La société d'analyse de blockchain Chainalysis a tenté de mettre l'effondrement de FTX en perspective - en comparant le pic des pertes hebdomadaires réalisées à la suite de l'effondrement de l'exchange par rapport aux précédents effondrements majeurs de cryptomonnaies en 2022.

Le rapport du 14 décembre a révélé que la désindexation de Terra USD (UST) en mai a vu les pertes hebdomadaires réalisées atteindre un niveau de 20,5 milliards de dollars, tandis que l'effondrement ultérieur de Three Arrows Capital et Celsius en juin a entraîné des pertes hebdomadaires de 33 milliards de dollars. 

En comparaison, les pertes hebdomadaires constatées au cours de la crise de FTX ont atteint un pic de 9 milliards de dollars au cours de la semaine du 7 novembre, et ont diminué chaque semaine depuis. 

1/ Nos données suggèrent que la chutte de FTX n'a pas été le plus grand problème des investisseurs en cryptomonnaies cette année. La désindexation du token UST de Terra et l'effondrement quelques semaines plus tard de Celsius et Three Arrows Capital (3AC) ont provoqué des pertes beaucoup plus importantes. https://t.co/tWpX9qjY6o pic.twitter.com/TI2eJSVXaW - Chainalysis (@chainalysis) 14 décembre 2022

Chainalysis a déclaré que les données indiquent qu'au moment où la débâcle de FTX a eu lieu en novembre, les investisseurs ont déjà été frappés par les événements crypto les plus « lourds » de cette année.

« Les données [...] montrent qu'à l'heure actuelle, les événements [crypto] les plus lourds étaient déjà derrière les investisseurs au moment où la débâcle de FTX a eu lieu. »

Le cabinet d'analyse a calculé les pertes totales réalisées en examinant les portefeuilles personnels et en mesurant la valeur des actifs au moment où ils ont été acquis tout en soustrayant la valeur de ces actifs au moment où ils ont été envoyés ailleurs.

Cependant, il se peut que ces données aient encore surestimé les pertes réalisées, car elles ont compté tout mouvement d'un portefeuille à un autre comme un événement de vente. Chainalysis a également noté que le graphique ne prend pas en compte d'autres statistiques, comme les fonds des utilisateurs stockés sur l'exchange de FTX qui sont gelés.

« Nous ne pouvons pas supposer que toute cryptomonnaie envoyée d'un portefeuille donné sera nécessairement liquidée, alors considérez ces chiffres comme une limite supérieure pour les gains réalisés d'un portefeuille donné », a-t-elle expliqué.

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Alors que les résultats de Chainalysis couvrent les pertes réalisées, la plateforme d'analyse CryptoQuant a récemment partagé des éléments sur l'impact des pertes nettes non réalisées sur le bitcoin (BTC) suite à l'effondrement de FTX. 

Elle a constaté que ces pertes pour le BTC ont atteint un maximum de -31,7 % après l'effondrement de FTX, par rapport à l'effondrement de 3AC/Celsius et Terra Luna, qui n'ont atteint que -19,4 %.
 

Profits/pertes nets non réalisés pour le Bitcoin. Source CryptoQuant.

La société de données analytiques Glassnode a aussi souligné le niveau élevé des pertes non réalisées après l'effondrement de FTX dans un tweet du 17 novembre, en le comparant au pic de -36 % observé pendant le marché baissier de 2018.

Les détenteurs de #Bitcoin à long terme connaissent actuellement un stress financier aigu, car ils possèdent en moyenne -33 % de pertes non réalisées. Ce chiffre est comparable aux creux du marché baissier de 2018, qui a enregistré un pic de pertes latentes de -36 % en moyenne. Graphique : https://t.co/qIGAxtSyGZ pic.twitter.com/BBtbOtApy1 - glassnode (@glassnode) 17 novembre 2022

Les gains ou les pertes associés à un investissement sont considérés comme non réalisés jusqu'au moment où l'investissement est vendu. L'acte de vente « réalise » ces pertes ou ces gains. Les pertes non réalisées sont également connues sous le nom de pertes sur papier.