L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a achevé une consultation publique sur la réglementation des stablecoins et vise à introduire des lignes directrices réglementaires claires pour le marché des stablecoins d'ici la fin de l'année 2024.

Joseph Chan Ho-Lim, secrétaire adjoint aux services financiers et au Trésor du gouvernement de Hong Kong, a fait savoir qu'au cours des cinq dernières années, Hong Kong s'est imposé comme une destination en plein essor pour les entreprises fintech. M. Chan a ajouté que les autorités travaillent activement à la promotion de l'écosystème Web3 en mettant l'accent sur la protection des investisseurs.

Hong Kong a entamé des discussions au sujet de sa réglementation relative au stablecoin en janvier 2022, la HKMA partageant une liste de huit questions sur les recommandations liées à la politique et citant cinq résultats réglementaires possibles : 1) aucune action ; 2) un régime opt-in ; 3) un régime basé sur le risque ; 4) un régime fourre-tout ; et 5) une interdiction générale. En janvier 2023, le résultat des discussions réglementaires a interdit purement et simplement l'incorporation de stablecoins algorithmiques dans le cadre des stablecoins, la HKMA exigeant que tous les émetteurs de stablecoins soutiennent leurs valeurs avec des actifs de réserve sous-jacents à tout moment.

Avec l'achèvement de la phase de consultation publique, la HKMA se concentrera sur l'émission, la gouvernance et la stabilisation.

Hong Kong a pris les devants en matière de réglementation des cryptomonnaies en 2023, à un moment où la plupart de ses homologues occidentaux adoptent encore une approche prudente à l'égard du secteur naissant. La HKMA a non seulement autorisé le trading des cryptomonnaies pour les traders de détail, mais a également lancé un régime de licence pour les exchanges de cryptomonnaies exigeant qu'ils adhèrent à des réglementations strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.

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Outre Hong Kong, la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis envisage aussi d'introduire des réglementations pour le marché des stablecoins. La commission a présenté trois projets de loi sur les stablecoins en 2023, le dernier proposant des pouvoirs clés à la Réserve fédérale et une certaine capacité d'intervention des autorités étatiques.

L'approche des régulateurs locaux des deux pays ne pourrait être plus différente. D'une part, les régulateurs de Hong Kong cherchent activement à faire du pays une plaque tournante de la crypto, alors que, d'autre part, les actions des régulateurs américains pourraient contraindre de nombreuses entreprises établies à quitter le pays, y compris les émetteurs de stablecoins. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a accusé plusieurs émetteurs de stablecoins de violer les lois sur les valeurs mobilières, prenant même des mesures contre l'émetteur de Binance USD (BUSD), Paxos Trust.