Depuis 40 jours, l’ether (ETH) n’est pas parvenu à se maintenir durablement au-dessus des 3 400 dollars. Cette faiblesse alimente les inquiétudes des traders, qui redoutent une domination prolongée des vendeurs.
Points clés :
Environ 6 milliards de dollars d’options sur l’ether expirent vendredi. Les options d’achat (calls) sont 2,2 fois plus nombreuses que les options de vente (puts).
Les vendeurs gardent l’avantage tant que le prix de l’ETH reste sous les 3 100 dollars.
L’échéance de vendredi pourrait accentuer la pression, alors que les investisseurs haussiers visaient initialement des prix de fin d’année autour de 4 000 dollars ou plus, avant le krach de 28 % survenu en novembre.
Le prix de l’ether à 8h00 UTC vendredi déterminera si les vendeurs conservent la main, malgré le nombre supérieur d’options d’achat par rapport aux options de vente.
Deribit concentre environ 70 % de l’Open Interest total, suivi par le CME de Chicago avec près de 20 %. Toutefois, la majorité des 4,1 milliards de dollars d’options call devraient expirer sans valeur. Les traders avaient en effet concentré leurs paris haussiers sur des prix de fin d’année compris entre 3 500 et 5 000 dollars.
Moins de 15 % des options call étaient positionnées à 3 000 dollars ou moins.
Même en excluant les options très optimistes à 5 000 dollars et plus, souvent peu coûteuses pour les acheteurs, les données montrent que moins de 25 % des options call étaient positionnées sous les 3 200 dollars.
Les traders vendent fréquemment des calls couverts à 8 000 ou 10 000 dollars à l’échéance de fin d’année, sans réelle attente que ces niveaux soient atteints.
Si les acheteurs ont surestimé la capacité de l’ether à repasser au-dessus des 3 400 dollars d’ici la fin de l’année, les stratégies baissières ont peut-être aussi été excessives, avec des positions concentrées entre 2 200 et 2 900 dollars.
Si l’ether évolue au-dessus de 2 950 dollars vendredi, plus de 60 % des 1,9 milliard de dollars d’options put expireront sans valeur. Malgré cela, les positions baissières restent avantagées tant que l’ETH demeure sous les 3 200 dollars.
Les investisseurs ont également réagi aux informations publiées jeudi selon lesquelles Intel aurait échoué dans sa tentative de produire des puces avancées aux États-Unis, dans le but de concurrencer le leader mondial TSMC.
D’après Bloomberg, Nvidia aurait suspendu des tests de production reposant sur les procédés de fabrication d’Intel.
Les traders d’options ETH anticipent un risque accru
Face à des perspectives économiques moins favorables autour de l’impact de l’intelligence artificielle aux États-Unis, de nombreux investisseurs ont cherché à couvrir leurs positions sur l’ETH.
La demande pour des stratégies baissières a nettement augmenté. Parmi elles figurent plusieurs montages défensifs, en particulier après les multiples échecs de l’ETH à repasser au-dessus de 3 400 dollars au cours des cinq dernières semaines.
Le seuil des 3 100 dollars est crucial pour les acheteurs
Voici quatre scénarios probables pour l’échéance globale des options ETH de fin d’année, en fonction du prix au moment de l’expiration :
Entre 2 700 et 2 900 dollars : avantage net aux positions baissières, pour environ 580 millions de dollars.
Entre 2 901 et 3 000 dollars : avantage aux positions baissières, à hauteur de 440 millions de dollars.
Entre 3 101 et 3 200 dollars : résultat globalement équilibré entre positions haussières et baissières.
Entre 3 201 et 3 300 dollars : avantage aux positions haussières, pour environ 150 millions de dollars.
Une expiration sous les 2 900 dollars vendredi pourrait encore détériorer le sentiment des investisseurs sur l’Ether. Toutefois, les acheteurs disposent toujours d’une fenêtre pour pousser les prix vers 3 100 dollars, ce qui permettrait de rééquilibrer les positions et d’éloigner l’ETH de son plus bas de décembre, situé autour de 2 775 dollars.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni un conseil juridique, fiscal, financier ou en investissement. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Cointelegraph. Bien que des efforts soient faits pour assurer l’exactitude des informations, Cointelegraph ne garantit ni leur exhaustivité ni leur fiabilité. Cet article peut contenir des déclarations prospectives comportant des risques et des incertitudes. Cointelegraph ne saurait être tenu responsable de toute perte ou dommage résultant de l’utilisation de ces informations.
Cet article ne contient pas de conseils en investissement ni de recommandations. Chaque décision d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision. Bien que nous nous efforcions de fournir des informations exactes et à jour, Cointelegraph ne garantit pas l’exactitude, l’exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans cet article. Cet article peut contenir des déclarations prospectives soumises à des risques et des incertitudes. Cointelegraph ne pourra être tenu responsable d’aucune perte ou d’aucun dommage résultant de la confiance accordée à ces informations.
