Selon une étude publiée par le Fonds monétaire international, une monnaie numérique de banque centrale peut avoir un impact sur la politique monétaire en augmentant la vitesse de circulation de l'argent, la désintermédiation, la volatilité des réserves bancaires, la substitution de devises et la modification des flux de capitaux, même si elle n'est pas conçue pour cela. L'impact involontaire d'une CBDC peut être ressenti de manière particulièrement aiguë dans le système bancaire islamique.

Le système financier islamique représente moins de 2 % de la finance mondiale, mais il est présent dans 34 pays et revêt une importance systémique dans 15 juridictions. Seuls deux pays, l'Iran et le Soudan, ont des systèmes bancaires entièrement islamiques. Selon le document, dix pays ayant une présence financière islamique, dont l'Iran, envisagent actuellement de créer des CBDC.

La conception des CBDC est compliquée par les interdictions de la loi islamique concernant l'usure et la spéculation. Cela a une forte incidence sur la gestion des liquidités :

« Les mécanismes conventionnels de gestion des liquidités - marché interbancaire, instruments financiers du marché secondaire, guichet d'escompte de la banque centrale et prêteur en dernier ressort (LOLR) - qui sont basés sur l'intérêt ne sont pas autorisés pour les banques islamiques. »

L'interdiction de la spéculation « implique également que la CBDC ne peut pas être utilisée pour des transactions de dérivés de change ». Par ailleurs,

« Les instruments islamiques de gestion des liquidités [...] continuent de se développer lentement en raison de réglementations peu favorables, de la complexité de la conformité à la charia, d'une normalisation limitée, du petit nombre de banques islamiques et du sous-développement des secteurs financiers dans de nombreux pays. »

Dans de nombreux pays, l'infrastructure pour les banques islamiques est insuffisante, ce qui fait que les banques islamiques détiennent un excédent de liquidités. Étant donné que ni les dépôts dans les banques islamiques ni les CBDC halal (conformes à la loi islamique) ne sont rémunérés, le risque de désintermédiation bancaire est accru, selon l'étude.

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La réaction aux cryptomonnaies dans le monde islamique n'a pas été uniforme. La région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord a connu une croissance rapide de l'adoption des cryptomonnaies dans certains pays, et une stagnation dans d'autres. Les opinions varient même parmi les érudits islamiques. Par exemple, le Conseil consultatif de la charia de la Commission des valeurs mobilières de Malaisie a jugé le trading de cryptomonnaies admissible, tandis que le Conseil national des oulémas d'Indonésie est parvenu à la conclusion opposée. Les milieux d'affaires iraniens ont également soutenu l'adoption des cryptomonnaies pour le commerce extérieur.

Si le sujet vous intéresse. Ce rapport du FMI vient d'être publié. Implications de la #CBDC sur la politique monétaire Perspectives sur les juridictions avec des systèmes bancaires conventionnels et islamiques. #Blockchain #CrossBorderPaymentshttps://t.co/BNzrfSgkxv pic.twitter.com/Gtz741Kqs0- Michel_Crypto.XDC #iso20022 (@MichelCrypto1) 19 mars 2023