En 2025, les opérations de fusions-acquisitions (M&A) dans la crypto ont atteint 8,6 milliards de dollars à fin novembre, avec 133 transactions finalisées — un record absolu, tant en nombre de deals qu’en valeur totale.
Selon Bloomberg, qui cite les données de Pitchbook, le montant total engagé dépasse à lui seul la somme des quatre dernières années.
Coinbase s’impose comme le principal acteur de ces M&A, avec six acquisitions en 2025, dont le rachat de Deribit pour 2,9 milliards de dollars — l’une des plus grandes plateformes de produits dérivés crypto.
Parmi les autres opérations menées par Coinbase figurent l’acquisition de Spindl, une plateforme de publicité blockchain, le rachat de l’équipe du navigateur Roam, celui de la plateforme de levée de fonds onchain Echo, ainsi que l’achat de Vector.Fun, une plateforme spécialisée dans les memecoins, et de Liquifi, une société de gestion de tokens.
Ce niveau record d’activité M&A montre que l’industrie crypto continue de croître, portée par plusieurs tendances favorables — et ce malgré la récente chute du marché — notamment une évolution réglementaire majeure aux États-Unis et un assouplissement de la politique monétaire de la Fed.
Année charnière pour les opérations de M&A de Kraken et Ripple
Ripple a réalisé quatre acquisitions en 2025, dans le cadre d’une stratégie axée sur l’expansion via des rachats ciblés et de nouveaux partenariats.
Ses opérations incluent le rachat pour 1,25 milliard de dollars du prime broker Hidden Road, l’acquisition pour 1 milliard de dollars de GTreasury, une société spécialisée dans la gestion de trésorerie d’entreprise, le rachat pour 200 millions de dollars de la plateforme de stablecoins Rail, ainsi que l’acquisition de Palisade, une société de wallets.
L’exchange Kraken a, lui aussi, mené une année active avec cinq acquisitions. En mai, la société a acheté la plateforme de trading de contrats à terme NinjaTrader, puis Breakout, une plateforme de trading propriétaire, en septembre.
Kraken a également renforcé son activité sur les marchés de dérivés en octobre grâce au rachat de Small Exchange pour 100 millions de dollars, une opération qui lui permet de développer des marchés de dérivés crypto pour ses clients américains.
En novembre, Kraken a conclu sa dernière acquisition de l’année avec le rachat de Backed Finance AG, la société à l’origine de la plateforme de titres tokenisés xStocks.