Les transferts de stablecoins ont atteint un niveau record de 15 600 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, une grande partie de cette activité étant liée aux bots de trading automatisés, selon une nouvelle étude de l’exchange crypto CEX.io.
Mercredi, Illya Otychenko, analyste en études de marché chez CEX.io, a qualifié le troisième trimestre 2025 de « période la plus active » pour les stablecoins. Au cours de ce trimestre, la valeur des transferts de stablecoins a atteint 15 600 milliards de dollars, son plus haut niveau trimestriel à ce jour.
Il a expliqué à Cointelegraph que, sur la base des données de Visa/Allium et Artemis, près de 71 % des transferts en stablecoins au troisième trimestre étaient liés à des bots.
L’activité organique non automatisée représente environ 20 %, tandis que les 9 % restants correspondent à des transactions internes de smart contracts ou à des opérations intra-exchange.
Différencier les bots : Un enjeu pour les régulateurs
Otychenko souligne qu’il sera « crucial » pour les décideurs politiques de distinguer ces volumes lorsqu’ils évaluent les risques systémiques et l’adoption réelle.
Interrogé sur la différence entre les bots de trading haute fréquence et les activités manipulatoires comme le wash trading, il précise que ces deux types sont intégrés dans la part des 71 %.
« Ils sont tous comptabilisés. Les bots haute fréquence non identifiés, effectuant plus de 1 000 transactions mensuelles et dépassant 10 millions de dollars de volume par mois, dominent cette proportion », a-t-il déclaré.
Il ajoute que les bots exploitant la valeur extractible maximale (MEV) ou interagissant avec les protocoles de DeFi représentent moins de la moitié du volume total en stablecoins.
Selon lui, cela montre que « si les bots génèrent liquidité et activité, une grande partie ne reflète pas forcément un usage économique réel ».
Explosion des transferts de détail
Le rapport note aussi une hausse marquée des petits transferts en stablecoins de moins de 250 dollars, malgré l’essor des transactions automatisées qui gonflent artificiellement les volumes.
L’activité de détail a atteint un niveau record en septembre et sur l’ensemble du troisième trimestre, ce qui fait de 2025 « l’année la plus active jamais enregistrée pour l’usage des stablecoins par les particuliers ». Elle devrait dépasser 60 milliards de dollars d’ici la fin de l’année.
Selon CEX.io, le trading reste le moteur principal de cette adoption : près de 88 % des transactions inférieures à 250 dollars sont liées aux exchanges.
Mais une part croissante est associée aux paiements, envois de fonds et conversions en monnaie fiduciaire, ce qui traduit un élargissement des cas d’usage.
Globalement, l’activité non liée au trading en stablecoins a progressé de plus de 15 % en 2025, preuve de leur attrait pour les transactions du quotidien.
« Ces deux dynamiques montrent le rôle croissant des stablecoins dans les paiements, les transferts et le cash-out des revenus », souligne CEX.io.
USDT et USDC dominent les flux entrants
Au-delà des volumes de transaction, les flux nets – différence entre stablecoins émis et rachetés – ont eux aussi fortement augmenté au troisième trimestre 2025. Selon les données de RWA.xyz, ils dépassent 46 milliards de dollars sur le trimestre.
Tether (USDT) arrive en tête avec près de 20 milliards de dollars de flux nets, suivi par Circle (USDC) avec 12,3 milliards. Le stablecoin synthétique Ethena USDe affiche de son côté 9 milliards de flux nets.