La finance décentralisée (DeFi) est définie comme tout produit ou service offert par le Web3 qui aide les utilisateurs à mener des activités financières telles que les paiements, les emprunts, les prêts, les investissements, le trading et le staking.

Plusieurs cas d'utilisation du Web3, dont la DeFi, la GameFi, la SocialFi et les tokens non fongibles (NFT), ont émergé lors du dernier cycle haussier. La DeFi a été la plus grande activité de capitalisation boursière au sein du Web3, avec un pic de valeur totale bloquée (TVL) de plus de 175 milliards de dollars au sommet du marché haussier de 2021.

La DeFi : Le principal cas d'utilisation de la blockchain ?

Les choses n'ont pas été les mêmes depuis la création du bloc de genèse du Bitcoin. Grâce à l'essor d'Ethereum qui a suivi, la DeFi a vu le marché des produits s'adapter. Au cours du précédent marché haussier du bitcoin (BTC), le TVL de la DeFi est passé de 600 millions de dollars en janvier 2020 à 180 milliards de dollars en décembre 2021.

Le TVL de la DeFi s'est maintenue à plus de 39 milliards de dollars malgré la crise du marché en 2022. La DeFi a démocratisé l'accès aux services financiers, car elle n'a pas besoin d'une organisation centralisée pour embarquer les utilisateurs. Outre cette démocratisation, la DeFi a également ouvert de nouveaux modèles comme la tenue de marché automatisée.

Tous ces éléments innovants ont catalysé la croissance des protocoles et des applications DeFi. Cela a également permis à d'autres cas d'utilisation adjacents tels que les NFT et la GameFi de se développer. Par exemple, les modèles de prêt avec des « NFT comme garantie » ont connu un bon essor. De plus, des modèles et des marchés basés sur la DeFi pour les NFT de jeu ont émergé, permettant aux guildes de jeu de les exploiter.

En dépit de ces développements intéressants, la DeFi s'est effondrée à seulement 39 milliards de dollars en 2022. Voyons ce qui s'est passé en 2022 et ce à quoi nous pouvons nous attendre en 2023 pour la DeFi.

Chute de la grâce

L'année 2022 a commencé par une chute plus large du marché. Au sein de l'écosystème Web3, le pont Wormhole de Solana a été piraté, entraînant le vol de 310 millions de dollars d'actifs crypto. Grâce à quelques projets de l'écosystème Solana, ils ont réussi à sortir de cet abîme.

Cependant, en mars, des rumeurs concernant la crédibilité de l'écosystème Terra et de son stablecoin algorithmique ont commencé à émerger. La chute du marché s'est poursuivie en avril et mai, et le réseau s'est effondré, entraînant une liquidation plus large du marché.

1/ J'ai passé les derniers jours au téléphone à appeler les membres de la communauté Terra - entrepreneurs, membres de la communauté, employés, amis et famille, qui ont été dévastés par le déclin de l'UST. J'ai le cœur brisé par la douleur que mon invention a provoquée chez vous tous.- Do Kwon (@stablekwon) 13 mai 2022

Après l'épisode Terra, les marchés se sont redressés tout au long de l'été, avant d'être tirés vers le bas par la débâcle de FTX. Bien que la situation de FTX ne puisse pas être classée entièrement comme un problème de la DeFi, car elle était le résultat d'une mauvaise conduite présumée d'un exchange centralisé, certains ont noté l'effet que FTX et sa société associée, Alameda, ont eu sur l'écosystème.

C'est assez connu à ce stade, mais la grande phase de contraction que l'UST a connue en février 2021 a été déclenchée par Alameda, lorsqu'elle a vendu 500 millions d'UST en quelques minutes pour vider ses pools Curve pendant la crise du Marché MIM.- Do Kwon (@stablekwon) 8 décembre 2022

Malgré le carnage, la DeFi a tranquillement continué à se développer et à innover. L'année 2022 a également été marquée par plusieurs gros titres institutionnels de la DeFi qui pourraient rapporter des bénéfices dans les années à venir.

Le réseau Bitcoin commence à être utile, car Lightning Network permet aux projets de s'appuyer sur lui. Cash App a intégré Lightning Network pour accélérer les transactions en bitcoins. Il existe plusieurs autres applications de paiement qui pourraient potentiellement changer le récit de la « réserve de valeur » pour l'actif suprême.

La TVL de la DeFi sur le réseau Ethereum avant le début de la hausse précédente était de quelques centaines de millions de dollars. Les TVL de la DeFi sur plusieurs réseaux de couche 1 et de couche 2, à savoir Avalanche, Solana, Polygon et Arbitrum, sont de quelques centaines de millions de dollars chacune. À l'approche du prochain halving du bitcoin, tous ces écosystèmes devraient connaître une croissance de leur activité DeFi.

Bien que le sentiment du marché n'ait pas été positif, il y a eu un grand nombre de développements positifs au sein de la DeFi, alors que réserve 2023 pour la DeFi ?

Sécurité et DeFi

Les pirates se sont déchaînés en 2022, faisant perdre aux investisseurs crypto de la DeFi des sommes considérables. Alors que les réglementations s'intensifient et que l'adoption institutionnelle est prometteuse, il faudrait que quelques développements clés se produisent dans cet espace.

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En octobre 2022, le secteur crypto avait perdu près de 3 milliards de dollars en 125 piratages. Cela nuit à la réputation de l'espace et constitue un énorme obstacle pour attirer les capitaux institutionnels. En réponse, l'écosystème DeFi a déjà commencé à créer des applications qui informent les détenteurs de portefeuilles de ce qu'un smart contract a l'intention de faire avant que l'utilisateur ne le signe.

Cependant, il reste encore beaucoup à faire pour remédier aux vulnérabilités de sécurité liées aux oracles et aux ponts cross-chain. Une plus grande décentralisation des ponts cross-chain est un bon pas en avant. De plus, les plateformes DeFi vont commencer à envisager plus sérieusement les produits d'assurance pour protéger les fonds des utilisateurs. Des sociétés comme CertiK et Hacken offrent des solutions de cybersécurité spécialisées aux plateformes Web3.

La DeFi et la conservation autonome

L'échec de plusieurs exchanges et plateformes centralisés de premier plan en 2022 a déjà contribué à déplacer les volumes vers les plateformes DeFi. Cependant, la DeFi dépend encore largement des plateformes centralisées pour embarquer de nouveaux utilisateurs et convertir les fiats en cryptomonnaies et vice versa. Cette tendance est remise en question et pourrait changer en 2023.

Comme de plus en plus d'utilisateurs choisissent la DeFi plutôt que des solutions financières centralisées, l'infrastructure de mise en service dans le monde des cryptomonnaies devrait s'améliorer. Les portefeuilles seront dotés de plugins on-ramp comme MoonPay et Ramp qui se connecteront aux cartes de crédit, à Apple Pay ou aux comptes bancaires des utilisateurs pour convertir les fiats en cryptomonnaies et vice versa.

Les portefeuilles qui n'ont pas besoin que les utilisateurs gèrent des clés privées sont une autre caractéristique clé de la transition. À mesure que l'expérience utilisateur commence à occuper le devant de la scène, les solutions DeFi pourraient voir davantage de nouveaux utilisateurs.

Les Jeux Web3

En 2022, un certain nombre de projets de jeux avec des intégrations DeFi ont essayé de trouver des parts de marché. En 2023, ces projets continueront à mûrir et à se développer avec la DeFi comme facteur d'attraction important.

Les jeux Web3 se sont retrouvés dans une position unique dans l'ensemble de l'écosystème et pourraient être le levier de croissance que le Web3 recherchait. Alors que les jeux ont encore du mal à être accessibles, les modèles de gains spécifiques à l'écosystème, le staking et le farming fourniront des offres uniques et des propositions de valeur qui font défaut aux jeux traditionnels.

Les régulateurs peuvent-ils être distancés ?

Avec les échecs catastrophiques des entreprises de renom et la perte des fonds des utilisateurs, les banques centrales et les régulateurs commenceront à avoir une plus grande influence sur la DeFi.

Bien que cela soit contre-intuitif par rapport à l'éthique du Web3, les banques centrales commenceront à créer des règlements et des lois pour la protection des consommateurs. Si les régulateurs des États-Unis font claquer le fouet du Test Howey vieux de 90 ans et considèrent la plupart des cryptomonnaies comme des valeurs mobilières, cela affectera très certainement cet espace à court et moyen terme.

Tant que les plateformes crypto ne se conformeront pas aux lois sur les valeurs mobilières qui ont fait leurs preuves, les risques pour les investisseurs persisteront. La SEC a pour priorité d'utiliser tous les outils dont elle dispose pour mettre le secteur en conformité. https://t.co/m8oh0gTvc3- Gary Gensler (@GaryGensler) 22 décembre 2022

Cependant, certaines réglementations ont aidé l'espace à gagner en crédibilité. La connaissance du client et les contrôles anti-blanchiment d'argent (AML), ainsi que les règles de conduite pour l'étiquetage des produits financiers à lire pourraient apporter des certitudes à l'espace et encourager les investisseurs.

L'émergence de la DeFi institutionnelle

L'intérêt des institutions pour la DeFi a augmenté au cours de l'année dernière. Les solutions de paiement, de conservation et de lutte contre le blanchiment d'argent ont particulièrement suscité l'intérêt des grandes banques et institutions financières.

Barclays a pris une participation dans Copper, une société de garde de cryptomonnaies institutionnelle, tandis que la branche innovation de Standard Chartered s'est associée à la société de gestion d'investissements Northern Trust pour lancer Zodia, un dépositaire de cryptomonnaies pour les investisseurs institutionnels.

Bank of New York Mellon, la plus grande banque dépositaire au monde, s'est associée à Chainalysis pour aider à suivre et à analyser les produits crypto.

Des sociétés de services financiers telles que BlackRock et Citigroup ont investi plus d'un milliard de dollars chacune dans les plateformes DeFi jusqu'en 2022. Comme ces entreprises voient de plus en plus de clients institutionnels intéressés par la classe d'actifs crypto, elles seront obligées de créer des offres pour soutenir leurs clients.

Alors que de plus en plus de banques centrales élaborent des plans pour leurs propres monnaies numériques, les banques devront se préparer au monde de la technologie blockchain.

Source: Blockdata

La banque on-chain serait la prochaine phase de la banque numérique où la finalité et la réconciliation des transactions seraient instantanées, donnant lieu à de nouveaux modèles économiques et produits financiers. L'année 2023 verra des étapes clés dans cette direction.

En résumé, la technologie DeFi devrait arriver à maturité et se stabiliser jusqu'en 2023. Toute nouvelle technologie a ses hauts et ses bas. Après avoir connu une forte phase haussière et un effondrement baissier épuisant, le temps est venu d'une croissance stable fondée sur la sagesse acquise grâce aux expériences de 2022.