Neuf ETF Solana pourraient être autorisés aux États-Unis si les régulateurs donnent leur feu vert. Le gestionnaire d’actifs Invesco rejoint ainsi d’autres entreprises qui veulent aller au-delà du Bitcoin et d’Ethereum dans le domaine des produits cotés.
Dans un document réglementaire publié mercredi, Invesco et Galaxy Digital proposent le lancement de l’Invesco Galaxy Solana ETF. Cet ETF viserait à reproduire le prix au comptant de Solana (SOL), la sixième plus grande cryptomonnaie par capitalisation.
Il s’agit du neuvième dépôt officiel pour un ETF indexé sur Solana, après ceux de VanEck, Bitwise ou encore Grayscale, spécialiste reconnu des ETF crypto.
Les sociétés espèrent tester l’appétit du marché pour les altcoins, après le franc succès des ETF Bitcoin lancés début 2024, et les performances plus modestes des fonds adossés à l’ether (ETH), lancés un peu plus tard.
L’administration Trump a promis d’assouplir la réglementation sur les cryptos, ce qui a déclenché une vague d’optimisme dans le secteur. Cela a permis au bitcoin (BTC) d’atteindre de nouveaux sommets et incité une série d’entreprises cotées à lever des milliards de dollars pour investir dans le bitcoin sur le long terme.
Le fonds Invesco Galaxy détiendra directement Solana
Le document déposé par Invesco et Galaxy est un formulaire S-1, informant la SEC du projet de lancer une nouvelle valeur mobilière. Il précise que le futur ETF détiendra directement du Solana, à l’instar d’autres produits concurrents.
Coinbase Custody, la filiale de garde de l’exchange Coinbase, sera le dépositaire des SOL sous-jacents. L’objectif du fonds sera de « refléter la performance du prix au comptant du Solana ».
L’ETF devrait être coté sur la plateforme Cboe BZX sous le ticker « QSOL ».
Les entreprises devront aussi déposer le formulaire 19b-4, qui propose une modification des règles auprès de la SEC. Cela marquera le début de l’examen du projet par le régulateur.
Une option de staking envisagée
Le dépôt précise qu’Invesco et Galaxy se réservent la possibilité de « staker une partie des actifs du Trust via un ou plusieurs fournisseurs de staking reconnus ».
Ce mécanisme permettrait à l’ETF de percevoir des récompenses en SOL pour la mise sous séquestre d’une fraction des jetons. Ces gains pourraient être traités comme des revenus pour le Trust.
Plusieurs autres candidats à un ETF Solana ont déjà mis à jour leur dossier ce mois-ci pour inclure des dispositions similaires sur le staking.
Une validation possible dès juillet ?
L’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a estimé dans une note datée du 10 juin que la SEC « pourrait se prononcer rapidement sur les dépôts d’ETF Solana au comptant et ceux incluant le staking », laissant entendre qu’une approbation dès juillet est envisageable — potentiellement en parallèle de nouveaux ETF multi-cryptos.
Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a déclaré à l'époque : « Préparez-vous à un été potentiel pour les ETF sur les altcoins, avec Solana probablement en tête de file ».
Les experts de Bloomberg estiment à 90 % la probabilité que la SEC approuve ces dépôts. La date limite fixée pour une décision finale est le 10 octobre. Il est probable que les différents ETF Solana soient lancés en même temps, afin d’éviter tout avantage concurrentiel.
Outre Invesco, les autres candidats à un ETF Solana comptant sont VanEck, Bitwise, Grayscale, 21Shares, CoinShares, Canary Capital, Franklin Templeton et Fidelity.
Tous ces émetteurs — sauf Canary Capital — ont déjà lancé des ETF sur le bitcoin et/ou l’ether au comptant. Canary, de son côté, a multiplié les dépôts visant à couvrir divers altcoins.