L’indice PMI manufacturier de l’Institute for Supply Management (ISM) s’est historiquement aligné sur les principaux sommets des cycles du bitcoin — un schéma qui, s’il se répète, pourrait laisser penser à un cycle plus long que d’habitude cette fois-ci.
La corrélation entre le PMI de l’ISM et le prix du bitcoin (BTC) a été popularisée par Raoul Pal de Real Vision, et elle suscite désormais un intérêt croissant parmi les analystes crypto axés sur la macroéconomie.
« Les trois précédents sommets de cycle du bitcoin ont coïncidé avec les pics mensuels de cet indice oscillant », a observé l’analyste Colin Talks Crypto, en référence à la récurrence entre les sommets du marché du Bitcoin et les cycles haussiers du PMI.
Si cette relation se confirme, Colin ajoute que cela « indiquerait un cycle nettement plus long que ceux observés habituellement sur le bitcoin ».
L’indice ISM Manufacturing PMI, qui mesure l’activité industrielle américaine, reste en dessous du seuil neutre de 50 depuis sept mois consécutifs, signalant une contraction. Un passage durable au-dessus de 50 serait le signe d’une reprise économique, historiquement associée à une meilleure performance du bitcoin.
Plus tôt cette année, le PMI était brièvement repassé au-dessus de 50 avant de retomber en zone de contraction, illustrant la faiblesse persistante du secteur manufacturier.
L’industrie manufacturière américaine peine à maintenir son élan, entre tarifs douaniers et faible demande
L’indice PMI manufacturier avait pourtant signalé un fort rebond du moral des entreprises en début d’année, soutenu par l’optimisme autour de l’administration Trump et les attentes de politiques favorables aux affaires.
Cependant, la persistance de droits de douane élevés, d’une incertitude commerciale et d’une demande mondiale faible a continué de peser sur le secteur, allongeant potentiellement le cycle économique plutôt que de l’accélérer.
Le dernier rapport de l’ISM montre une légère amélioration en septembre, avec une hausse des prix mais une contraction des exportations et importations, traduisant une situation contrastée selon les sous-secteurs industriels.
Malgré cette faiblesse, l’ISM rappelle que la part du secteur manufacturier dans le PIB américain s’étant réduite, une contraction du PMI ne signifie pas nécessairement une récession. Selon l’ISM, un niveau supérieur à 42,3 reste généralement cohérent avec une croissance globale de l’économie.
Un directeur des achats du secteur des équipements de transport a confié à l’ISM en septembre que « l’activité reste fortement déprimée », évoquant des marges réduites et des « taxes extrêmes » sous forme de tarifs douaniers ayant renchéri les coûts sur toute la chaîne d’approvisionnement.
« Nous subissons une forte pression sur les prix, à la fois sur nos coûts d’entrée et sur nos produits finis, car les entreprises commencent à répercuter les tarifs par des surtaxes, faisant grimper les prix jusqu’à 20 % », a-t-il ajouté.