La Société Générale a réalisé la première transaction de repo utilisant la technologie blockchain au sein de l'Eurosystème.
Dans une annonce du 13 décembre, la banque a précisé que cette opération avait été menée en collaboration avec la Banque de France, via sa filiale dédiée aux actifs numériques, Forge.
Un repo, ou « accord de rachat », est une transaction financière où une partie vend un titre à une autre avec la promesse de le racheter ultérieurement à un prix prédéterminé. Il s’agit essentiellement d’un mécanisme de financement à court terme où les titres servent de garantie.
Dans cette transaction effectuée par Forge, les obligations tokenisées émises en 2020 sur la blockchain Ethereum ont servi de garantie, tandis que la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) émise par la Banque de France a été utilisée comme liquidité.
La Société Générale a déclaré que cette opération démontre la faisabilité technique des opérations de refinancement interbancaires sur blockchain :
« Cela illustre le potentiel d'une monnaie numérique de banque centrale pour améliorer la liquidité des titres financiers numériques. »
La tokenisation des titres implique la conversion d'un instrument de dette traditionnel, comme une obligation, en un token numérique représentant sa propriété. Lorsqu'ils sont échangés sur une blockchain, ces tokens bénéficient d'un registre immuable des transactions et de délais de règlement plus rapides par rapport aux systèmes traditionnels.
Par exemple, les instruments de dette des États-Unis tokenisés sur blockchain par des entreprises privées ont atteint 2,9 milliards de dollars en décembre 2024.
Obligations américaines tokenisées, équivalents de liquidités et autres instruments au 12 décembre 2024. Source : RWA.xyz
La Banque de France explore les cas d'utilisation de sa CBDC depuis 2021, année où elle a piloté un essai impliquant plusieurs banques sur le marché de la dette du pays, incluant Société Générale, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB et HSBC.
L'institution a également expérimenté avec des transactions transfrontalières. En 2024, la banque centrale a signé une collaboration bilatérale avec l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) pour des projets de CBDC de gros et de tokenisation.
De même, la Société Générale développe ses activités dans les actifs numériques. En septembre, la société a annoncé un partenariat avec la plateforme de trading Bitpanda pour étendre la portée de son stablecoin libellé en euros, appelé EUR CoinVertible (EURCV). La banque fait partie des plus grands groupes financiers mondiaux, détenant près de 1 600 milliards de dollars d'actifs totaux en 2023.