Par la suite, on craint que les prix du bitcoin mettent plus de temps à se rétablir.

Depuis plusieurs semaines, le bitcoin (BTC) oscille autour de 20 000 dollars après avoir perdu plus de 60 % de sa valeur par rapport à son pic de novembre. Le récent plongeon a fait disparaître plus de 600 millions de dollars de sa capitalisation boursière et a suscité des inquiétudes croissantes quant à l'éclatement d'une bulle.

Sentiment négatif des investisseurs

Les investisseurs en cryptomonnaies sont sur les nerfs depuis la chute du bitcoin à environ 20 000 dollars. Beaucoup d'entre eux craignent que d'autres chutes sans précédent de la part d'acteurs clés ne précipitent une tendance à la baisse plus importante.

De nouvelles baisses sont susceptibles d'amplifier les pertes et de rendre plus difficile la reprise du marché à moyen terme. Ainsi, de nombreux investisseurs retiennent des investissements supplémentaires.

Outre la chute des cryptomonnaies, la liquidation de sociétés de cryptomonnaies clés telles que Three Arrows Capital (3AC) et Celsius Network a également eu un effet négatif sur le sentiment des investisseurs.

Le fonds spéculatif 3AC, basé à Singapour, s'est par exemple effondré avec environ 10 milliards de dollars de fonds d'investisseurs.

Le récent krach des cryptomonnaies a jeté l'organisme dans la tourmente financière et l'a empêché de rembourser ses créanciers et ses investisseurs.

Le réseau de prêt de cryptomonnaie Celsius, qui était également vénéré dans les milieux de la cryptomonnaie, a également connu des temps difficiles lorsque le marché de la cryptomonnaie a chuté. La société a été contrainte d'interrompre les paiements aux créanciers et aux clients en raison de la faiblesse des liquidités.

De telles incidences ont ébranlé la confiance des investisseurs dans le secteur et réduit les entrées de capitaux nécessaires pour étayer les cryptomonnaies telles que le bitcoin.

Appels de marge et liquidations

La liquidation se produit lorsqu'un courtier en actifs ferme de force la position garantie d'un investisseur en raison d'une perte affectant la marge initiale.

Les liquidations amplifient généralement les effondrements du marché en augmentant par inadvertance le nombre de ventes à découvert.

Le 11 janvier, par exemple, des contrats à terme BTC d'une valeur d'environ 2,7 milliards de dollars ont été liquidés en l'espace de 24 heures, ce qui a fait reculer les prix d'environ 41 000 dollars à moins de 32 000 dollars.

Un événement similaire s'est produit le 14 juin et a provoqué une chute d'environ 15 % du prix du bitcoin. Des bitcoins d'une valeur d'environ 532 millions de dollars ont été liquidés en conséquence.

Bien que les liquidations influencent les prix à court terme, elles ont un impact négatif sur les prix des actifs en augmentant les turbulences du marché, ce qui provoque de l'incertitude. L'incertitude est mauvaise pour l'entreprise car elle prolonge les cycles de peur.

Inflation

L'inflation désigne la réduction du pouvoir d'achat relatif à l'aide de la monnaie de base d'une nation. Une inflation élevée entraîne généralement une augmentation des prix des produits de base et des services et se caractérise par des taux de revenu invariables. Au cours du mois de mai, l'indice des prix à la consommation des États-Unis a atteint 8,3 %. À titre de comparaison, il était de 0,3 % en avril 2020, lorsque le blocage de COVID-19 a commencé.

De nombreux analystes théorisent que le taux d'inflation élevé a été provoqué par les politiques fiscales agressives adoptées par le gouvernement américain en 2020 en réponse à la pandémie de COVID-19.

Le gouvernement a abaissé les taux d'intérêt de la Fed à zéro et déclenché un programme de relance de 5 000 milliards de dollars pour éviter une catastrophe économique - bien plus que les 787 milliards de dollars utilisés pour étouffer la récession de 2008.

Les fonds utilisés pendant la pandémie ont soutenu l'économie et contribué à stimuler la demande de biens et de services. Toutefois, les chaînes d'approvisionnement n'ont pas été en mesure de suivre la demande croissante de certains produits de base, d'où la hausse des prix de ces derniers.

Bien sûr, il existe d'autres facteurs aggravants, comme la guerre en Ukraine, qui a affecté les prix du pétrole et entraîné une hausse des coûts de transport.

Ces éléments ont entraîné une hausse du coût de la vie et une réduction des investissements dans des instruments spéculatifs tels que le bitcoin en raison d'une diminution du revenu disponible.

Cela dit, les prix du bitcoin peuvent se redresser dès que la dynamique socio-économique actuelle évoluera favorablement.

Taux d'intérêt de la Réserve fédérale

En mars, la Réserve fédérale américaine a augmenté le taux de prêt pour la première fois depuis 2020. À l'époque, les prix du bitcoin n'ont pas beaucoup bougé car le taux était déjà pris en compte. 

Cependant, l'annonce a préparé les investisseurs aux changements à venir et a déclenché une descente progressive.

Le 15 juin, la Fed a de nouveau relevé son taux de prêt, cette fois de trois quarts de point de pourcentage, ce qui constitue la plus forte hausse en deux décennies. Cette mesure anti-inflationniste a provoqué la chute des marchés dans les jours qui ont suivi. Le Dow Jones a été contraint de reculer de plus de 700 points, tandis que le S&P 500 a chuté de 3,4 %.

Les investisseurs en bitcoins ont notamment commencé à se retirer du marché quelques jours après l'annonce, faisant chuter les prix de 30 000 à 18 900 dollars entre le 7 et le 18 juin.

Cette réaction était attendue car la Fed avait déjà signalé qu'elle allait procéder à une hausse des taux d'intérêt. Les hausses d'intérêt de la Fed réduisent historiquement les investissements dans les actifs spéculatifs tels que le bitcoin.

Correction du marché

2021 a été une année positive pour le bitcoin. La cryptomonnaie a terminé l'année avec environ 60 % de gains. Cependant, il s'agissait d'une augmentation de près de 300 % depuis le début de la pandémie de COVID-19. Par conséquent, un repli était presque inévitable en raison de la surchauffe du marché.

Les corrections de marché sont fréquentes et naturelles, tant sur le marché des actions que sur celui des cryptomonnaies. Elles sont généralement causées par des chocs économiques qui incitent les investisseurs à retirer de l'argent des marchés mercantiles.

Les corrections majeures du marché laissent généralement la place à un marché baissier, surtout lorsqu'il y a une chute soudaine de plus de 20 %.

L'hiver actuel de la cryptomonnaie est le résultat d'une multitude de facteurs qui incluent les tensions géopolitiques et l'incertitude au milieu des rapports sur une possible récession.

Le marché du bitcoin est susceptible de se redresser une fois ces aspects surmontés.

Ce que l'on peut attendre dans un avenir proche

Le bitcoin devrait atteindre un plancher à moyen terme, ce qui permettra à l'actif d'acquérir une certaine stabilité, suffisante pour apaiser les investisseurs et susciter un sentiment haussier. S'adressant à Cointelegraph, Yubo Ruan, fondateur et PDG de Parallel Finance - un protocole de prêt et de staking de finance décentralisée (DeFi) - a déclaré que le marché se trouvait dans une période de transition :

« Je pense qu'un marché sain a des hauts et des bas. La période actuelle est un moment de consolidation et gagnera en dynamisme car beaucoup de ceux qui ont été sur la touche en attendant un meilleur prix commencent à acheter. Les institutions et les grandes entreprises du Fortune 500 sont susceptibles d'ajouter un certain niveau de cryptomonnaie à leurs bilans dans les mois à venir. »

Konstantin Boyko-Romanovsky, PDG et fondateur de la plateforme d'hébergement et de staking non hébergée Allnodes, a déclaré à Cointelegraph :

« Les marchés et les sentiments baissiers permettent une introspection approfondie. C'est le moment de ralentir la course à la prochaine meilleure cryptomonnaie et de se concentrer sur l'innovation. Les blockchains qui ont le plus souffert lors du dernier plongeon du marché devront peut-être regarder plus profondément ce qui doit changer pour rester compétitif et bénéfique à l'avenir. Cela étant dit, le marché de la cryptomonnaie et le marché traditionnel vont se redresser. C'est une question de temps. »