J.P. Morgan a annoncé jeudi avoir structuré pour Galaxy Digital Holdings une émission onchain de billets de trésorerie américains d’un montant de 50 millions de dollars, opérée sur la blockchain Solana. Il s’agit de l’une des toutes premières opérations de dette exécutées sur un réseau public aux États-Unis.
Cette émission, une obligation d’entreprise à court terme tokenisée, a été entièrement numérisée par J.P. Morgan. La banque explique avoir créé le token représentant le titre sur la blockchain et géré le règlement de l’émission primaire.
Selon le communiqué, les titres tokenisés ont été vendus au gestionnaire d’actifs Franklin Templeton ainsi qu’à la plateforme Coinbase. L’émission et les remboursements seront effectués en USDC, le stablecoin indexé sur le dollar émis par Circle.
« Nous mettons en pratique le modèle auquel nous croyons depuis longtemps : une infrastructure ouverte et programmable capable de supporter des produits financiers institutionnels », a déclaré Jason Urban, responsable mondial du trading chez Galaxy.
La tokenisation des obligations d’entreprise, souveraines ou municipales permet de réduire les coûts et les délais de règlement en éliminant certains intermédiaires dans les processus d’émission et de compensation. Les analystes estiment que ce marché pourrait atteindre 300 milliards de dollars de capitalisation d’ici 2030.
La Chine continentale et Hong Kong tokenisent leurs obligations
L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a fait de la tokenisation des actifs financiers une priorité. Elle a présenté un plan sur cinq ans visant à porter obligations et actifs physiques on-chain d’ici 2030.
La mise onchain d’actifs réels doit, selon la HKMA, améliorer l’efficacité des règlements transfrontaliers et préparer Hong Kong à l’intégration de l’intelligence artificielle dans son système financier.
En novembre, Hua Xia Bank — une institution financière cotée et liée au gouvernement central chinois — a émis pour 4,5 milliards de yuans d’obligations tokenisées, soit environ 600 millions de dollars.
Cette tranche obligataire, émise par Hua Xia Financial Leasing, offre un rendement de 1,84 % et se règle exclusivement en yuan numérique. Le yuan numérique — ou renminbi numérique — est la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) émise par la Chine, dont le développement a débuté en 2014.