Les conseillers en investissement constituent désormais la plus grande cohorte identifiable, en dehors du retail, à acheter des fonds négociés en bourse (ETF) adossés au bitcoin (BTC) et à l’ether (ETH), selon de nouvelles données publiées par Bloomberg Intelligence.
L’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a indiqué mercredi sur X que les conseillers « dominent parmi les détenteurs connus » des ETF Ethereum. Ils ont investi plus de 1,3 milliard de dollars — soit environ 539 000 ETH — au deuxième trimestre, en hausse de 68 % par rapport au trimestre précédent.
La même tendance s’observe sur les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Lundi, Seyffart a déclaré que « les conseillers sont désormais de loin les plus gros détenteurs », avec une exposition de plus de 17 milliards de dollars correspondant à 161 000 BTC.
Dans les deux cas, l’exposition des conseillers financiers est presque deux fois supérieure à celle des gestionnaires de hedge funds.
Toutefois, Seyffart a précisé que ces chiffres reposaient sur les données déposées auprès de la SEC, qui ne couvrent qu’une partie des détenteurs d’ETF Bitcoin au comptant.
« Ces données proviennent essentiellement des rapports 13F. Ils ne représentent qu’environ 25 % des parts d’ETF Bitcoin. Les 75 % restants appartiennent à des entités non-déclarantes, qui sont en grande majorité des investisseurs particuliers », a-t-il ajouté.
Les données des ETF crypto racontent une histoire, selon les analystes
Pour Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, ces chiffres traduisent un basculement des flux spéculatifs vers des allocations de portefeuille à long terme.
« En tant que principaux détenteurs, leur position stratégique apporte une liquidité plus profonde et une base durable pour l’intégration de la crypto dans les marchés mondiaux », a-t-il confié à Cointelegraph.
Liu estime qu’à mesure que davantage de conseillers adoptent les ETF Bitcoin et Ether, la crypto sera de plus en plus recommandée et reconnue comme un outil de diversification à long terme dans les portefeuilles traditionnels, aux côtés des actions, obligations et autres actifs classiques.
« Avec l’arrivée de nouveaux altcoins dans l’univers des ETF et l’essor d’actifs générateurs de rendement comme l’Ether staké, les conseillers pourront utiliser la crypto non seulement pour diversifier mais aussi pour générer des revenus, favorisant une adoption plus large et durable. »
Un potentiel de croissance encore important pour les conseillers
Certains estiment que la présence des conseillers financiers dans les ETF crypto pourrait exploser avec l’entrée en vigueur de nouvelles régulations. En juillet, Fox News Business anticipait que des milliers de milliards de dollars pourraient affluer via les conseillers financiers.
Pav Hundal, analyste en chef du courtier crypto australien Swyftx, a confié à Cointelegraph que la part des conseillers financiers dans les ETF Bitcoin avait progressé d’environ 70 % depuis juin, portée par un assouplissement du cadre réglementaire américain et une demande exceptionnelle pour les actifs risqués.
« Nous n’en sommes probablement qu’au début de la croissance. Comme pour tout investissement qui commence à prendre de l’ampleur, il y a deux types de participants : ceux qui arrivent tôt et ceux qui entrent plus tard par peur de rater le train », a-t-il expliqué.
« Cette dynamique se retrouve à la fois chez les institutions et les particuliers. Avec un ether proche de nouveaux sommets historiques et des signaux d’assouplissement monétaire aux États-Unis alors que le marché de l’emploi ralentit, les conditions sont réunies pour que les conseillers renforcent encore leur exposition. »
Le rôle clé de la régulation dans l’essor des ETF crypto
De son côté, Kadan Stadelmann, directeur technique de la plateforme blockchain Komodo, a déclaré à Cointelegraph que les données démontraient clairement que « l’investisseur de la rue, via son conseiller financier, cherche désormais à accéder aux marchés crypto par l’intermédiaire de Wall Street ».
« Les ETF Ethereum connaissent le même succès que les ETF Bitcoin, mais à plus petite échelle, ce qui marque une transition de l’adoption précoce vers l’adoption institutionnelle. Et il ne s’agit pas de petites firmes de Wall Street, mais des plus grands noms, comme BlackRock et Fidelity », a-t-il ajouté.
Cependant, Stadelmann estime qu’à long terme, les « réalités réglementaires » joueront un rôle déterminant dans l’essor des conseillers financiers sur le marché crypto.
La SEC a lancé en juillet le Project Crypto afin de stimuler l’innovation blockchain. Le même mois, la Chambre des représentants a adopté le GENIUS Act, signé ensuite par le président Donald Trump, offrant enfin une clarté réglementaire longtemps réclamée par les acteurs du secteur.
« À Wall Street, la crypto est de plus en plus perçue comme une classe d’actifs, et non comme une révolution. L’arrivée des grands acteurs a été suivie par les conseillers financiers, qui disposent désormais de la sécurité apportée par la clarté réglementaire », a déclaré Stadelmann.
Il a toutefois ajouté qu’un changement politique pourrait rebattre les cartes : « Si un gouvernement moins favorable aux cryptos était élu, cela pourrait conduire à des mesures de répression, geler le marché institutionnel et effrayer les conseillers, inquiets de perdre leur licence en proposant ces produits », a-t-il averti.
« Mais cela reste à voir. Les démocrates pourraient tout aussi bien maintenir le nouveau statu quo sous la pression des marchés. »