Après le boom de la finance décentralisée (DeFi) en 2020, les exchanges décentralisés (DEX) ont consolidé leur place dans les écosystèmes des cryptomonnaies et de la finance. Les DEX n'étant pas aussi réglementés que les exchanges centralisés, les utilisateurs peuvent y coter tous les tokens qu'ils souhaitent.
Grâce aux DEX, les traders à haute fréquence peuvent effectuer des transactions sur des tokens avant que ceux-ci n'atteignent les principaux exchanges. De plus, les exchanges décentralisées ne sont pas dépositaires, ce qui implique que les créateurs ne peuvent pas faire de fraude à la sortie, en théorie.
Ainsi, les sociétés de trading à haute fréquence qui avaient l'habitude de négocier des transactions uniques avec les opérateurs d'exchanges de cryptomonnaies se sont tournées vers les exchanges décentralisés pour mener leurs affaires.
Qu'est-ce que le trading à haute fréquence en cryptomonnaies ?
Le trading à haute fréquence (THF) est une méthode de négociation qui utilise des algorithmes complexes pour analyser de grandes quantités de données et effectuer des transactions rapides. En tant que tel, le THF peut analyser plusieurs marchés et exécuter un grand volume d'ordres en quelques secondes. Dans le domaine du trading, la rapidité d'exécution est souvent la clé pour réaliser des bénéfices.
Le THF élimine les faibles écarts entre les offres et les demandes en réalisant rapidement de grands volumes de transactions. Il permet également aux acteurs du marché de profiter des changements de prix avant qu'ils ne soient entièrement reflétés dans le carnet d'ordres. Par conséquent, le THF peut générer des profits même sur des marchés volatils ou illiquides.
Le THF a d'abord émergé sur les marchés financiers traditionnels, mais il a depuis fait son chemin dans l'espace des cryptomonnaies en raison des améliorations infrastructurelles des exchanges de cryptomonnaies. Dans le monde des cryptomonnaies, le THF peut être utilisé pour négocier sur les DEX. Il est déjà utilisé par plusieurs maisons de trading à haute fréquence telles que Jump Trading, DRW, DV Trading et Hehmeyer selon le Financial Times.
Les exchanges décentralisés sont de plus en plus populaires. Ils offrent de nombreux avantages par rapport aux exchanges centralisés traditionnels (CEX), tels qu'une sécurité et une confidentialité accrues. À ce titre, l'émergence de stratégies THF dans la crypto est un développement naturel.
La popularité des THF a également conduit certains fonds spéculatifs axés sur le trading de cryptomonnaies à utiliser le trading algorithmique pour produire des rendements élevés, ce qui a incité les critiques à condamner les THF pour avoir donné aux grandes organisations un avantage dans le trading de cryptomonnaies.
Dans tous les cas, le THF semble être là pour rester dans le monde du trading de cryptomonnaies. Avec la bonne infrastructure en place, le THF peut être utilisé pour générer des bénéfices en profitant des conditions de marché favorables dans un marché volatile.
Comment fonctionne le trading à haute fréquence sur les exchanges décentralisés ?
Le principe de base du THF est simple : acheter au rabais, vendre au prix fort. Pour ce faire, les algorithmes THF analysent de grandes quantités de données afin d'identifier des schémas et des tendances qui peuvent être exploités à des fins de profit. Par exemple, un algorithme peut identifier une tendance de prix particulière et exécuter un grand nombre d'ordres d'achat ou de vente en succession rapide pour en tirer parti.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis n'utilise pas de définition spécifique du trading à haute fréquence. Cependant, elle énumère cinq aspects principaux du THF :
Utiliser des programmes complexes et à haute vitesse pour générer et exécuter des ordres
Réduire les potentiels retards et latences dans le flux de données en utilisant les services de colocation offerts par les exchanges et autres services
Utiliser des délais courts pour ouvrir et fermer des positions
Soumettre des ordres multiples et les annuler peu de temps après leur soumission
Réduire l'exposition au risque du jour au lendemain en conservant des positions pendant de très courtes périodes.
En un mot, le THF utilise des algorithmes sophistiqués pour analyser en permanence toutes les cryptomonnaies sur plusieurs exchanges à des vitesses très élevées. La vitesse à laquelle les algorithmes de THF opèrent leur donne un avantage significatif sur les traders humains. Ils peuvent également négocier sur plusieurs exchanges simultanément et sur différentes classes d'actifs, ce qui les rend très polyvalents.
Les algorithmes de THF sont conçus pour détecter les déclencheurs de transactions et les tendances difficilement observables à l'œil nu, en particulier aux vitesses requises pour ouvrir un grand nombre de positions simultanément. En définitive, l'objectif du THF est d'être le premier en ligne lorsque de nouvelles tendances sont identifiées par l'algorithme.
Après qu'un gros investisseur ait ouvert une position longue ou courte sur une cryptomonnaie en particulier, par exemple, le prix bouge généralement. Les algorithmes HFT exploitent ces mouvements de prix ultérieurs en négociant dans la direction opposée, enregistrant rapidement un bénéfice.
Cela dit, les ventes importantes de cryptomonnaies sont généralement néfastes pour le marché car elles entraînent habituellement les prix vers le bas. Cependant, lorsque la cryptomonnaie rebondit à la normale, les algorithmes « achètent le creux » et sortent des positions, ce qui permet à la société de THF ou au trader de profiter du mouvement des prix.
Le trading à haute fréquence dans les cryptomonnaies est rendu possible parce que la plupart des actifs numériques sont négociés sur des exchanges décentralisés. Ces exchanges ne disposent pas de la même infrastructure centralisée que les exchanges traditionnels, et par conséquent, ils peuvent offrir des vitesses de trading beaucoup plus rapides. C'est idéal pour le THF, car il nécessite une prise de décision et une exécution en une fraction de seconde. En général, les traders à haute fréquence exécutent de nombreuses transactions chaque seconde pour accumuler des bénéfices modestes au fil du temps et générer un profit important.
Quelles sont les meilleures stratégies de THF ?
Bien qu'il existe trop de types de stratégies de THF pour les énumérer, certaines d'entre elles existent depuis un certain temps et ne sont pas nouvelles pour les investisseurs expérimentés. Le concept de THF est souvent lié aux techniques de trading conventionnelles qui tirent parti des capacités informatiques de pointe. Cependant, le terme THF peut également faire référence à des moyens plus fondamentaux de tirer parti des opportunités du marché.
À lire également : Les bases du trading de cryptomonnaies : Un guide pour débutants sur les types d'ordres en cryptomonnaies
En bref, le THF peut être considéré comme une stratégie en soi. Par conséquent, au lieu de se concentrer sur le THF dans son ensemble, il est important d'analyser des techniques de trading particulières qui utilisent des technologies THF.
L'arbitrage de cryptomonnaies
L'arbitrage de cryptomonnaies est le processus qui consiste à réaliser un bénéfice en profitant des différences de prix d'une même cryptomonnaie sur différents exchanges. Par exemple, si un bitcoin (BTC) coûte 30 050 dollars sur l'exchange A et 30 100 dollars sur l'exchange B, on peut l'acheter sur le premier exchange et le vendre immédiatement sur le second pour réaliser un profit rapide.
Les traders en cryptomonnaies qui profitent de ces incohérences du marché sont appelés arbitragistes. En utilisant des algorithmes de THF efficaces, ils peuvent profiter des divergences avant tout le monde. Ce faisant, ils contribuent à stabiliser les marchés en équilibrant les prix.
Le THF est très avantageux pour les arbitragistes car la fenêtre d'opportunité pour mener des stratégies d'arbitrage est généralement très petite (moins d'une seconde). Pour saisir rapidement les opportunités de marché à court terme, les opérateurs de THF s'appuient sur des systèmes informatiques robustes qui peuvent scanner les marchés rapidement. En outre, les plateformes de THF ne se contentent pas de découvrir les opportunités d'arbitrage, mais peuvent également effectuer des transactions jusqu'à des centaines de fois plus rapidement qu'un trader humain.
Tenue de marché
Une autre stratégie de THF courante est la tenue de marché. Il s'agit de placer simultanément des ordres d'achat et de vente d'un titre et de tirer profit de l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, c'est-à-dire la différence entre le prix que vous êtes prêt à payer pour un actif (cours vendeur) et le prix auquel vous êtes prêt à le vendre (cours acheteur).
De grandes entreprises appelées teneurs de marché fournissent la liquidité et le bon ordre sur un marché et sont bien connues dans le trading conventionnel. Les teneurs de marché peuvent également être liés à un exchange de cryptomonnaies pour garantir la qualité du marché. D'autre part, il existe également des teneurs de marché qui n'ont aucun accord avec les plateformes de trading, leur objectif est d'utiliser leurs algorithmes et de profiter du spread.
Les teneurs de marché achètent et vendent en permanence des cryptomonnaies et fixent leurs écarts entre les cours acheteur et vendeur de manière à réaliser un petit bénéfice sur chaque transaction. Ils peuvent, par exemple, acheter des bitcoins à 37 100 dollars (le cours vendeur) à une personne souhaitant vendre ses avoirs en bitcoins et proposer de les vendre à 37 102 dollars (le cours acheteur).
La différence de 2 $ entre le cours acheteur et le cours vendeur s'appelle le spread, et c'est principalement grâce à lui que les teneurs de marché gagnent de l'argent. Bien que la différence entre le prix d'achat et le prix de vente puisse sembler insignifiante, la négociation en volume sur une journée peut générer des profits considérables.
Le spread garantit que le teneur de marché est rémunéré pour le risque inhérent à ces transactions. Les teneurs de marché apportent de la liquidité au marché et permettent aux acheteurs et aux vendeurs de négocier plus facilement à des prix équitables.
Opportunités à court terme
Le trading à haute fréquence n'est pas destiné aux swing traders et aux buy-and-holders. Il est plutôt utilisé par les spéculateurs qui veulent parier sur les fluctuations de prix à court terme. En tant que tels, les traders à haute fréquence agissent si rapidement que le prix peut ne pas avoir le temps de s'ajuster avant qu'ils n'agissent à nouveau.
Par exemple, lorsqu'une baleine se débarrasse d'une cryptomonnaie, son prix baisse généralement pendant un court laps de temps avant que le marché ne s'ajuste pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande. La plupart des traders traditionnels perdront cette baisse car elle peut ne durer que quelques minutes (voire quelques secondes), mais les traders à haute fréquence peuvent en tirer parti. Ils ont le temps de laisser travailler leurs algorithmes, sachant que le marché finira par se stabiliser.
Le trading de volume
Une autre stratégie THF courante est le trading de volume. Elle consiste à suivre le nombre d'actions échangées au cours d'une période donnée, puis à effectuer des transactions en conséquence. La logique qui sous-tend cette stratégie est que plus le nombre d'actions échangées augmente, plus la liquidité du marché augmente, ce qui facilite l'achat ou la vente d'un grand nombre d'actions sans trop faire bouger le marché.
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Pour faire simple, le trading de volume consiste à tirer parti de la liquidité du marché.
Le trading à haute fréquence permet aux traders d'exécuter rapidement un grand nombre de transactions et de profiter des plus petites fluctuations du marché.
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