Le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) sur le prix au comptant du bitcoin (BTC) n'aura probablement pas beaucoup d'impact sur le bitcoin, mais pourrait à terme apporter des milliers de milliards de dollars au secteur des cryptomonnaies, selon le conseiller de VanEck, Gabor Gurbacs.
Dans un message publié le 1er janvier sur X (anciennement Twitter), M. Gurbacs a affirmé que « l'impact initial » d'un ETF sur le bitcoin était considérablement surestimé, estimant qu'il pourrait ne voir que des entrées nettes d'environ 100 millions de dollars provenant d'argent « principalement recyclé » de grands investisseurs institutionnels lors de son lancement.
In my view, people tend to overestimate the initial impact of U.S. Bitcoin ETFs. I think maybe a few $100mm flows (mostly recycled) money.
— Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) December 31, 2023
Long term, people tend to underestimate the impact of spot Bitcoin ETFs. If history is any guide, gold is worth studying as a parallel. https://t.co/6vvkA9aC09
Toutefois, M. Gurbacs est beaucoup plus optimiste quant à l'impact des ETF sur le bitcoin à long terme, soulignant l'appréciation du prix de l'or qui a suivi le lancement des ETF sur l'or.
Le 18 novembre 2004, la société mondiale de conseil en investissement State Street a lancé le premier ETF sur l'or. M. Gurbacs a expliqué qu'au cours des huit années qui ont suivi le lancement, le prix de l'or a plus que quadruplé, passant de 400 à 1 800 dollars. Cette appréciation considérable a permis à la capitalisation boursière totale de l'or de passer de 2 000 milliards de dollars à 10 000 milliards de dollars au cours de la même période.
Aujourd'hui, la capitalisation boursière du bitcoin s'élève à 834 milliards de dollars, soit environ 41 % de la capitalisation boursière de l'or en 2004.
M. Gurbacs pense qu'après l'approbation largement attendue d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, la trajectoire du prix du bitcoin pourrait bien suivre les traces de l'or, mais il a ajouté que cela se produirait probablement « beaucoup plus rapidement » en raison de son offre plafonnée et d'événements augmentant la rareté comme le halving.
Il a ajouté que l'un des avantages les plus importants d'un ETF Bitcoin au comptant réside dans sa capacité à légitimer et à déstigmatiser le bitcoin aux yeux des investisseurs institutionnels et des États-nations.
Eric Balchunas et James Seyffart, analystes ETF chez Bloomberg, sont d'accord avec M. Gurbacs.
Mostly in agreement with Gabor on this. Consensus seems to be (anecdotally) that People are focused on a massive short term impact that I think could be a bit of a let down while at same time not fully appreciating the potential longer term impacts. https://t.co/z69Wbffcu9
— James Seyffart (@JSeyff) December 31, 2023
Je suis en grande partie d'accord avec Gabor sur ce point. Le consensus semble être (de manière anecdotique) que les gens se concentrent sur un impact massif à court terme qui, à mon avis, pourrait être un peu décevant, tout en n'appréciant pas pleinement les impacts potentiels à plus long terme. https://t.co/z69Wbffcu9
- James Seyffart (@JSeyff) 31 décembre 2023
James Seyffart a convenu que si beaucoup se concentrent sur les données à court terme, comme les flux entrants du premier jour dans l'ETF, ils n'apprécient pas pleinement l'impact à long terme d'un tel produit.
Le bitcoin se négocie actuellement à 42 525 dollars, en hausse de 1,1 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de TradingView.
Alors que certains affirment que l'approbation attendue créera une hausse significative et durable du prix immédiatement après l'approbation, d'autres affirment que l'approbation est un événement qui sera potentiellement source de confusion.