Le paysage économique peut sembler désastreux en ce moment, mais il est peu probable qu'il affecte le développement de la blockchain, selon le PDG de Pantera Capital, Dan Morehead. Dans une interview accordée jeudi à Real Vision, le spécialiste du capital-risque a déclaré que, selon lui, la technologie blockchain se développera en fonction de ses propres fondamentaux, indépendamment des conditions indiquées par les mesures de risque traditionnelles :

« Comme toute chose perturbatrice, comme les actions d'Apple ou d'Amazon, il y a de courtes périodes où elle est corrélée avec le S&P 500 ou toute autre métrique de risque que vous voulez utiliser. Mais au cours des 20 dernières années, elle a fait son propre chemin. Et je pense que c'est ce qui va se passer avec la blockchain au cours des dix prochaines années ou plus. Elle va faire son propre truc sur la base de ses propres fondamentaux. »

Au cours du premier semestre de cette année, Pantera Capital a levé environ 1,3 milliard de dollars de capitaux pour son fonds blockchain, en mettant l'accent sur l'évolutivité, la DeFi et les projets de jeux. « Nous nous sommes beaucoup concentrés sur la DeFi ces dernières années, il s'agit de construire un système financier parallèle. Le jeu est en train d'arriver en ligne et nous avons quelques centaines de millions de personnes qui utilisent la blockchain. Il y a beaucoup de projets de jeux vraiment cools, et il y a encore beaucoup d'opportunités dans le secteur de la scalabilité. », a-t-il ajouté.

L'optimisme à long terme contraste toutefois avec la baisse réelle du capital-risque dans le secteur. Le mois d'août a connu la quatrième baisse mensuelle consécutive des capitaux, qui se sont établis à 1,36 milliard de dollars, selon les données de Cointelegraph Research. Les flux entrants représentent une baisse de 31,3 % par rapport aux 1,98 milliard de dollars de juillet, avec 101 transactions conclues en août, pour un investissement moyen en capital de 14,3 millions de dollars - une baisse de 10,1 % par rapport à juillet.

On s'attendait à ce que l'hiver crypto stimule la consolidation du secteur, mais des chiffres récents de Crunchbase ont révélé que seuls quatre accords avec des sociétés de cryptomonnaie soutenues par des VC ont été conclus aux États-Unis ce trimestre - un recul par rapport aux 16 transactions du premier trimestre de l'année.

Sandeep Nailwal, l'associé directeur de Symbolic Capital, a expliqué que le marché baissier a même repoussé les grands acteurs du secteur :

« Tout le monde s'attendait à ce que les fusions et acquisitions décollent dans la cryptomonnaie alors que nous entrions dans ce marché baissier, mais ce n'est pas encore le cas. Je pense que la principale raison en est que le ralentissement a frappé l'industrie si rapidement et si intensément que même les grandes entreprises positionnées comme des acquéreurs agressifs ont été tellement choquées par le crash qu'elles ont dû s'assurer que leurs propres bilans étaient en ordre avant de chercher la croissance ailleurs. »

La bourse de cryptomonnaie FTX ne semble pas être affectée par ce problème. L'entreprise aurait engagé des discussions avec des investisseurs pour lever 1 milliard de dollars de nouveaux fonds afin de financer des acquisitions supplémentaires pendant le marché baissier. « Nous avons vu les valorisations baisser considérablement par rapport aux sommets d'avant l'été, et vous devez penser qu'il y a beaucoup d'acquéreurs, en particulier dans l'espace CeFi, qui regardent ces faibles valorisations et se disent que tout est à vendre en ce moment. FTX a certainement ressenti cela et ils ont été extrêmement prudents dans la façon dont ils ont profité de ces conditions de marché pour alimenter leur croissance. », a déclaré Nailwal. 

La branche investissement de FTX a annoncé au début du mois qu'elle avait acquis une participation de 30 % dans la société de gestion d'actifs SkyBridge Capital pour un montant non divulgué. La plateforme de cryptomonnaie canadienne Bitvo a été achetée par FTX en juin.

En revanche, la société de commerce électronique Bolt a interrompu son projet d'acquisition de Wyre, une société de cryptomonnaie et d'infrastructure de paiement, après avoir annoncé une transaction de 1,5 milliard de dollars en avril. Quelques semaines auparavant, la société d'investissement en cryptomonnaies Galaxy Digital avait décidé de renoncer à l'acquisition du dépositaire d'actifs numériques BitGo, invoquant une rupture de contrat.

BitGo a intenté un procès contre la société d'investissement en cryptomonnaie pour avoir mis fin à l'acquisition, demandant plus de 100 millions de dollars de dommages et intérêts, et accusant Galaxy de « répudiation abusive » et de « violation intentionnelle » de son contrat d'acquisition.