Le bitcoin (BTC) a chuté de plus de 55 % six mois après avoir atteint son record de 69 000 dollars en novembre 2021.

Cette chute massive a laissé les investisseurs dans l'embarras quant à savoir s'ils doivent acheter le BTC lorsqu'il est moins cher, aux alentours de 30 000 dollars, ou attendre une autre chute du marché.

Plus on regarde l'historique des prix du Bitcoin, plus on peut penser que ce n'est pas le fond. Après 190 jours depuis le sommet historique, le bitcoin avait encore 150 à 200 jours avant de toucher le fond lors des deux derniers cycles (encadré rouge). Si le temps est un indicateur, cela pourrait être encore 6 à 8 mois pic.twitter.com/C1YHnfOzxC - Rager (@Rager) 20 mai 2022.

Cela s'explique principalement par la baisse des taux d'intérêt, malgré la récente hausse de 0,5 % des taux de la Réserve fédérale. Parallèlement, les liquidités détenues par les gestionnaires de fonds mondiaux ont bondi de 6,1 % pour atteindre 83 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis les attentats du 11 septembre 2001. Cela suggère une aversion au risque chez les plus grands gestionnaires de fonds de pension, d'assurance, d'actifs et de fonds spéculatifs, selon les dernières données de Bank of America.

De nombreux analystes en cryptomonnaie, dont Carl B. Menger, voient de plus grandes opportunités d'achat sur le marché du bitcoin alors que son prix cherche un plancher.

Mais au lieu de suggérer un investissement forfaitaire (Lump-sum investment, LSI), dans lequel les investisseurs jettent une énorme somme pour entrer sur un marché, il existe une alternative apparemment plus sûre pour l'investisseur profane, appelée « dollar cost averaging », ou DCA.

La stratégie DCA du bitcoin peut battre 99,9 % de tous les gestionnaires d'actifs

La stratégie DCA consiste pour les investisseurs à diviser leurs avoirs en espèces en douze parties égales et à acheter des bitcoins avec chaque partie chaque mois. En d'autres termes, les investisseurs achètent plus de BTC lorsque ses prix baissent et moins du même actif lorsque ses prix augmentent.

Jusqu'à présent, cette stratégie a donné des résultats incroyables.

Par exemple, un dollar investi dans le bitcoin chaque mois après son sommet en décembre 2017 - près de 20 000 dollars - a donné aux investisseurs un rendement cumulé de 163 dollars, selon le calculateur DCA de CryptoHead. Cela signifie un profit d'environ 200 % pour des investissements constants.

Bitcoin DCA calculator. Source: CryptoHead

La stratégie Bitcoin DCA découle également de l'opinion selon laquelle la tendance à long terme du BTC restera toujours orientée à la hausse. Menger affirme qu'en achetant régulièrement des bitcoins pour un certain montant, les investisseurs pourraient "battre 99,99 % de tous les gestionnaires et sociétés d'investissement de la planète Terre".

Ce graphique dit tout. #btc DCA est le moyen le plus intelligent et le plus efficace de battre le marché #bearmarket https://t.co/ndKyzAi6FT - ahmad (@albazzi02) 13 mai 2022

Des failles dans la stratégie DCA

Les rendements historiques sur les marchés traditionnels, cependant, ne confirment pas que la stratégie DCA est la meilleure stratégie d'investissement. Au contraire, la stratégie LSI s'avère meilleure.

Par exemple, une étude de portefeuilles 60/40 réalisée par Vanguard, qui a examiné chaque période de 12 mois de 1926 à 2015, a montré que les investissements tout en un ont surpassé le DCA deux tiers du temps, avec une moyenne de 2,4 % sur la base de l'année civile.

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Cela augmente quelque peu la possibilité que le bitcoin, dont la corrélation positive quotidienne avec l'indice de référence S&P 500 a atteint 0,96 en mai, présente à l'avenir des résultats similaires entre ses stratégies DCA et LSI.

Ainsi, investir régulièrement dans le bitcoin avec un montant fixe en espèces ne permet pas toujours de réaliser de meilleurs bénéfices que la méthode « tout compris ».

BTC/USD daily price chart. Source: TradingView

Mais qu'en est-il de la combinaison des deux ?

Larry Swedroe, directeur de la recherche chez Buckingham Wealth Partner, pense que les investisseurs devraient investir avec une perspective de « verre à moitié plein », ce qui signifie un mélange de LSI et de DCA.

« Investissez un tiers de l'investissement immédiatement et investissez le reste un tiers à la fois au cours des deux prochains mois ou des deux prochains trimestres », a écrit l'analyste sur SeekingAlpha, qui a ajouté :

« Investissez un quart aujourd'hui et investissez le reste, réparti également sur les trois trimestres suivants. Investissez un sixième chaque mois pendant six mois ou tous les deux mois. »

Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Tout investissement et toute opération commerciale comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.