Alors que l'adoption de la cryptomonnaie prend son envol, le secteur exerce une influence croissante sur la société américaine. On peut le constater dans ses efforts de lobbying et ses comités d'action politique, par exemple, et dans ses propres efforts d'organisation, comme les associations d'entreprises qui le promeuvent aux niveaux étatique, régional et national. L'autorégulation est un autre moyen pour la cryptomonnaie d'influencer la société. 

L'impact plus large de l'autorégulation peut être moins apparent que lorsqu'un PAC finance une campagne politique ou qu'une startup est soutenue par un accélérateur parrainé par l'industrie de la cryptomonnaie, et cette visibilité limitée reflète probablement l'étendue de l'influence actuelle des organismes d'autorégulation (OAR). Cette visibilité limitée reflète probablement l'étendue de l'influence des organismes d'autorégulation (OAR) à l'heure actuelle. Mais les OAR contribuent à façonner l'industrie de la cryptomonnaie elle-même, et ils pourraient éventuellement jouer un rôle dans le cadre réglementaire de la cryptomonnaie qui commence à être mis en place par le gouvernement fédéral américain.

Démarrage de l'autorégulation

Les premières OAR de cryptomonnaie se sont formées en dehors des États-Unis. La Virtual Commodity Association, proposée par Gemini en mars 2018, est considérée comme la première tentative de création d'un OAR cryptomonnaie américain. Sa mission déclarée est « de mettre en place une désignation d'organisme d'autorégulation (OAR) parrainée par l'industrie pour les marchés de cryptomonnaie américains afin de superviser les marchés de marchandises virtuelles ». À cette fin, elle s'est constituée en groupe de travail avec Gemini et bitFlyer comme membres, et a établi un ensemble de comités l'année suivante. L'organisation n'est pas encore très active.

Plus tard en 2018, un groupe de dix entreprises financières et technologiques a créé l'Association for Digital Asset Markets (ADAM). Selon le site web de l'ADAM, elle compte désormais 31 membres et cinq cabinets d'avocats partenaires.

Robert Baldwin, responsable des politiques à l'ADAM, a déclaré à Cointelegraph que l'organisation est un organisme de normalisation qui cherche à protéger le marché de gré à gré des actifs numériques. Elle fournit des informations « sur la Colline », interagissant principalement par le biais de commentaires écrits, de « sprints » de cryptomonnaie et de réunions avec les parties prenantes.

Les efforts de l'industrie pour établir des normes sont probablement vus favorablement par les régulateurs, a déclaré à Cointelegraph Anthony Tu-Sekine, chef du groupe blockchain et cryptomonnaie chez Seward & Kissel LLP, mais l'établissement d'une OAR avec des pouvoirs délégués par les organismes de réglementation nécessiterait probablement le soutien du Congrès, et elle devrait être enregistrée conformément à la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934.

Obtenir cela « serait un gros effort », selon Tu-Sekine, en particulier pour une bourse de cryptomonnaie, puisqu'elle coterait à la fois des titres et des marchandises et devrait traiter avec la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

ADAM pourrait toutefois recevoir le coup de pouce dont il a besoin de la part du Congrès, si le projet de loi sur les cryptomonnaies des sénateurs Lummis et Gillibrand est adopté. Il appellerait à la création d'une OAR pour l'industrie.

Début de la réglementation

L'une des fonctions importantes d'un OAR américain est d'assurer l'uniformité entre le fatras de lois des États et le cadre réglementaire fédéral sous-développé. Lorsque le décret du président Biden sur le développement responsable des actifs numériques entrera en vigueur, le gouvernement fédéral commencera à combler les lacunes de la réglementation et le rôle potentiel d'un OAR changera.

Dans son discours du 4 avril à l'Université de Pennsylvanie, Gary Gensler, président de la SEC, a souligné qu'« il n'y a aucune raison de traiter le marché de la cryptomonnaie différemment simplement parce qu'une technologie différente est utilisée », indiquant qu'il voit déjà une voie claire pour les efforts de réglementation.

La SEC et la CFTC ont chacune « des décennies d'histoire et de précédents pour déterminer ce qui est un titre et ce qui est une marchandise, et elles peuvent voir leurs places sur le marché de la cryptomonnaie », a déclaré à Cointelegraph Andrew Lom, responsable mondial de la richesse privée chez Norton Rose Fulbright US LLP. Les agences sont entrées en conflit au fil des ans, mais ont également coopéré de manière importante, notamment dans le cadre de la loi Dodd Frank, et probablement encore plus en coulisses, a-t-il ajouté.

Un OAR du secteur de la cryptomonnaie pourrait « fournir le tissu conjonctif entre les réglementations, et entre le secteur et le gouvernement », a déclaré M. Baldwin. Il s'est dit optimiste quant à l'avenir de la réglementation des cryptomonnaies. Les marchés au comptant auront un régulateur de compétence primaire, ce qui fera progresser la classe d'actifs.

Tu-Sekine a déclaré que les fonctions possibles d'une OAR d'échange de cryptomonnaies comprendraient la définition des exigences de cotation, l'établissement de règles et de procédures opérationnelles, et la demande à la SEC de modifications des règles.

Une question d'orientation

Bien que l'ADAM déclare sur son site Web qu'elle « a l'intention d'établir et de maintenir des relations solides avec un large éventail de parties prenantes, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur des États-Unis », l'accent qu'elle met sur « la Colline » est évident. Elle est, par exemple, très impliquée dans l'avis réglementaire 22-08 de la FINRA. Selon l'association, cet organisme de réglementation outrepasse sa mission traditionnelle et décourage l'innovation en qualifiant certains produits financiers de « complexes ».

La Global Digital Asset and Cryptomonnaie Association, fondée en 2020, affiche son orientation internationale dans son nom. La PDG Gabriella Kusz a déclaré à Cointelegraph que l'organisation adopte une approche moderne de l'autorégulation, en intégrant les industries périphériques avec une adhésion ouverte et inclusive et en gardant fermement l'intérêt public en ligne de mire.

Global DCA, comme on l'appelle, est basée à Chicago et comptait, la semaine dernière, 70 organisations membres dans au moins 11 pays. Elle travaille avec 15 partenaires mondiaux, notamment au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, au Nigeria, en Inde, au Kazakhstan, en Arménie et au Kosovo. Selon M. Kusz, l'organisation compte environ un nouveau membre par semaine. Tous les membres sont contrôlés pour leurs processus AML/KYC et leur alignement sur le code de conduite de Global DCA.

M. Kusz a déclaré que les activités de l'organisation consistent à établir des normes, à éduquer et à défendre les intérêts de la population par le biais de la collecte de données, de la recherche et de l'analyse. Les cotisations des membres sont utilisées pour financer des formations gratuites. Un programme de certification est prévu pour « garantir des professionnels compétents capables de répondre aux besoins du marché ». Elle interagit également avec les autorités, en organisant 37 « réunions du Congrès américain » en 2021.

La réglementation fédérale est nécessaire mais pas suffisante, a déclaré M. Kusz. Il faut plutôt adopter une approche holistique d'un cadre réglementaire. « Les organismes de réglementation doivent s'éloigner d'un rôle contradictoire pour se tourner vers la gestion de la communauté afin de contribuer à façonner un écosystème qui fonctionne », a-t-elle déclaré. « Je ne suis pas craintive » en matière de réglementation, a-t-elle poursuivi, « mais optimiste ».  Kusz a conclu qu'en fait : 

« Il faudra plusieurs organisations pour gérer le secteur et faire avancer l'innovation. Il n'y a pas de concurrence. »

Le Global DCA a été rejoint cette année par un autre organisme d'autorégulation, la Crypto Market Integrity Coalition (CMIC). Cette coalition a été lancée par Solidus Labs et promeut un engagement à encourager « un marché équitable des actifs numériques pour lutter contre les abus et les manipulations de marché et promouvoir la confiance du public et des régulateurs » dans les cryptomonnaies à travers le monde. Sur le site Web de la Coalition, on peut lire : « Nous invitons les régulateurs qui souhaitent en savoir plus sur le CMIC ou qui ont des idées sur la façon dont l'industrie peut promouvoir l'intégrité du marché des actifs numériques à nous contacter ». Au début de ce mois, elle comptait 30 membres.