Le token natif de Solana, SOL (SOL), a grimpé de 8 % le 19 mars. Les investisseurs ont commencé par se tourner vers des actifs plus risqués avant le discours du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell. Bien que les taux d'intérêt devraient rester inchangés, les analystes anticipent un assouplissement des perspectives d'inflation pour 2025. Par ailleurs, les principaux indicateurs on-chain et dérivés de Solana laissent entrevoir un potentiel haussier supplémentaire pour SOL.
Le marché des cryptomonnaies a suivi les fluctuations des indices boursiers américains, ce qui suggère que la hausse de SOL n’était pas liée à des événements propres à l’industrie. Par exemple, l’hypothèse selon laquelle la SEC pourrait abandonner son procès contre Ripple après quatre ans de bataille juridique n’a pas eu d’impact notable.
Contrats à terme sur l'indice Russell 2000 des petites capitalisations (à gauche) vs. SOL/USD (à droite). Source : TradingView / Cointelegraph
Le 19 mars, les contrats à terme sur l'indice Russell 2000, qui suit les petites capitalisations américaines, ont atteint leur plus haut niveau en douze jours. Malgré un ralentissement global de l’activité des applications décentralisées (DApps), Solana se démarque.
La TVL de Solana poursuit sa hausse
Les volumes des transactions onchain de Solana ont chuté de 47 % en deux semaines, mais des baisses similaires ont été observées sur Ethereum, Arbitrum, Tron et Avalanche. Cela reflète une tendance sectorielle plutôt qu'un problème spécifique à Solana. En revanche, la valeur totale verrouillée (TVL) sur le réseau, qui mesure les dépôts, a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2022, renforçant la dynamique haussière de SOL.
Valeur totale bloquée (TVL) de Solana, SOL. Source : DefiLlama
Le 17 mars, la TVL de Solana a grimpé à 53,2 millions de SOL, soit une hausse de 10 % en un mois. À titre de comparaison, celle de la BNB Chain a progressé de 6 % en BNB, tandis que les dépôts sur Tron ont reculé de 8 % en TRX. Malgré une activité plus faible des applications décentralisées (DApps), Solana continue d'attirer un flux de capitaux stable, illustrant sa résilience.
Plusieurs facteurs ont alimenté cette dynamique, notamment le staking sur Bybit, qui a enregistré une hausse de 51 % des dépôts depuis le 17 février, et la plateforme de trading perpétuel Drift, dont la TVL a progressé de 36 %. L’application de restaking Fragmentic a également vu ses dépôts en SOL bondir de 65 % sur 30 jours. En valeur nominale, Solana conserve sa deuxième place en matière de TVL avec 6,8 milliards de dollars, dépassant les 5,4 milliards de la BNB Chain.
Malgré le ralentissement du marché, plusieurs DApps de Solana figurent toujours parmi les dix premières en termes de frais générés, surpassant même des acteurs majeurs comme Uniswap et les principales solutions de staking d'Ethereum.
Classement par frais de 7 jours, USD. Source : DefiLlama
La plateforme de lancement de memecoins Pump.fun, l’exchange décentralisé Jupiter, le market maker automatisé et fournisseur de liquidité Meteora, ainsi que la plateforme de staking Jito figurent parmi les leaders en termes de frais. Plus notable encore, les frais hebdomadaires de la couche de base de Solana ont dépassé ceux d’Ethereum, qui occupe la première place avec 53,3 milliards de dollars en TVL.
Les dérivés SOL restent stables alors que la crainte des déblocages s'estompe
Malgré une baisse de 27 % du prix de SOL en 30 jours, la demande pour des positions à effet de levier reste équilibrée entre acheteurs (longs) et vendeurs (shorts), comme le montre le taux de financement des contrats à terme perpétuels.
Taux de financement en 8 heures des contrats à termes SOL. Source : CoinGlass
Habituellement, lorsque les vendeurs à découvert prennent le contrôle du marché, le taux de financement sur 8 heures tombe à -0,02 %, soit -1,8 % par mois. Un taux négatif signifie que les vendeurs doivent payer pour maintenir leurs positions. À l'inverse, lorsque les traders sont optimistes sur SOL, le taux dépasse 0,02 %.
La récente faiblesse du prix n’a pas suffi à renforcer la confiance des baissiers, qui n’ont pas augmenté leurs positions à effet de levier. Une des raisons pourrait être la réduction de la croissance de l’offre de SOL à l’avenir. En avril, 2,72 millions de SOL seront débloqués, mais seulement 790 000 en mai et juin.
Au final, plusieurs éléments jouent en faveur d’un retour de SOL vers les 170 $, niveau atteint pour la dernière fois le 3 mars : la résilience des dépôts, l’absence de demande excessive en levier du côté des baissiers et la diminution de l’offre à venir.
Cet article est publié à titre informatif et ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation juridique. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Cointelegraph.