Le milliardaire américain et gestionnaire de fonds Ray Dalio conseille de placer 15 % de son portefeuille en bitcoin ou en or afin d’obtenir le « meilleur ratio rendement/risque », face à la montée inquiétante de la dette américaine et à la dévaluation du dollar.
« Si l’objectif est d’optimiser le ratio rendement/risque du portefeuille, alors environ 15 % des fonds devraient être investis en or ou en bitcoin », a déclaré le fondateur de Bridgewater Associates dans le podcast Master Investor, diffusé dimanche.
Dalio a précisé qu’il détenait « un peu de bitcoin, mais pas beaucoup » et qu’il continuait à « largement préférer l’or au bitcoin ».
Il a toutefois ajouté que la répartition exacte entre bitcoin (BTC) et or « dépend de chacun ». Sa recommandation actuelle de 15 % représente une nette hausse par rapport à l’allocation de 1 à 2 % en bitcoin qu’il suggérait encore en janvier 2022.
Les propos de Dalio s’inscrivent dans le contexte de la crise de la dette nationale américaine, qui atteint désormais 36,7 mille milliards de dollars, selon les données du Trésor américain.
« Le véritable problème, c’est la dévaluation de la monnaie », a-t-il affirmé, en soulignant que le gouvernement des États-Unis devra probablement émettre pour 12 mille milliards de dollars supplémentaires en bons du Trésor au cours de l’année à venir afin d’honorer ses obligations.
Le dernier rapport du Trésor américain reflète le point de vue de Dalio
Un rapport du Trésor américain publié lundi prévoit 1 000 milliards de dollars d’emprunts supplémentaires au cours du troisième trimestre — soit 453 milliards de plus que les estimations précédentes — en raison d’un affaiblissement des flux de trésorerie et d’une baisse des réserves disponibles.
Le Trésor anticipe également 590 milliards de dollars d’emprunts au quatrième trimestre, ce qui souligne la dépendance croissante du gouvernement aux financements par la dette pour couvrir ses dépenses budgétaires, et alimente les inquiétudes quant à la trajectoire fiscale du pays.
Dalio a souligné que d’autres pays occidentaux — notamment le Royaume-Uni — se trouvent confrontés au même cercle vicieux de la dette, et que leurs monnaies continueront à perdre de la valeur face aux devises fortes telles que le bitcoin et l’or, qu’il considère comme des « instruments de diversification efficaces ».
Dalio reste sceptique sur le fait que le bitcoin puisse devenir une monnaie de réserve
Bien qu’il considère le bitcoin comme un outil de diversification de portefeuille, Dalio reste sceptique quant à son potentiel en tant que monnaie de réserve. Il doute qu’une banque centrale adopte cette cryptomonnaie dans un tel rôle, en raison de son manque de confidentialité et de la transparence de ses transactions.
« Les gouvernements peuvent voir qui fait quoi dessus », a-t-il expliqué, en ajoutant que d’éventuelles failles dans le code du bitcoin pourraient nuire à son efficacité comme alternative monétaire.
Le bitcoin et l'or ont récemment atteint des sommets
Le bitcoin et l’or se montrent particulièrement solides dans le climat économique actuel, chacun ayant atteint des sommets au cours des derniers mois.
D’après les données de TradingView, le bitcoin s’échange actuellement à 118 100 dollars, soit environ 4 % en dessous de son record absolu du 14 juillet, établi à 123 230 dollars. L’or, quant à lui, a franchi de nouveaux sommets à plusieurs reprises ces derniers mois.