Le pari sur le bitcoin (BTC) s'est quelque peu retourné contre la petite nation, la principale cryptomonnaie se négociant avec une décote de 70 % par rapport à son sommet. À l'heure où la nation latino-américaine se débat avec sa dette, Morgan Stanley a lancé un appel à l'achat des euro-obligations en souffrance.

Simon Waever, responsable mondial de la stratégie de crédit souverain des marchés émergents chez Morgan Stanley, a déclaré aux investisseurs dans une note mardi que les obligations du Salvador sont trop fortement pénalisées par les conditions du marché, malgré le fait que le pays dispose de meilleurs indicateurs financiers que nombre de ses pairs, d'après un article de Bloomberg. La note aux investisseurs disait :

« Il est clair que les marchés fixent des prix selon une probabilité forte du scénario autarcique dans lequel le Salvador connaîtrait une défaillance, mais il n’y a pas de restructuration ».

M. Waever a fait remarquer que la dette d'un pays ne devrait pas se négocier à moins de 43,7 cents par dollar, même en cas de défaillance, mais il a également reconnu que ce niveau était impossible à atteindre dans les conditions actuelles du marché en raison du resserrement des liquidités mondiales.

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La note de mardi a estimé que le Salvador ne devrait pas avoir de difficulté à rembourser ses dettes au cours des 12 prochains mois en raison de l'excédent primaire, et que les échéances à venir sont moindres que celles d'autres pays en difficulté comme l'Argentine, l'Égypte et l'Ukraine.

Le Salvador a fait du BTC une monnaie légale en septembre de l'année dernière, et les choses ont semblé marcher parfaitement bien pour la petite nation tant que la tendance haussière du marché était à son summum. Le pays a acheté pour près de 56 millions de dollars de BTC depuis septembre et a même utilisé les bénéfices de l'année dernière pour construire des écoles et des hôpitaux. Cependant, le pays a perdu une part importante de son investissement dès que la tendance baissière du marché s'est installée.

Des discussions ont eu lieu autour de l'émission d'une obligation volcanique en bitcoins après qu'une demande d'aide d'un milliard de dollars auprès du Fonds monétaire international (FMI) soit restée lettre morte. Cependant, l'obligation, qui avait provoqué un buzz en même temps que l'annonce de la Bitcoin City, a connu de nombreux reports et aucune date concrète n'a été fixée pour son lancement.