Goldman Sachs, la deuxième banque d'investissement au monde, a prédit que la Réserve fédérale américaine pourrait réduire ses taux d'intérêt à deux reprises au cours des deux prochaines années, dès le troisième trimestre 2024.

Les taux d'intérêt sont étroitement liés à l'appétit des investisseurs pour le risque. Goldman Sachs prévoyait la première baisse des taux de la Fed pour décembre 2024, mais cette prévision a été avancée au troisième trimestre 2024 en raison du ralentissement de l'inflation, a rapporté Reuters le 11 décembre.

Le prêteur s'attend à ce que les deux réductions de la Fed ramènent les taux d'intérêt à 4,875 % d'ici la fin de 2024, au lieu de sa prévision précédente de 5,13 %.

Ce changement intervient alors que les données publiées le 8 décembre ont montré des résultats plus élevés que prévu sur le marché du travail américain après que le rapport mensuel sur l'emploi du département du travail américain a indiqué que le taux de chômage est tombé à 3,7 % contre 3,9 % en octobre.

Un rapport de Reuters a cité des traders affirmant qu'une performance plus robuste du marché de l'emploi ne dissuadera pas la Fed de réduire les taux d'intérêt. Ils s'attendent à ce que la première baisse intervienne au premier trimestre 2024, soit deux trimestres plus tôt que les prévisions de Goldman Sachs.

Un extrait de la note de Goldman Sachs sur les taux de réduction des taux d'intérêt de la Fed indique ce qui suit :

« La croissance saine et les données du marché du travail suggèrent que les réductions d'assurance ne sont pas imminentes... Mais les meilleures nouvelles en matière d'inflation suggèrent que les coupes de normalisation pourraient intervenir un peu plus tôt. »

Le taux des fonds fédéraux est déterminé par le Federal Open Market Committee et sert de guide pour les prêts des banques américaines. Il est configuré comme une fourchette limitée par un niveau supérieur et un niveau inférieur. Actuellement, le taux des fonds fédéraux est compris entre 5,25 % et 5,50 %.

Lorsque les taux d'intérêt de la Fed baissent, les emprunts deviennent moins chers, ce qui favorise la prise de risque chez les opérateurs économiques et financiers, y compris les cryptomonnaies. Une augmentation des taux d'intérêt est souvent utilisée pour contenir l'inflation et réduire le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires, ce qui dissuade les flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies.

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Les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont un impact direct sur le marché des cryptomonnaies car elles peuvent influencer le comportement des investisseurs. Lorsque la Fed augmente les taux d'intérêt, les catégories d'actifs traditionnelles, telles que les obligations et autres actifs à revenu fixe, deviennent plus attrayantes pour les investisseurs en raison de leurs rendements stables. À leur tour, les investisseurs retirent leurs fonds des actifs volatils tels que la crypto, ce qui entraîne une diminution de la demande et peut potentiellement provoquer des corrections ou des baisses de prix.

Le marché devient plus tolérant au risque une fois que les taux d'intérêt sont abaissés, et l'argent recommence à affluer des classes d'actifs moins volatiles vers les marchés des actions et des cryptomonnaies.

La Fed a commencé à resserrer les taux d'intérêt en mars 2022 dans un contexte d'inflation croissante, les faisant passer de 0 % à 0,25 %, la dernière augmentation datant de juillet. Toutefois, les réductions de taux prévues en 2024 et le halving du bitcoin prévu en avril pourraient être les catalyseurs d'une reprise des prix après cet événement.