raison des craintes liées à la dépréciation des monnaies fiduciaires.
Les propositions soumises à Microsoft et Meta provenaient toutes deux d’Ethan Peck, directeur adjoint du think tank conservateur National Center for Public Policy Research (NCPPR). Selon lui, le Bitcoin protégerait mieux les bénéfices de ces entreprises contre la dévaluation monétaire.
« Puisque la valeur du cash est continuellement érodée et que les rendements obligataires sont inférieurs au taux réel d’inflation, près de 28 % des actifs de Meta perdent régulièrement de la valeur pour les actionnaires », a-t-il expliqué dans sa déclaration à l’appui de la proposition.
Microsoft et Meta passent à côté des gains du bitcoin
Microsoft a rejeté la proposition du NCPPR alors que le bitcoin se négociait à 97 170 dollars, tandis que Meta l’a refusée lorsque le prix était de 104 800 dollars. Les deux entreprises ont donc manqué des gains à deux chiffres, tandis que la valeur de leurs liquidités continuait de s’éroder.
La volatilité du bitcoin constituait l’une des principales raisons ayant poussé les actionnaires de Microsoft à voter contre.
Ethan Peck — également directeur Bitcoin chez Strive, un gestionnaire de patrimoine favorable aux cryptomonnaies — avait recommandé à Microsoft d’allouer entre 1 % et 5 % de sa trésorerie au bitcoin.
Le NCPPR a soumis une proposition similaire au conseil d’administration d’Amazon en décembre dernier, mais celle-ci n’a pour l’instant débouché sur aucune avancée notable.
Une adoption institutionnelle en plein essor en 2025
Malgré ces refus de la part des géants technologiques, plus de 200 entreprises cotées détiennent aujourd’hui du bitcoin, contre moins de 100 au début de l’année.
Alors que le bitcoin frôlait de nouveau son plus haut historique lundi, la quasi-totalité de ces sociétés affichent désormais des plus-values substantielles sur leurs positions BTC.
Strategy, de son côté, a acquis ses 640 031 BTC à un prix moyen d’achat de 73 981 dollars, soit un gain de 65 %, représentant une plus-value d’environ 30,4 milliards de dollars.