Après la rupture de la formation en biseau ascendant le 17 août, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a rapidement chuté à 1 000 milliards de dollars et le rêve des bulls de récupérer le support de 1 200 milliards de dollars, vu pour la dernière fois le 10 juin, est devenu encore plus lointain.
La dégradation des conditions n'est pas exclusive aux marchés de la cryptomonnaie. Le prix du pétrole WTI a cédé de 3, 6 % le 22 août, en baisse de 28 % par rapport au sommet de 122 $ atteint le 8 juin. Le rendement des obligations à 5 ans des États-Unis, qui a atteint son niveau le plus bas le 1er août à 2,61 %, a inversé la tendance et s'échange maintenant à 3,16 %. Ce sont autant de signes que les investisseurs se sentent moins confiants dans la politique de la banque centrale qui consiste à demander plus d'argent pour détenir ces instruments de dette.
Récemment, David Kostin, stratège en chef des actions américaines chez Goldman Sachs, a déclaré que le rapport risque-récompense pour le S&P 500 est orienté vers la baisse après une hausse de 17 % depuis la mi-juin. Selon une note de client rédigée par Kostin, une inflation surprise à la hausse obligerait la Réserve fédérale américaine à resserrer l'économie de manière plus agressive, ce qui aurait un impact négatif sur les valorisations.
Pendant ce temps, les blocages prolongés censés contenir la propagation du COVID-19 en Chine et les problèmes de dette immobilière causés par la PBOC ont conduit la banque centrale à réduire son taux de base des prêts à cinq ans de 4,45 % à 4,30 % le 21 août. Curieusement, ce mouvement s'est produit une semaine après que la banque centrale chinoise ait abaissé les taux d'intérêt dans un mouvement surprise.
Le sentiment des investisseurs en cryptomonnaie est à la limite du « neutre à baissier»
L'attitude de prise de risque apportée par la poussée de l'inflation a conduit les investisseurs à s'attendre à des hausses supplémentaires des taux d'intérêt, ce qui, à son tour, diminuera l'appétit des investisseurs pour les actions de croissance, les matières premières et les cryptomonnaies. Par conséquent, les traders chercheront probablement à s'abriter dans le dollar américain et les obligations protégées contre l'inflation pendant les périodes d'incertitude.
L'indice de peur et d'avidité a atteint 27/100 le 21 août, soit le niveau le plus bas en 30 jours pour cette jauge de sentiment basée sur des données. Ce mouvement a confirmé que le sentiment des investisseurs s'éloignait d'une lecture neutre de 44/100 le 16 août et reflète le fait que les traders ont relativement peur de l'action des prix à court terme du marché de la cryptomonnaie.
Voici les gagnants et les perdants des sept derniers jours, alors que la capitalisation totale des cryptomonnaies a diminué de 12,6 % pour atteindre 1,04 billion de dollars. Alors que le bitcoin (BTC) a présenté une baisse de 12 %, une poignée de altcoins à capitalisation moyenne ont chuté de 23 % ou plus au cours de la période.
EOS a bondi de 34,4 % après que sa communauté s'est montrée optimiste quant au hard fork « Mandel » prévu pour septembre. La mise à jour devrait mettre complètement fin à la relation avec Block.one.
Chiliz (CHZ) a gagné 2,6 % après que Socios.com a investi 100 millions de dollars pour une participation de 25 % dans la nouvelle branche numérique et de divertissement du club de football de Barcelone.
Celsius (CEL) a chuté de 43,8 % après qu'un rapport sur le dépôt de bilan du 14 août ait révélé une irrégularité de 2,85 milliards de dollars.
La plupart des tokens ont enregistré des performances négatives, mais la demande des particuliers en Chine s'est légèrement améliorée
La prime OKX Tether (USDT) est un bon indicateur de la demande des négociants en cryptomonnaie basés en Chine. Elle mesure la différence entre les transactions peer-to-peer (P2P) basées en Chine et le dollar américain.
Une demande d'achat excessive a tendance à faire pression sur l'indicateur au-dessus de la juste valeur à 100%, et pendant les marchés baissiers, l'offre de marché de Tether est inondée et provoque une décote de 4% ou plus.
Le 21 août, le prix du Tether sur les marchés peer-to-peer basés en Asie a atteint son plus haut niveau en deux mois, avec actuellement une décote de 0,5 %. Toutefois, l'indice reste sous la fourchette neutre à baissière, signalant une faible demande de la part des acheteurs de détail.
Les traders doivent également analyser les marchés à terme pour exclure les externalités spécifiques à l'instrument Tether. Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inversés, comportent un taux incorporé généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ce taux pour éviter les déséquilibres du risque de change.
Un taux de financement positif indique que les longs (acheteurs) demandent un effet de levier plus important. Toutefois, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) demandent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.
Les contrats perpétuels ont reflété un sentiment neutre après que le Bitcoin et l'Ether ont maintenu un taux de financement relativement stable. Les frais actuels résultent d'une situation équilibrée entre les longs et les shorts à effet de levier.
Quant aux autres altcoins, même le taux de financement négatif hebdomadaire de 0,40 % pour Ether Classic (ETC) n'a pas suffi à décourager les vendeurs à découvert.
Une chute de 20% pour retester les plus bas annuels est probablement en cours
Selon les indicateurs de produits dérivés et de transactions, les investisseurs sont modérément inquiets d'une correction plus forte du marché mondial. L'absence d'acheteurs est évidente dans la légère décote de Tether lorsqu'il est évalué en yuan chinois et les taux de financement quasi nuls observés sur les marchés à terme.
Ces indicateurs de marché neutres à baissiers sont inquiétants, étant donné que la capitalisation totale de la cryptomonnaie teste actuellement le support critique de 1 000 milliards de dollars. Si la Réserve fédérale américaine continue effectivement à resserrer l'économie pour supprimer l'inflation, les probabilités que la cryptomonnaie retombe à son plus bas niveau annuel de 800 milliards de dollars sont élevées.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération commerciale comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.