La SEC (Securities and Exchange Commission des États-Unis) a déposé des plaintes contre la Hydrogen Technology Corporation et son teneur de marché, Moonwalkers Trading Limited, pour avoir, semble-t-il, manipulé le volume des échanges et le prix des tokens Hydro.

En effet, dans une annonce faite le 28 septembre, la SEC a déclaré que l'ancien PDG de la société Hydrogen, Michael Ross Kane, a engagé Moonwalkers et son PDG Tyler Ostern « pour faire croire à une forte activité de marché » à travers la distribution de tokens Hydro faite par le biais d'un airdrop, de programmes de primes et de ventes directes en 2018. Kane a ensuite demandé à Moonwalkers de vendre les tokens au nom d'Hydrogen sur le « marché qui a été artificiellement gonflé » pour plus de 2 millions de dollars de bénéfices.

« Comme nous le supposons, les accusés se sont servi de cette combine pour créer une fausse image de l'activité de marché d'Hydro. » a déclaré Joseph Sansone, chef de l'unité des abus de marché de la Division de l'application de la SEC. « La SEC s'est engagée à garantir des marchés équitables pour tout type de titres, et continuera à exposer et à accuser les manipulateurs de marché. »

Selon la SEC, les actions de Kane, d'Ostern et des sociétés constituent une manipulation du marché des cryptomonnaies et par conséquent une violation des dispositions des lois américaines relatives aux valeurs mobilières. Le régulateur a indiqué qu'Ostern avait accepté de payer plus de 40 000 dollars de dommages et intérêts, sous réserve de l'approbation d'un tribunal fédéral de New York « avec des sanctions monétaires civiles qui seront ultérieurement déterminées ». La plainte de la SEC demandait des actions similaires contre Kane, ainsi que l'interdiction pour l'ancien PDG d'occuper des postes de direction et d'administration.

Beaucoup dans l'espace crypto ont critiqué la plainte déposé par la SEC qu'ils perçoivent comme un cas de réglementation par l'application, affirmant que le régulateur ajoutait les airdrops à son domaine de compétences.

« Ils disent que les airdrops répondent au volet investissement d'argent du test Howey, même si personne ne fait d'investissement et qu'aucune somme d'argent ne change de main. », a déclaré Jake Chervinsky, responsable de la politique du groupe de défense de la crypto Blockchain Association. « La SEC parle beaucoup des airdrops, mais semble seulement soutenir que les distributions via les ventes directes, les programmes de primes et la rémunération des employés sont des transactions de titres. »

D'autres voix ont laissé entendre que, bien que les actions de la SEC aient pu être apparemment conformes aux dispositions de la réglementation relatives aux cryptomonnaies, elles ne visaient pas nécessairement les airdrops de tokens :

To be fair, the complaint seems to suggest that the “bounties” where users were rewarded with tokens for a promotional action count for that clause. Not the generic airdrop.

I still don’t think that should merit an “investment of money” but there is arguably more precedent.

— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) September 28, 2022

Pour être honnête, la plainte semble dire que les « primes » où les utilisateurs ont été récompensés avec des tokens pour une action promotionnelle entrent dans cette catégorie. Pas les airdrops génériques.

Je ne pense toujours pas que cela devrait être appelé un « investissement d'argent », mais il y a sans doute plus d'antécédents.

- Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 28 septembre 2022

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Bien que la SEC ait pris de nombreuses actions coercitives contre les offres initiales de pièces de tokens lancées par les entreprises crypto, la position du régulateur sur le rôle des airdrops dans les systèmes de token présumés n'est pas claire. La commissaire Hester Peirce a déclaré dans un discours de février 2020 que la SEC a laissé entendre qu'un airdrop de tokens « pourrait constituer une offre de titres ».

« Puisque la SEC a remarqué que certains tokens peuvent être des titres, si vous envisagez d'utiliser une distribution de tokens par airdrop, sachez que même le fait de donner des tokens n'est pas nécessairement exempt d'examen en vertu de la loi sur les valeurs mobilières. », a déclaré le directeur de la recherche du groupe de lobbying crypto Coin Center, Peter Van Valkenburgh, dans un blog de 2017.