Le cadre réglementaire des Marchés en Crypto-Actifs (MiCA) de l'Union Européenne entre progressivement en vigueur conformément à son calendrier de mise en œuvre prévu. Le premier ensemble de régulations, entré en vigueur le 1er juillet, se concentrait sur les stablecoins et leurs émetteurs.

Ces directives claires ont à la fois assaini le marché en éliminant les acteurs incapables de répondre aux exigences réglementaires et créé un environnement favorable aux stablecoins adossés à la monnaie locale.

Un exemple est le nouveau partenariat entre la fintech française Next Generation et l'institution de monnaie électronique (EMI) irlandaise Decta, qui a annoncé un plan pour réintroduire un stablecoin adossé à l'euro, EURT, sur la blockchain Stellar.

Selon les parties impliquées, l'initiative, lancée le 5 août, est entièrement conforme au MiCA.

Renaissance du MiCA

Next Generation a des liens étroits avec le célèbre acteur de la fintech Tempo France. Cette entreprise a initialement lancé EURT en 2017 en collaboration avec la Stellar Foundation, pionnière de l'un des premiers stablecoins adossés à l'euro.

Cependant, l'absence de cadre réglementaire à l'époque a conduit à la suspension du projet. Toutefois, sous MiCA, les stablecoins sont classifiés comme des jetons de monnaie électronique (EMTs), les alignant avec les monnaies électroniques traditionnelles et nécessitant que les émetteurs possèdent une licence EMI ou soient une institution de crédit.

Cette clarté réglementaire a transformé le marché des stablecoins adossés à l'euro, le rendant plus prévisible et attrayant pour les investisseurs.

Au moment de l'adoption du MiCA, un analyste de l'industrie a déclaré à Cointelegraph qu'il anticipait un potentiel changement vers les stablecoins adossés à l'euro à mesure que la demande augmente sur les marchés européens.

Les stablecoins en pleine croissance ?

Decta est déjà autorisée par la Banque Centrale d'Irlande en tant qu'EMI, ce qu'elle utilisera pour obtenir la licence nécessaire à l'émission de EURT, garantissant ainsi une conformité réglementaire totale.

Suren Hayriyan, le président de Next Generation, a déclaré que la demande actuelle pour les stablecoins adossés à l'euro est d'environ 30 milliards de dollars avec une offre de moins de 300 millions de dollars. Le partenariat vise à combler cet écart, avec des prévisions indiquant une trajectoire de croissance significative pour EURT.

Actuellement, le marché des stablecoins adossés à l'euro comprend des acteurs majeurs tels que Circle, avec son stablecoin EURC, et EURT de Tether, que Hayriyan a qualifiés de « principaux concurrents ».

« Cependant, notre solide conformité réglementaire et notre infrastructure technologique nous positionnent fortement dans ce marché en évolution », a-t-il déclaré. Next Generation et Decta visent un lancement d'EURT d'ici octobre.

Circle est devenu le premier émetteur mondial de stablecoins à se conformer au MiCA et a choisi la France comme son siège européen, citant la position « tournée vers l'avenir » du pays en matière de réglementation des actifs numériques.

L'activation du MiCA devrait entraîner une croissance substantielle dans le secteur des stablecoins adossés à l'euro. Les prévisions du marché annoncent une capitalisation minimale de 15 milliards d'euros d'ici 2025, atteignant 70 milliards d'euros d'ici 2026 et pouvant dépasser les 2 trillions d'euros d'ici 2028.

Au 31 juillet, la capitalisation du marché des stablecoins était en hausse, avec une augmentation de 2,1 % pour atteindre 164 milliards de dollars en juillet. C'était les niveaux les plus élevés depuis avril 2022, et des stablecoins comme USD Coin (USDC) ont vu leur volume de trading grimper de 48 %.