Être haussier sur l’ether (ETH) au cours des quatre derniers mois n’a pas porté ses fruits puisque son prix a chuté de 44 % par rapport au niveau de 4 600 $. La croissance des applications de finance décentralisée (DeFi) qui a alimenté le rallye a pris fin, en partie à cause de la congestion du réseau et des frais moyens de transaction de 30 dollars et plus.

La période de ralentissement peut également être attribuée à des attentes excessives comme le mécanisme de destruction des frais mis en œuvre en août 2021 avec le hard fork London. Après avoir réduit drastiquement l’émission nette quotidienne, les investisseurs ont misé sur le fait que l’ether allait devenir une monnaie ultra saine.

sassal.eth : Le réseau Ethereum a détruit plus d’ETH au cours des dernières 24 heures que ce qui a été émis par les réseaux PoW (eth1) et PoS (eth2). C’est la première fois que cela se produit depuis que l’EIP-1559 a été mis en service il y a moins de 3 mois. L’ETH est une monnaie ultra saine 🦇🔊 — sassal.eth 🦇🔊🐼 (@sassal0x) 28 octobre 2021.

Malheureusement, l’histoire montre qu’une monnaie forte nécessite plusieurs décennies de politique monétaire fiable. Par exemple, l’euro lancé sur le marché en 2002 a connu des périodes d’émission négative en 2014 et 2019. Pourtant, son pouvoir d’achat n’a pas réussi à s’imposer face à des actifs résistants comme l’or ou l’immobilier.

Indice Case-Shiller des prix de l’immobilier américain/EUR (orange, gauche) & Or/EUR (bleu). Source : TradingView

À la lumière de la sous-performance prolongée de 4 mois, on pourrait prendre quelques options d’achat ultra-bullish bon marché pour mai à 68 $. Cependant, à 75 jours de l’expiration, les chances d’un rallye de 55 % à partir du niveau actuel de 2 570 $ sont minces.

Il semble plus prudent de parier sur une évolution positive des prix, mais d’être plus sélectif quant à votre fourchette de prix cible. C’est précisément la façon dont les traders professionnels utilisent la stratégie d’options « Iron Condor ».

Réduire les pertes en limitant la hausse

Un total de 10,2 millions d’ETH a été mis en jeu dans le contrat de dépôt Eth2 (couche de consensus) et les investisseurs semblent confiants quant à la migration de la preuve d’enjeu. En outre, l’atténuation du plus grand obstacle du réseau Ethereum, à savoir la mise à l’échelle, pourrait sans aucun doute faire monter en flèche le prix de l’ETH.

Trouver une stratégie qui maximise les gains jusqu’à 3 600 $ d’ici le 27 mai semble prudent. D’autre part, se couvrir pour une performance négative de 7 % est également judicieux compte tenu de l’incertitude concernant les efforts de réglementation des cryptomonnaies du président américain Joe Biden.

Même si le décret signé le 9 mars n’a pas annoncé de mesures restrictives, il a sans aucun doute jeté les bases d’une surveillance fédérale plus ciblée.

En ce sens, la stratégie d’options « Iron Condor » asymétrique s’adapte parfaitement à un tel scénario légèrement haussier.

Rendements de la stratégie d’options « Iron Condor » asymétrique pour l’ether. Source : Deribit Position Builder

L’« Iron Condor » vend à la fois les options call (haussières) et put (baissières) au même prix et à la même date d’expiration. L’exemple ci-dessus a été établi en utilisant les options ETH du 27 mai chez Deribit.

La zone de profit de l’ETH se situe entre 2 600 et 3 800 dollars

Les investisseurs doivent initier la transaction en vendant 2 contrats d’options d’achat et de vente de 3 000 $. Ensuite, le trader doit répéter la procédure pour les options de 3 200 $.

Pour se protéger des mouvements de prix extrêmes, une option de vente de protection à 2 400 $ a été utilisée. Par conséquent, 5,20 contrats seront nécessaires en fonction du prix.

Enfin, au cas où le prix de l’ether dépasserait 4 000 $, l’acheteur devra acquérir 2,10 contrats d’option d’achat pour limiter la perte potentielle de la stratégie.

Le nombre de contrats sur l’exemple ci-dessus vise un gain maximal de 0,63 ETH et une perte potentielle de 0,40 ETH. Cette stratégie génère un bénéfice net si l’éther se négocie entre 2 600 et 3 820 dollars le 27 mai.

En utilisant la version biaisée de la stratégie « Iron Condor », un investisseur peut réaliser des bénéfices tant que la hausse du prix de l’ether est inférieure à 49 % à l’expiration.

Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.