Les problèmes d'énergie en Amérique du Nord et en Europe, ainsi que les conditions de marché actuelles, ont donné lieu à un nouveau trimestre sombre pour les mineurs de bitcoin (BTC) sur les deux continents.
Le dernier rapport sur les activités de mining du troisième trimestre, publié par Hashrate Index, a mis en évidence plusieurs facteurs qui ont entraîné une baisse significative du prix du hash et une augmentation du coût de production d'un BTC.
Le prix du hash est la mesure utilisée par l'industrie pour déterminer la valeur marchande par unité de puissance de hashing. Il est mesuré en divisant le dollar par terahash par seconde par jour, et est influencé par les changements dans la difficulté du mining et le prix du BTC.
Comme le rapporte Hashrate Index, le prix de hash du bitcoin a bénéficié d'un certain répit au milieu du troisième trimestre, les vagues de chaleur de l'été américain ayant entraîné une baisse du hashrate. Ce qui correspond à une légère reprise du prix du BTC.
Cependant, le prix du bitcoin est repassé sous la barre des 20 000 dollars et les hashrates ont atteint de nouveaux sommets en septembre, ce qui a conduit le prix du hash à se rapprocher de son plus bas niveau historique.
Les marges bénéficiaires des mineurs ont encore été menacées par la hausse des coûts énergétiques en Amérique du Nord et en Europe. Cette dernière a été particulièrement touchée par une « combinaison de politiques mal gérées en matière d'énergies renouvelables, de sous-investissements dans le pétrole et le gaz, de démantèlements de centrales nucléaires, et de la guerre entre la Russie et l'Ukraine », qui ont fait monter en flèche les prix de l'énergie.
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Les mineurs américains ont dû faire face à une augmentation de 25 % du coût moyen de l'électricité industrielle, qui est passé de 75,20 dollars par mégawattheure à 94,30 dollars le mégawattheure entre juillet 2021 et juillet 2022. Cela a également eu un effet sur les fournisseurs de services d'hébergement, qui ont augmenté le prix de l'électricité dans les contrats d'hébergement.
Avec la baisse du prix du hash, certains mineurs disposant d'un équipement de moyenne gamme sont confrontés à la difficulté d'atteindre les marges d'équilibre des coûts. Dans le passé, les mineurs particuliers ont soit abandonné, soit vendu les plateformes qui n'étaient plus rentables pour le mining.
La liquidation de ces actifs devient aussi plus difficile car la valeur du mining du bitcoin a diminué tout au long de l'année 2022. Les prix des appareils ont considérablement chuté en mai et en juin, mais se sont « stabilisés » en août et en septembre, selon le rapport, alors que le tableau reste sombre :
« Les machines d'ancienne génération, comme la S9, ont connu une chute vertigineuse à la fin du mois de juin, alors que le bitcoin était en chute libre à 17 500 dollars. Avec l'économie du mining à la dérive, le S9 et les plateformes similaires sont devenus non viables, sauf sur les marchés énergétiques les moins chers. »
Les sociétés de mining cotées en bourse ont également été confrontées à une pression croissante en raison de l'augmentation des taux d'intérêt et des difficultés à obtenir des lignes de crédit. Certaines d'entre elles se sont donc tournées vers les levées de fonds en actions, ce qui présente l'inconvénient de favoriser la dispersion des actionnaires en raison de la baisse du prix des actions.
Cependant, ces offres au marché permettent de lever rapidement des capitaux, ce qui peut aider à financer une expansion continue et les coûts d'exploitation pendant le marché baissier actuel.
Les mineurs ont également dû vendre des avoirs en BTC afin de poursuivre la production en 2022. Toutefois, ce rythme s'est "progressivement ralenti" au cours du troisième trimestre, et les mineurs cotés en bourse ont vendu moins de BTC que leur production mensuelle en août et en septembre, pour la première fois depuis mai.
Hashrate Index a également averti que le troisième trimestre pourrait être le précurseur de temps plus difficiles pour l'industrie du mining, avec la possibilité de nouvelles ventes d'actifs en difficulté, de faillites et de capitulation des mineurs en cette fin d'année.