Je n'ai pas lu The Big Short : Inside the Doomsday Machine de Michael Lewis, mais j'ai du mal à croire que l'auteur ait exprimé beaucoup de sympathie pour les personnes impliquées dans la bulle immobilière aux États-Unis avant la crise financière de 2008. En revanche, le récit qu'il fait de l'ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), est relativement élogieux.

Dans Going Infinite : The Rise and Fall of a New Tycoon (L'ascension et la chute d'un nouveau magnat), publié le 3 octobre, M. Lewis révèle de nombreux détails largement inconnus sur la chute de FTX. SBF a notamment tenté de payer l'ancien président Donald Trump pour qu'il ne se représente pas aux élections, et a rédigé une liste d'avantages et d'inconvénients à l'intention de Caroline Ellison, ancienne PDG d'Alameda Research, au sujet de leur relation sexuelle. Mais ce n'est pas l'historique de Bankman-Fried qui a retenu l'attention, c'est le fait que l'écrasante majorité des documents s'est attachée à expliquer comment le cerveau de SBF fonctionnait par rapport à l'argent et à ses interactions avec d'autres personnes.

Un chapitre entier a été consacré aux motivations de SBF derrière l'altruisme efficace : l'idée que les gens devraient gagner autant d'argent que possible afin de le donner et de rendre le monde meilleur. Mais le terme semblait également être le thème du livre, dépeignant SBF comme quelqu'un qui a rassemblé des altruistes efficaces avec peu ou pas d'expérience en crypto ou en finance pour lancer Alameda et FTX, les présentant comme des croisés travaillant pour une noble cause - ignorant largement ce qui se passait de l'autre côté, avec de nombreux utilisateurs de FTX perdant leurs économies une fois que tout s'est effondré.

Lorsque FTX a été contraint de déclarer faillite en novembre 2022, beaucoup de gens ont souffert, financièrement et émotionnellement. Certains médias avaient présenté SBF comme une étoile montante qui pourrait un jour combler le fossé entre la crypto et la finance traditionnelle, et FTX détenait des milliards de dollars provenant de nombreux investisseurs particuliers. À moins que ces investisseurs n'aient été assez rapides pour encaisser leur argent dès le début de la spirale descendante de l'exchange, la plupart d'entre eux ont été privés de leurs fonds pendant des mois.

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Selon le livre, le message d'adieu d'Ellison aux employés d'Alameda au lendemain de la faillite semblait insouciant, déconnecté de la réalité des gens qui perdaient leur emploi, leur argent et leur crédibilité. Il semble qu'il n'y ait eu qu'une seule fois où Lewis a changé cette narration, en décrivant une conversation entre Constance Wang, ancienne directrice des opérations de FTX, et SBF après la faillite de l'exchange.

« Lorsque vous faisiez cela. », a dit Wang, « Avez-vous déjà pensé à combien cet événement allait blesser les gens, et est-ce que cela compte dans votre calcul de la 'valeur initiale attendue' ? ».

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Cependant, avant et après avoir écrit sur cette confrontation, Lewis a semblé à bien des égards infantiliser Bankman-Fried, présentant souvent le récit autour de lui comme un trader hautement qualifié mais carrément incompétent dans des tâches que la plupart des adultes considèrent comme allant de soi. Il a inclus des détails sur le siège de FTX aux Bahamas, qui a été planifié autour d'un espace pour un cube fait de tungstène pur. Le livre se termine par la découverte de l'objet par Lewis lui-même - et par le seul commentaire de SBF sur l'entreprise : « des terrains de badminton ».

Si les procureurs chargés de l'affaire contre l'ancien PDG de FTX n'avaient disposé que des informations disponibles dans Going Infinite, il est peu probable qu'il y ait eu des poursuites. L'affaire aurait pu être considérée comme un malentendu et réglée à l'amiable. M. Lewis a lui-même conclu que les fonds des utilisateurs de FTX n'étaient allés « nulle part » et a laissé entendre que les gestionnaires de fonds spéculatifs n'avaient pas connaissance d'actes répréhensibles avant l'effondrement de l'exchange.

« Toutes sortes de personnes qui n'avaient aucune idée de ce qui s'était exactement passé dans le monde de Sam pensaient maintenant qu'elles savaient tout ce qu'elles avaient besoin de savoir. Un nombre surprenant d'entre elles pensaient que le crime aurait dû être évident depuis le début. Ce n'était pas le cas. »