Une équipe de chercheurs universitaires de l'International Hellenic University et de l'Université Démocrite de Thrace en Grèce a récemment publié un article soutenant l'« hypothèse de l'efficience des marchés » (EMH) pour le trading de bitcoin (BTC).
L'EMH est une théorie controversée qui, selon les chercheurs, a contribué au développement de modèles capables de surpasser la stratégie de hodling de près de 300 % dans des portefeuilles crypto de simulation.
« Nous parvenons à générer des modèles dont les prévisions donnent aux investisseurs la capacité d'enregistrer des profits plus élevés que ceux qu'ils auraient s'ils suivaient la stratégie bien connue d'achat et de conservation. »
Au cœur de l'EMH se trouve l'idée que le prix d'un actif reflète sa juste valeur marchande et toutes les informations de marché applicables. Si c'est le cas, il serait impossible de surpasser le marché en essayant de le devancer ou en prédisant intuitivement les actions gagnantes.
En règle générale, les partisans de l'EMH suggèrent qu'au lieu d'essayer de battre le marché en choisissant des actions sous-évaluées au bon moment, les investisseurs devraient placer leurs fonds dans des portefeuilles passifs à faible coût.
Les opposants à l'EMH ont tendance à rejeter ce raisonnement en soulignant que certains investisseurs, tels que Warren Buffet, ont fait toute leur carrière en battant le marché.
Selon l'équipe de recherche grecque, dont les recherches dans l'article susmentionné se sont limitées à des observations sur le marché du bitcoin, l'EMH peut être appliqué au trading de cryptomonnaies en remplacement de l'approche standard « acheter et conserver », ou « hodling », pour éviter la volatilité du marché.
Pour le vérifier, les chercheurs ont mis au point quatre modèles d'intelligence artificielle distincts, formés à partir de plusieurs ensembles de données. Après l'entraînement et les tests, ils ont sélectionné des modèles optimisés à la fois pour les stratégies « battre le marché » et pour les stratégies « hodling ».
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Selon l'équipe, le modèle optimal a surpassé les rendements de référence de 297 %. Cela donne du crédit à l'idée que l'EMH peut être un outil utile pour les traders de bitcoin et de cryptomonnaies. Il convient toutefois de préciser que les auteurs ont mené leurs recherches en utilisant des données historiques et une gestion de portefeuille simulée.
Les résultats de cette étude, bien qu'empiriques, risquent de ne pas faire changer d'avis ceux qui ont une opinion bien arrêtée sur l'efficacité de l'EMH.