Les projecteurs se tournent à nouveau vers l’or. Tandis que le bitcoin (BTC) perd de son éclat, les capitaux s’éloignent des stablecoins, redessinant le paysage de la finance numérique. La ruée vers les métaux précieux révèle une inquiétude croissante chez les investisseurs, qui préfèrent désormais les valeurs sûres à la volatilité des marchés crypto.
L’or séduit plus que le bitcoin face à la panique des marchés
Depuis le 10 octobre dernier, le bitcoin a perdu près de 30 % de sa valeur, tombant de 121 500 $ à 88 080 $. Cette chute fait suite à l’élimination de plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier sur les marchés crypto. Pendant ce temps, l’or a enregistré une progression de plus de 20 %, franchissant le seuil symbolique des 5 000 $, et l’argent a plus que doublé sa capitalisation. Cette dynamique inverse traduit une redistribution claire des flux financiers.
Selon l’analyse publiée par Santiment, la capitalisation combinée des 12 principaux stablecoins a diminué de 2,24 milliards de dollars sur une période de dix jours. Cette contraction n’est pas anodine : elle témoigne d’un retrait net de liquidité de l’écosystème crypto. « Un recul de la capitalisation des stablecoins indique que de nombreux investisseurs se retirent vers le fiat plutôt que de se positionner pour acheter à la baisse », explique la plateforme d’analyse. Le déplacement massif vers l’or et l’argent confirme cette tendance, perçue comme un choix de prudence en période d’incertitude.
Tether parie sur le métal jaune, les stablecoins en chute libre
Un acteur central du marché crypto illustre cette nouvelle orientation stratégique : Tether. L’émetteur du plus important stablecoin a acquis 27 tonnes d’or au quatrième trimestre 2025, pour un montant estimé à 4,4 milliards de dollars. Ce mouvement n’est pas isolé ; il s’inscrit dans une logique de diversification et de sécurisation des réserves en dehors des actifs numériques. La baisse de l’offre en stablecoins ne concerne pas uniquement Tether. L’ensemble du secteur reflue, réduisant ainsi la liquidité disponible sur les marchés et freinant les mouvements d’achat.
Pour Santiment, « les reprises solides du marché crypto commencent historiquement lorsque les capitalisations de stablecoins cessent de baisser et recommencent à croître. Cela signalerait un retour du capital frais et une confiance renouvelée des investisseurs ». En l’absence de ce signal, les actifs plus risqués, comme les altcoins, restent particulièrement vulnérables. Même si le bitcoin conserve une meilleure résistance relative, la réduction de l’approvisionnement en stablecoins pèse sur son potentiel de rebond.
Sans afflux de capitaux nouveaux dans les stablecoins, la reprise des marchés crypto pourrait rester suspendue. L’observation des variations de leur capitalisation devient ainsi un baromètre essentiel pour anticiper les mouvements à venir. En attendant ce renversement, la prudence reste de mise dans un environnement encore marqué par l’aversion au risque.
