À contre-courant de l’humeur actuelle du marché, un indicateur-clé de valorisation projette avec 96 % de probabilité un retour en force du bitcoin (BTC) d’ici 2026. Ce chiffre ne vient pas d’un influenceur de passage, mais d’une analyse sérieuse basée sur la Metcalfe Value, une estimation du juste prix du bitcoin calculée à partir de l'activité du réseau. Explications.

Un signal historique sous la valeur réseau

Selon les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView, le prix du bitcoin est actuellement en retrait de 31,4 % par rapport à son sommet historique de 126 000 $, atteint le 6 octobre. Une correction marquée, qui a vu le BTC passer sous sa valeur réseau estimée par le modèle Metcalfe, pour la première fois depuis deux ans. Ce modèle, basé sur la loi de Metcalfe, lie le prix théorique du BTC à la croissance de ses adresses actives et de ses transactions.

Historiquement, chaque passage sous cette valeur a précédé une phase haussière. En 2019 et 2020, puis début 2023, ces signaux ont été suivis de hausses importantes du bitcoin, culminant notamment avec un rallye de plus de 340 % jusqu’aux 74 000 $ atteints en mars 2024. Si ce schéma se répète, le seuil actuel pourrait de nouveau représenter un point d’entrée stratégique pour les investisseurs à long terme.

Les signaux de reprise se multiplient pour le bitcoin

Au-delà de la seule Metcalfe Value, d’autres indicateurs soutiennent l’hypothèse d’une reprise. Les données de Nansen montrent une hausse de 15 % des transactions sur le réseau Bitcoin au cours des sept derniers jours, atteignant 3,06 millions. Parallèlement, le nombre d’investisseurs détenant du BTC depuis plus de six mois est en nette progression, signe d’une conviction croissante chez les hodlers. Ces éléments traduisent une adoption soutenue, bien au-delà de la seule spéculation.

Autre signal encourageant : le Spot CVD (Cumulative Volume Delta), indicateur qui mesure l’équilibre entre les volumes d’achat et de vente, est passé de -106,6 millions à +29 millions en une semaine. Ce retournement témoigne d’un regain d’intérêt acheteur, même dans un contexte de liquidité plus faible. En perspective, plusieurs facteurs pourraient soutenir une reprise du bitcoin vers 2026 : une reprise des achats institutionnels, un environnement macro favorable et un retour du prix au-dessus de sa tendance de valorisation d’ici la mi-année.

Le passage du bitcoin sous sa valeur réseau, combiné à une reprise de l’activité réseau et des flux d’acheteurs, dresse un tableau potentiellement optimiste à moyen terme. Toutefois, aucun modèle n’offre de garantie absolue. Le scénario d’un rebond durable dépendra autant de la solidité des fondamentaux que du contexte macroéconomique mondial. Les investisseurs avertis devront donc suivre de près l’évolution de la liquidité, l’engagement institutionnel et l’adoption réelle pour confirmer ou infirmer cette trajectoire haussière d’ici 2026.