Fabian Dori, directeur des investissements de la banque d’actifs numériques Sygnum, affirme que les banques proposant des prêts garantis par des cryptos préfèrent les collatéraux directement sur la blockchain plutôt que les ETF. Une préférence qui pourrait jouer en faveur des emprunteurs.
Selon Dori, les actifs onchain sont plus liquides, ce qui permet aux prêteurs d’exécuter des appels de marge à tout moment. Ils peuvent ainsi proposer des ratios prêt/valeur (LTV) plus élevés, car la liquidation des garanties peut se faire en temps réel. Il déclare à Cointelegraph :
« Il est préférable d’avoir les tokens en direct comme garantie, car cela permet une gestion 24h/24 et 7j/7. Si vous devez exécuter un appel de marge sur un ETF un vendredi à minuit, alors que le marché est fermé, c’est beaucoup plus compliqué. La détention directe de tokens est donc préférable à cet égard. »
Le ratio LTV dans l’univers crypto correspond au montant total du prêt accordé en fonction de la valeur de la garantie apportée — qu’il s’agisse de bitcoin (BTC), d’ether (ETH) ou de tout autre token accepté par le prêteur.
Un ratio LTV plus élevé signifie que l’emprunteur peut obtenir davantage de liquidités pour la même quantité de garantie crypto. À l’inverse, un ratio plus bas réduit le montant du prêt disponible pour une même valeur de collatéral.
Dori reconnaît que les prêts garantis par crypto restent à un stade précoce. Il se dit toutefois convaincu que le secteur va se développer au fil de l’adoption croissante des cryptomonnaies.
Les institutions financières montrent un intérêt croissant pour les prêts adossés à des cryptos. Alors que certaines sociétés crypto font leur entrée en Bourse, les géants de la finance traditionnelle (TradFi) commencent à envisager l’acceptation des cryptos comme garanties de prêt.
La crypto s’invite à Wall Street avec les prêts garantis par actifs numériques
Figure Technology, une société spécialisée dans les prêts adossés à la crypto, a fait son entrée jeudi au Nasdaq, la Bourse américaine orientée tech.
Le titre a bondi de plus de 24 % lors de la première séance de cotation. L’entreprise affiche désormais une capitalisation boursière supérieure à 6,8 milliards de dollars, selon Yahoo Finance.
La banque JP Morgan envisage elle aussi de proposer des prêts garantis par crypto à ses clients. Le projet pourrait voir le jour d’ici 2026 si l’institution financière traditionnelle décide d’aller de l’avant.