Dans un contexte de volatilité marquée sur les marchés crypto, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent estime que l’adoption du CLARITY Act pourrait constituer un facteur stabilisateur déterminant. Plus qu’un simple texte technique, ce projet de loi sur la structure des marchés numériques s’inscrit désormais dans une équation politique complexe, à l’approche des élections de mi-mandat de 2026.
Réglementation et confiance : le rôle systémique du CLARITY Act
Selon Bessent, le blocage du projet de loi a contribué à détériorer le climat de confiance. Dans une phase qu’il qualifie de « ventes massives historiquement volatiles », l’absence de visibilité réglementaire agit comme un facteur d’amplification de l’incertitude.
Dans une intervention sur CNBC vendredi, le secrétaire au Trésor défend une adoption rapide, avec un objectif clair : transmission au président Donald Trump pour signature d’ici le printemps, soit dans la période allant de fin mars à fin juin.
L’enjeu dépasse la communication politique. Il s’agit d’envoyer un signal institutionnel fort au marché, indiquant que le cadre réglementaire américain entre dans une phase de stabilisation et de codification.
Les hésitations exprimées par certains dirigeants du secteur crypto ont toutefois ralenti le processus législatif. Ce délai introduit une variable supplémentaire dans un marché déjà fragilisé par la conjoncture macroéconomique.
Une fenêtre politique étroite avant 2026
Le calendrier législatif est contraint par les élections de mi-mandat. Les républicains ne disposent actuellement que d’une majorité de 218 sièges contre 214 à la Chambre des représentants, un écart de quatre sièges seulement.
Scott Bessent a clairement indiqué que si les démocrates reprenaient la Chambre, les perspectives d’accord « s’effondreraient ». L’analyse s’inscrit dans une lecture classique des cycles politiques américains : les midterms redistribuent fréquemment les équilibres institutionnels.
Joe Doll, ancien conseiller juridique de Magic Eden, rappelle que ces cycles électoraux entraînent historiquement des basculements de pouvoir. L’économiste Ray Dalio avait d’ailleurs souligné en janvier que le mandat présidentiel actuel bénéficie d’une fenêtre de deux ans relativement dégagée, susceptible d’être affaiblie en 2026 puis remise en cause en 2028.
Les marchés prédictifs confirment cette incertitude. Sur Polymarket, 47 % des traders anticipent un Congrès divisé en 2026, tandis que 37 % estiment qu’un contrôle total démocrate reste plausible.
Codifier la politique crypto avant un retournement institutionnel
L’enjeu central du CLARITY Act réside dans la transformation d’une orientation politique en norme juridique durable. Tant que les politiques pro-crypto de l’administration Trump ne sont pas inscrites dans la loi, elles restent exposées à un changement de majorité.
L’analyse de Bessent repose donc sur une double lecture : à court terme, stabiliser le sentiment de marché ; à moyen terme, sécuriser institutionnellement la trajectoire réglementaire américaine.
Dans cette perspective, le CLARITY Act devient un baromètre stratégique. Son adoption rapide consoliderait le positionnement des États-Unis dans la compétition mondiale sur les actifs numériques. Son report après 2026 introduirait une incertitude politique susceptible de peser durablement sur la structuration du secteur.
