Le mécanisme de liquidation douce de Curve Finance a passé un test en conditions réelles lors d'une récente tentative de piratage. Cependant, le prix de son token natif, le CRV, a plongé de plus de 28% dans le tumulte.
Malgré la chute significative de la valeur du CRV, le processus de liquidation de Curve Finance a fonctionné comme prévu.
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Gestion des risques de liquidation
D'après les données onchain, Michael Egorov, fondateur de Curve Finance, a fait face à de fortes pressions de liquidation le 13 juin lorsque le prix du CRV a chuté.
L'historique des transactions d'Egorov montre des tentatives de gestion de ses positions d'endettement, avec plusieurs liquidations effectuées en peu de temps.
Il a également effectué des remboursements et des retraits sur des plateformes de finance décentralisée (DeFi) telles qu'Inverse Finance et Curve.fi.
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Le mécanisme de liquidation douce fait partie de l'algorithme de marché automatisé de prêt-liquidation de Curve Finance (LLAMMA).
Mécanisme de liquidation douce LLAMMA
Ce mécanisme garantit que les liquidations se produisent sans entraîner de « mauvaises dettes » — des dettes qui ne peuvent être remboursées ou liquidées de manière rentable.
Selon la documentation officielle de LLAMMA, lorsqu'un nouveau prêt est créé, le collatéral est déposé dans un nombre spécifique de bandes à travers le market maker automatisé (AMM).
« Contrairement à une liquidation régulière, qui dispose d'un prix de liquidation unique, LLAMMA possède plusieurs gammes de liquidation (représentées par les bandes) et liquide continuellement le collatéral si nécessaire. »
Cependant, la documentation souligne également que les positions « en liquidation douce/dé-liquidation subissent des pertes dues à la vente et à l'achat de collatéraux. »
« Si la position n'est pas en liquidation douce, aucune perte ne se produit. Ces pertes diminuent la santé du prêt. Une fois que la santé d'un utilisateur est à 0%, la position de l'utilisateur peut faire face à une liquidation dure, qui clôt le prêt. »
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Le marché face à une courbe d'apprentissage abrupte
Malgré le bon fonctionnement des mesures de protection, le marché a réagi vivement à l'événement, observant une chute de plus de 28% du prix du CRV au cours des dernières 24 heures.
Cette nouvelle fait suite à des reportages précédents de Cointelegraph sur les « risques systémiques » sous-jacents de Curve Finance — notamment concernant les obligations de dette d'Egorov.