Fabio Panetta, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne, a donné vendredi un aperçu des recherches actuelles de la BCE sur une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de détail, lors de son intervention à la conférence de l'IESE Business School Banking Initiative sur la technologie et la finance. M. Panetta a déclaré que l'émission de monnaies numériques de banque centrale est « susceptible de devenir une nécessité », mais a averti qu'« elles ne doivent pas devenir une source de perturbation financière qui pourrait nuire à la transmission de la politique monétaire dans la zone euro. »

Une clé pour maintenir la stabilité financière pendant l'introduction de la monnaie numérique, a déclaré M. Panetta, serait de donner aux banques commerciales un rôle dans le processus. Cela permettrait aux banques de continuer à fournir des services en amont, tandis que la Banque centrale bénéficierait de leur expérience en matière d'accueil des clients et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML).

En janvier, un document de travail publié par la Réserve fédérale américaine prévoyait un rôle similaire pour les banques. Le document note le rôle potentiel des intermédiaires financiers dans la préservation de la vie privée des consommateurs. La BCE a également abordé les questions de protection de la vie privée.

En outre, M. Panetta a déclaré : « Au fur et à mesure que la demande d'argent liquide s'affaiblit, l'émission de CBDC pourrait garantir que la monnaie souveraine continue à jouer son rôle de soutien de la confiance dans les paiements et la circulation de l'argent "tout en favorisant la concurrence entre les banques" en réduisant le pouvoir de marché des banques et en améliorant les conditions contractuelles pour les clients. »

M. Panetta a noté que les recherches sur les interactions potentielles complexes entre les CBDC et la politique monétaire illustrent l'importance d'une conception minutieuse des CBDC. « Nous devons résoudre le "trilemme de la CBDC" selon lequel les objectifs des banques centrales en matière d'efficacité des paiements, de stabilité financière et de stabilité des prix ne peuvent pas tous être atteints ensemble », a-t-il déclaré.

La tâche de concevoir une monnaie numérique est compliquée par l'évolution rapide d'autres formes d'actifs numériques « dont l'émergence aux côtés de la monnaie fiduciaire au cours des dix dernières années a été soudaine et a eu un effet massif - semblable à l'explosion cambrienne d'il y a 20 à 25 millions d'années. » Néanmoins, l'absence d'une CBDC adéquate pour équilibrer l'influence des autres actifs numériques créerait « des risques pour la souveraineté monétaire, les fonctions de prêteur en dernier ressort des banques centrales et la stabilité financière », a conclu Panetta.