La Lightning Stock Exchange (Lise), une nouvelle bourse dont le siège social est situé en France, fait son entrée sur le marché avec l'ambition audacieuse de lancer une bourse d'actions entièrement tokenisée dédiée aux petites et moyennes entreprises (PME).
L'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) de France a délivré à Lise une licence de négociation et de règlement DLT (technologie de registre distribué), ouvrant ainsi la voie à sa bourse tokenisée en Europe, a annoncé l'entreprise jeudi.
« Cette approbation nous permet d'opérer la première bourse de valeurs tokenisées dédiée aux actions en Europe », a déclaré Mark Kepeneghian, directeur général de Lise, dans une déclaration sur LinkedIn.
Soutenue par de grandes banques françaises, dont BNP Paribas et Bpifrance, Lise est une filiale de Kriptown, qui se positionne comme une « néo-bourse pour startups et PME » avec un accent sur les actifs numériques.
Qu'est-ce que la licence DLT TSS ?
La licence DLT TSS s’inscrit dans le cadre du régime pilote DLT de l’Union européenne, un ensemble de règles encadrant les infrastructures de marché reposant sur la technologie des registres distribués (DLT).
Entré en vigueur en mars 2023, ce régime pilote fournit un cadre juridique pour la négociation et le règlement des transactions en crypto-actifs considérés comme des instruments financiers au sens de la directive MiFID II.
Grâce à cette licence, Lise est autorisée à créer une infrastructure de marché de nouvelle génération, combinant « les fonctions de marché et de post-marché au sein d’une seule et même structure », selon l’entreprise.
Elle évoque plus précisément la fusion entre les plateformes de négociation multilatérales (MTF) et les dépositaires centraux de titres (CSD) — une évolution qualifiée de « changement profond dans le fonctionnement des marchés financiers ».
Repenser les IPO grâce à la tokenisation
L’annonce de la licence DLT TSS intervient quelques mois après la sortie de l’ombre de Lise, en avril 2025, avec pour mission de “repousser les limites du modèle traditionnel d’introduction en bourse (IPO)”.
« Lise développe une infrastructure de marché unique basée sur la tokenisation d’actifs », expliquait alors l’entreprise, soulignant que cette approche permet un haut niveau de sécurité tout en réduisant les coûts liés aux IPO et aux cotations publiques.
Selon Mark Kepeneghian, « les premières IPO tokenisées devraient avoir lieu début 2026, une fois finalisés l’onboarding des émetteurs et les derniers tests opérationnels ».
Prévue pour le premier trimestre 2026, la première IPO tokenisée de Lise servira de preuve de concept pour ce nouveau modèle. La société prévoit ensuite de tokeniser une dizaine d’IPO supplémentaires d’ici 2027.
Crédit Agricole parmi les investisseurs
Plusieurs grandes banques européennes soutiennent déjà les ambitions de Lise dans la tokenisation des IPO.
Caceis, la filiale de services titres du groupe bancaire Crédit Agricole, a ainsi pris une participation minoritaire dans Kriptown en août, afin d’appuyer le lancement de Lise.
« Par cette opération, Caceis réaffirme son engagement en faveur de la transformation du secteur financier et du développement d’écosystèmes numériques propices à l’innovation », a déclaré l’entreprise en ajoutant :
« Cet investissement s'inscrit dans la stratégie à long terme de Caceis pour les actifs numériques, qu'elle poursuit depuis plusieurs années pour soutenir la transformation des infrastructures de marché. »
Les efforts de tokenisation de Lise en Europe marquent une étape importante dans la tendance croissante des titres tokenisés, avec de grandes bourses de crypto-monnaies telles que Gemini et Kraken qui ont lancé des produits de titres tokenisés pour les clients de l'UE plus tôt cette année.