Un responsable de la Banque centrale européenne (BCE) a introduit l'idée d'un « registre européen » — un registre unifié à l'échelle continentale. Une telle blockchain pourrait regrouper les actifs numériques et l'argent européens en un seul endroit, ce qui entraînerait une plus grande efficacité et synergie.
Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, a déclaré que les marchés financiers traditionnels européens sont fragmentés et doivent surmonter des législations non harmonisées, mais il existe une opportunité de créer une plateforme unifiée pour les actifs numériques. Il a appelé cette plateforme une union des marchés financiers numériques.
Les investisseurs et les banques centrales pourraient en bénéficier
Selon Cipollone, plus de 60 % des banques de l'Union européenne explorent ou expérimentent la technologie des registres distribués (DLT), et 22 % l'utilisent déjà. Mais bien que la DLT offre une opportunité d'intégration financière, elle ne la garantit pas, a déclaré Cipollone lors d'un symposium organisé par la banque centrale allemande. Au contraire :
« Les écosystèmes technologiques non interopérables dans chaque pays — façonnés par des régimes réglementaires nationaux divergents — ont créé des pools de liquidités d'actifs cloisonnés, ce qui renforce encore la fragmentation. »
La DLT est principalement utilisée pour émettre des actifs à l'heure actuelle, mais son extension aux négociations, au règlement et à la garde sur une même plateforme pourrait réduire les coûts et permettre des opérations en continu. Les investisseurs bénéficieraient d'une utilisation accrue de la DLT, mais ils ne seraient pas les seuls. Cipollone a déclaré :
« Notre principal objectif dans ce paysage en évolution est de garantir que la monnaie de banque centrale – l'actif de règlement le plus sûr et le plus liquide – reste un pilier de la stabilité, même dans un marché des capitaux basé sur les tokens et la DLT. »
Des progrès, pas de perfection
Un registre unifié est une plateforme où l'argent et les actifs coexistent. Le concept a été privilégié par la Banque des règlements internationaux et les banques centrales, et a attiré l'attention de plusieurs institutions telles que SWIFT et JPMorgan. Mais il ne s'agit pas d'une solution miracle.
Source : Banque centrale européenne
Un registre européen favoriserait la stabilité et l'intégration financières, mais pourrait également freiner l'innovation, en particulier pour des cas d'utilisation spécifiques. La finance traditionnelle profiterait également de la flexibilité offerte par des plateformes DLT concurrentes, selon Cipollone.
Alors que ces questions sont en cours d'examen, la BCE continue d'explorer des moyens de régler les transactions DLT avec la monnaie de la banque centrale, même si « compter sur des solutions d'interopérabilité existantes à long terme pourrait perpétuer les inefficacités. »