Selon un rapport publié le 15 octobre par Coinbase et Glassnode, le marché des cryptomonnaies a mûri de manière « spectaculaire » en 2024, avec des milliards de dollars investis dans les fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies au comptant et une augmentation des volumes de transactions sur les réseaux blockchain.
« Du succès fulgurant des ETF au comptant à la hausse de l'activité onchain en passant par l'augmentation des volumes de transactions, il est clair que les marchés sont devenus plus profonds, plus liquides, plus sophistiqués et plus accessibles », indique le rapport, rédigé par David Duong, responsable de la recherche institutionnelle chez Coinbase, et l'équipe d'analystes de Glassnode.
De plus, l'adoption accélérée des stablecoins et la prolifération des solutions de mise à l'échelle layer-2 d'Ethereum « reflètent la maturation du marché et l'élargissement de l'économie crypto », précise le rapport.
Le document révèle par ailleurs qu'en 2024, le marché des cryptomonnaies est devenu moins volatil à mesure que les investisseurs se sont tournés vers des actifs de meilleure qualité.
Les données montrent que la volatilité du prix au comptant du bitcoin (BTC) sur trois mois est inférieure à 60 %, en baisse par rapport à un pic en 2021 de près de 130 %.
Les stablecoins et le BTC ont constitué une plus grande part de la capitalisation boursière totale du marché crypto au cours du troisième trimestre de 2024, selon les données de Glassnode.
Les ETF BTC au comptant, qui ont été cotés aux États-Unis en janvier, ont attiré environ 5 milliards de dollars dans la monnaie numérique pendant le troisième trimestre de 2024, d'après les données de Bloomberg et de Coinbase.
Au troisième trimestre, la capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint un record d'environ 160 milliards de dollars « alors que les acteurs du marché continuent de les utiliser pour une variété de cas d'usage nouveaux et existants », selon Glassnode.
Les ETF sur l'ether (ETH) ont continué à enregistrer des sorties nettes alors que les investisseurs se désengageaient du Grayscale Ethereum Trust (ETHE), qui avait été lancé sous une structure de fonds différente en 2017 avant de se convertir en ETF en 2024.
Les performances des prix de l'ETH au comptant sont à la traîne par rapport à celles du BTC, mais « au-delà des prix, on observe un écosystème Ethereum en pleine croissance, porté par la force des nouvelles solutions layer-2 », indique le rapport.
En 2024, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum a fortement augmenté et les transactions ont été multipliées par cinq par rapport au début de l'année 2023, révèle le rapport. Celui-ci cite la prolifération des réseaux de mise à l'échelle layer-2, comme Base de Coinbase, comme un catalyseur.
Parallèlement, l'ETH « a récupéré une part substantielle des frais parmi les blockchains de niveau 1 générant des revenus, rebondissant de 9 % fin août à 40 % fin septembre », indique le rapport.