Le manque de volatilité du bitcoin (BTC) a été le principal sujet de discussion entre les traders au cours des deux dernières semaines, et les fluctuations actuelles dans la fourchette de 18 000 à 25 000 dollars durent depuis 126 jours. La majorité des traders s'accordent à dire qu'un mouvement de prix significatif est imminent, mais sur quoi exactement fondent-ils cette thèse ?
Jetons un coup d'œil à trois paramètres qui prédisent un pic de volatilité du bitcoin.
Volatilité réduite et essoufflement des vendeurs
Selon les recherches de Glassnode, le « marché du bitcoin est prêt pour la volatilité », les données on-chain et off-chain émettant de multiples signaux. Les chercheurs notent que la volatilité réalisée sur une semaine est tombée à 28 %, un niveau qui est généralement suivi d'une forte hausse des prix.
L'exploration de l'aSOPR du bitcoin, une métrique qui « mesure un multiple moyen de profits/pertes réalisés pour les BTC dépensés sur un jour donné » montre que :
« Une grande divergence se forme actuellement entre le cours et la métrique aSOPR. Alors que les prix s'échangent de façon latérale ou baissent, l'ampleur des pertes qui sont bloquées diminue, ce qui indique un épuisement des vendeurs dans la fourchette de prix actuelle. »
En plus de la divergence entre le prix et le SOPR ajusté, les détenteurs de bitcoins à court terme se rapprochent de leur seuil de rentabilité, le SOPR des détenteurs à court terme approchant les 1,0.
Ceci est significatif car une lecture de 1,0 pendant un marché baissier a historiquement fonctionné comme un niveau de résistance, et les traders ont tendance à sortir de leurs positions près du seuil de rentabilité.
Si l'aSPOR devait dépasser les 1,0 et transformer ce niveau en support, cela pourrait être le signe précoce d'un changement de tendance naissant sur le marché.
Les indicateurs de trading sont également à des points pivots
De multiples indicateurs d'analyse technique signalent également qu'un fort mouvement directionnel est dans les parages, un point relevé par l'analyste de marché indépendant Big Smokey.
Selon l'analyste :
Bitcoin price range, SuperGuppy and Bollinger Bands are getting real tight. ETH looks the same. You know what that means. pic.twitter.com/e7s6ScG7jz
— Big Smokey (@big_smokey1) October 18, 2022
La fourchette de prix du bitcoin, le SuperGuppy et les bandes de Bollinger deviennent très serrés. L'ETH a la même allure. Vous savez ce que cela signifie. pic.twitter.com/e7s6ScG7jz- Big Smokey (@big_smokey1) 18 octobre 2022
La société de recherche sur les cryptomonnaies Delphi Digital a récemment émis une perspective similaire, citant la « compression » au sein de la moyenne mobile multiple Guppy comme un signe de « momentum à plus court terme et le potentiel d'un rallye alors que cette cohorte tente de retourner les moyennes mobiles à plus long terme ».
Le 10 octobre, les chercheurs de Delphi Digital ont fait référence à la mesure de la largeur de la bande de Bollinger (BBWP), et ont suggéré la possibilité d'un « grand mouvement qui se prépare pour le BTC ». Les chercheurs ont expliqué qu' « historiquement, les lectures BBWP supérieures à 90 ou inférieures à 5 ont marqué des points de swing majeurs ».
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L'état des produits dérivés du bitcoin
Les marchés dérivés du bitcoin émettent également de nombreux signaux. L'intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin a atteint un sommet historique de 633 000 contrats, tandis que les volumes d'échange ont chuté à un niveau plancher de 24 milliards de dollars par jour. Glassnode note que ces niveaux ont été « vus pour la dernière fois en décembre 2020, avant que le cycle haussier n'ait franchi l'ATH de 20 000 $ du cycle 2017 ».
Comme on peut s'y attendre au cours d'un cycle baissier, la liquidité, ou la quantité d'argent qui entre et sort du marché, a diminué; ce qui pousse à croire qu'un éventuel pic de volatilité pourrait entraîner une forte variation des prix.
Alors que les indicateurs de produits dérivés tels que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme, les liquidations de positions longues, et l'intérêt ouvert sur les contrats à terme avec marge sur les BTC battent des records sur plusieurs années, il est important de noter qu'aucun de ces indicateurs ne fournit une certitude absolue sur la direction du marché. Il est difficile de déterminer si la majorité des participants au marché sont positionnés en position longue ou courte, et la plupart des analystes suggèrent que l'augmentation de l'intérêt ouvert reflète les stratégies de couverture en cours.
Ce qui est certain, c'est que les données on-chain, les données sur les produits dérivés et les indicateurs d'analyse technique de base pointent tous vers un mouvement explosif imminent du prix du bitcoin.
L'actuelle période prolongée de faible volatilité du bitcoin est quelque peu inhabituelle, mais l'examen des données présentées par glassnode et Delphi Digital pourrait fournir des informations précieuses sur ce à quoi il faut s'attendre lorsque certaines mesures on-chain atteignent des seuils spécifiques, ce qui devrait donner aux investisseurs quelques idées sur la façon de se positionner.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Tout investissement et toute opération commerciale comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.